Ce este psihologia pieței?
Psihologia pieței se referă la sentimentul predominant al participanților pe piața financiară la orice moment. Sentimentul de investitor poate și conduce frecvent performanța pieței în direcții în contradicție cu fundamentele. De exemplu, dacă investitorii își pierd brusc încrederea și decid să se retragă, piețele pot cădea.
Cheie de luat cu cheie
- Psihologia de piață este sentimentul și starea de spirit a participanților pe piață la un moment dat în timp. Emoțiile, inclusiv lăcomia, frica, emoția și exuberanța irațională pot contribui în orice moment la psihologia pieței. Teoria financiară convențională nu reușește să țină cont de rolul de emoția investitorului în tranzacționare, precum și modul în care emoția poate contribui la un comportament irațional.
Înțelegerea psihologiei pieței
Lăcomia, frica, așteptările și circumstanțele sunt factori care contribuie la mentalitatea sau sentimentul investițional general. Capacitatea acestor state sufletești de a declanșa „risc-on” și risc-off periodic, cu alte cuvinte, cicluri de boom și bust pe piețele financiare este bine documentată. Adesea, aceste schimbări ale comportamentului pe piață sunt denumite „spirite animale”. Expresia provine din descrierea lui John Maynard Keynes în cartea sa din 1936, „Teoria ocupării forței de muncă, a interesului și a banilor”. Scriind după Marea Depresiune, el descrie spiritele animale ca un „îndemn spontan la acțiune, mai degrabă decât inacțiunea”.
În timp ce teoria financiară convențională, și anume ipoteza eficientă a pieței, a descris situații în care toți actorii de pe piață se comportă rațional, neprezentarea aspectului emoțional al pieței poate duce uneori la rezultate neașteptate care nu pot fi prezise prin simpla examinare a fundamente. Cu alte cuvinte, teoriile psihologiei pieței sunt în contradicție cu convingerea că piețele sunt raționale.
Fundamentele determină activitatea pieței, dar sentimentul investitorilor poate înlocui fundamentele, împingând piețele sau stocurile individuale sau sectoarele pieței, în direcții neașteptate.
Psihologia pieței: teorii și tranzacționare
Unele tipuri de abordări de tranzacționare și de investiții nu se bazează pe analiza fundamentală pentru a evalua oportunitățile. De exemplu, analiștii tehnici utilizează tendințe, tipare și alți indicatori pentru a evalua starea psihologică actuală a pieței pentru a prezice dacă piața se îndreaptă într-o direcție ascendentă sau descendentă. Strategiile de tranzacționare cantitativă urmând tendințele utilizate de fondurile speculative sunt un exemplu de tehnici de investiții care se bazează în parte pe profitarea schimbărilor în psihologia pieței, exploatarea semnalelor, pentru a genera profit.
Studiile au analizat impactul psihologiei pieței asupra performanței și a randamentului investițiilor. Economistul Amos Tversky, psihologul și premiul Nobel Daniel Kahneman, au fost primii care au contestat atât teoriile acceptate ale performanței economice, cât și asupra pieței bursiere, potrivit cărora oamenii sunt factori de decizie raționali și că piețele financiare reflectă informațiile disponibile public și relevante în prețuri, astfel încât este imposibil de bătut piața). În acest sens, au fost pionierii în domeniul economiei comportamentale (numită și finanțare comportamentală). De atunci, teoriile și studiile lor publicate asupra erorilor sistematice în luarea deciziilor umane care decurg din prejudecățile cognitive, inclusiv aversiunea la pierderi, părtinirea de recență și ancorarea au ajuns să fie acceptate pe scară largă și aplicate strategiilor de investiții, tranzacționare și de gestionare a portofoliului.
