Care este regula McCallum?
Regula McCallum este o orientare de dezvoltare a politicii monetare, care a fost elaborată de economistul Bennett T. McCallum la sfârșitul secolului XX. Regula McCallum utilizează o formulă pentru a descrie modul în care interacționează inflația unei țări și suma totală a bazei lor monetare. Regula explică modul în care aceste numere ar trebui să fie păstrate în echilibru.
Regula este concepută pentru a oferi factorilor de decizie politicile care ar trebui să fie baza monetară în următorul trimestru.
Regula McCallum este adesea contrastată cu o altă regulă de țintire economică, regula Taylor.
Cheie de luat cu cheie
- Regula McCallum este o teorie și o formulă a politicii monetare care descrie relația dintre inflație și oferta de bani. Formula McCallum Rule oferă o țintă pentru baza monetară pentru trimestrul următor. susțin că ar fi diminuat impactul recesiunii.
Înțelegerea regulii McCallum
Regula McCallum este un tip de regulă de direcționare a produsului intern brut (NGDP) nominal. O regulă de direcționare este o formulă concepută pentru a ajuta banca centrală a unei țări să știe când să intervină în furnizarea banilor. O bancă centrală poate interveni modificând ratele dobânzii prin utilizarea unei varietăți de mecanisme pentru atingerea unei ținte specifice.
Majoritatea normelor de vizare economică sunt concepute pentru a nu permite o inflație rampantă și o explozie valutară care ar putea destabiliza economia țării, ceea ce duce la panică și recesiune. Aceste reguli sunt de obicei concepute pentru a obține o creștere măsurată și durabilă. Unele tipuri de reguli de țintire economică se bazează pe controlul unei măsuri de creștere sau inflație. Alții, cum ar fi regulile de direcționare NGDP, privesc interacțiunea mai multor zone ca o modalitate de a le echilibra și de a obține o creștere controlată.
Bennett T. McCallum a elaborat regula McCallum într-o serie de documente scrise între 1987 și 1990. A încercat să surprindă modul în care baza monetară a unei țări interacționează cu rata inflației. Prin acești indicatori, el spera să prezice ce se va întâmpla într-o economie în diverse condiții și să desemneze posibile măsuri corective care ar putea fi luate de Banca de rezervă federală sau de alte bănci centrale. Această regulă diferă de multe reguli de direcționare ale PNG, deoarece acordă o importanță fundamentală bazei monetare existente și ce schimbări vor avea loc în acea bază.
Aporturile esențiale ale modelului Regula McCallum sunt rata inflației țintă, baza monetară și rata medie de creștere pe termen lung a produsului intern brut (PIB).
Punctele forte și slăbiciunile regulii McCallum
Unii cercetători susțin că, dacă regula McCallum ar fi fost pusă în aplicare înainte de Marea Recesiune din 2008, efectele crizei financiare ar fi fost probabil mai puțin severe.
Unul dintre dezavantaje este că, în timp ce regula analizează modificările în mai multe variabile, este în sarcina factorilor de decizie să aibă informațiile și să decidă ce să facă cu aceasta. Spre deosebire de alte reguli, modul de implementare a regulii în mijlocul schimbării variabilelor nu este întotdeauna clar.
Vizarea inflației poate uneori destabiliza o economie, cum ar fi în timpul unui șoc negativ al ofertei. În conformitate cu regula McCallum, banca centrală poate contracta furnizarea de bani, conform regulii McCallum. Aceasta ar putea reduce inflația, dar nu ar ajuta la producerea reală.
Exemplu a modului în care regula McCallum se compară cu regula Taylor
Regula Taylor este o altă regulă de vizare economică concepută pentru a ajuta băncile centrale să controleze creșterea și inflația, creată în 1993 de John B. Taylor, precum și de Dale W. Henderson și Warwick McKibbin. Descrie efectul inflației asupra prețurilor și creșterii.
Regula McCallum și Regula Taylor sunt adesea considerate măsuri rivale pentru a explica comportamentul economic, dar cele două reguli nu descriu sau explică deloc aceleași relații. Regula Taylor se preocupă în primul rând de rata fondurilor federale, în timp ce regula McCallum descrie relațiile care implică baza monetară.
