Uneori, o oportunitate excelentă de investiții pare să se ascundă la vedere. Fondurile tranzacționate pe bursă (ETF-uri) care urmăresc companiile americane de nivel mediu pot fi una dintre aceste oportunități ascunse, potrivit unui raport recent al Bloomberg Businessweek.
Cea mai mare dintre aceste fonduri, SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust (MDY), și-a depășit concurenții din zonele cu capac mare și cu capacitate mică cu o marjă semnificativă. Cu toate acestea, menține o colectare mai mică de active decât oricare dintre acești rivali. Într-adevăr, analistul de la Bloomberg Intelligence ETF, Eric Balchunas, spune că MDY ar fi cel mai bun pariu dintre orice ETF din istorie bazat pe performanță. Deci, de ce nu se pledează mai mulți investitori care să-i stimuleze intrările?
„Copilul mijlociu uitat”
Balchunas descrie ETF-urile cu capacitate medie ca fiind „Jan Brady de pe piața bursieră, copilul mijlociu uitat”, adăugând că „continuă să fie uimit de mediile”, chiar și el însuși uită de ele. Pentru referință, pentru întoarcerea totală la sfârșitul lunii de la 31 mai 1995, MDY a depășit indicele Russell 2000 de aproape dublul.
Raportul Bloomberg sugerează că, probabil, o parte din motivul pentru care investitorii au neglijat MDY și alte ETF-uri intermediare este faptul că le lipsește atragerea de fonduri tematice, care sunt din ce în ce mai populare în rândul investitorilor mai tineri. MDY nu se concentrează pe probleme de mediu, sociale și de guvernare (ESG), de exemplu. Cu toate acestea, există și alte fonduri intermediare care își propun să se comercializeze în acest fel; de exemplu, Nuveen LLC a lansat la sfârșitul anului 2016 două ETF-uri cu capacitate medie bazate pe aceste criterii ESG, căutând să ofere clienților o strategie unică care să ofere, de asemenea, o atenție asupra impactului social.
Responsabil social Investiții mai lent?
ESG a câștigat importanță în ultimii ani, în special în spațiul ETF. Cu toate acestea, opiniile investitorilor despre ceea ce constituie o investiție responsabilă social tind să varieze dramatic. În cele din urmă, Credit Suisse Group AG (CS), șeful pieței ETF, care îl face pe Josh Lukeman consideră că acordarea unei prime prea mari pe ESG „poate stoarce sucul din cele mai performante sectoare”.
În plus, o strategie ESG nu este un garant al succesului pentru ETF-urile cu capacitate medie, potrivit Balchunas; Pentru dovezi în acest sens, merită menționat faptul că niciuna dintre fondurile intermediare ESG ale Nuveen nu a reușit să obțină chiar 50 de milioane de dolari în active totale. Primul, NuShares ESG Mid-Cap Value ETF (NUMV), a adus profituri mai mici de 1% până în prezent (în comparație cu un punct de referință al companiei intermediare care a câștigat 5, 7% în aceeași perioadă). (Pentru mai multe, consultați: Creșterea ETF-ului responsabil social .)
În această etapă, chiar și atunci când s-au confirmat profituri mult mai semnificative în ETF-urile care nu sunt ESG, Capul Nuveen se conformează rapid la strategia sa. Poate o parte din motivul acestui lucru este că compania-mamă a Nuveen, TIAA, este angajată în mare măsură să facă practici de investiții responsabile social (SRI). Chiar și totuși, unii investitori nu le deranjează calea mai lentă de a câștiga profit prin intermediul ETF-urilor SRI mid-cap ca Nuveen.
Directorul general și fondatorul Hunter Financial Advisors, Dan Juechter, de exemplu, deține bani pentru clienții din ambele ETF-uri Mid-Cap ESG ale Nuveen. El sugerează că "pe perioade lungi de timp, cred că vom vedea că nu numai că este avantajos pentru cultura corporativă să îmbrățișeze asta, dar va apărea în performanță. La sfârșitul zilei, trebuie să au un anumit grad de credință ”.
În timp ce credința în performanța ETF-urilor cu capacitate medie conștientă poate fi o virtute pentru unii investitori, alții care nu sunt la fel de concentrați pe strategia din spatele investițiilor lor ar putea vedea profituri mult mai rapide și mai dramatice cu un coș de companii de dimensiuni similare, atât de mult timp deoarece renunță la angajamentul față de ESG. Indiferent dacă este vorba de un accent pe ESG sau, poate, pe un interes generalizat în alte categorii de ETF-uri, se pare că baza de investitori mai largă a ETF încă nu trebuie să aprecieze pe deplin potențialul altor ETF-uri cu capital mediu precum MDY.
