Ce este Mark-To-Model
Mark-to-model este o metodă de stabilire a prețurilor pentru o poziție sau un portofoliu de investiții specific, bazată pe ipoteze interne sau modele financiare. Acest lucru contrastează cu evaluările tradiționale de marcare la piață, în care prețurile de piață sunt utilizate pentru a calcula valorile, precum și pierderile sau câștigurile din poziții. Activele care trebuie marcate la model, fie nu au o piață obișnuită care oferă prețuri exacte, fie evaluările se bazează pe un set complex de variabile de referință și perioade de timp. Aceasta creează o situație în care presupunerile și ipotezele trebuie utilizate pentru a atribui valoare unui activ.
DESCĂRCAREA marcajului-model
Activele marcante-model se lasă, în esență, deschise interpretării, iar acest lucru poate crea riscuri pentru investitori. Pericolele activelor marcate-model au apărut în timpul derulării creditelor ipotecare subprime începând cu 2007. Miliardele de dolari din activele ipotecare securitizate au trebuit să fie anulate pe bilanțurile companiei, deoarece presupunerile de evaluare s-au dovedit inexacte. Multe dintre evaluările marcaj-la-model au asumat piețe secundare lichide și ordonate și niveluri implicite istorice. Aceste ipoteze s-au dovedit greșite atunci când lichiditatea secundară s-a uscat și ratele de neplată ale creditelor ipotecare au crescut cu mult peste nivelul normal.
În mare parte ca urmare a problemelor din bilanț cu care se confruntă produsele ipotecare securitizate, Consiliul pentru Standarde Financiare de Contabilitate (FASB) a emis o declarație în noiembrie 2007 prin care solicita tuturor societăților comerciale tranzacționate public să dezvăluie orice active pe bilanțurile lor care se bazează pe marcaj. model de evaluare care începe în anul fiscal 2008.
Nivel 1, nivel 2 și nivel 3
Declarația 157 FASB a introdus un sistem de clasificare care urmărește să aducă claritate la deținerea de active financiare a corporațiilor. Activele (precum și pasivele) sunt împărțite în trei categorii - nivelul 1, nivelul 2 și nivelul 3. Activele de nivel 1 sunt evaluate în funcție de prețurile de piață observabile. Aceste active marcate pe piață includ titluri de trezorerie, valori mobiliare, monede străine, mărfuri și alte active lichide pentru care prețurile curente de piață pot fi obținute cu ușurință. Activele de nivel 2 sunt evaluate pe baza prețurilor cotate pe piețele inactive și / sau indirect se bazează pe inputuri observabile, cum ar fi ratele dobânzilor, ratele implicite și curbele de randament. Obligațiunile corporative, împrumuturile bancare și instrumentele derivate contra-counter se încadrează în această categorie. În cele din urmă, activele de nivel 3 sunt evaluate cu modele interne. Prețurile nu sunt direct observabile, iar ipotezele, care pot fi supuse unor variații largi, trebuie să fie făcute în evaluarea valorii activelor de la model la model. Exemple de active marcate-model sunt datorii aflate în dificultate, instrumente derivate complexe și acțiuni de capital privat.
