Netflix Inc. (NFLX), gigantul de streaming spectaculos de succes ale cărui acțiuni au crescut de aproximativ 7 ori în cinci ani, este acum supraevaluat și pregătit pentru o cădere, potrivit Gene Munster, partener manager și cofondator la Loup Ventures. În timp ce mulți analiști rămân în vogă în ciuda raportului de câștiguri mixte al gigantului streaming, Munster spune că stocul va fi redus prin creșterea arderii de numerar și concurența crescută de la rivali precum Walt Disney Co. (DIS), Apple Inc. (AAPL) și Amazon.com Inc. (AMZN), pentru un interviu acordat CNBC.
De ce se pot trece cele mai bune zile ale Netflix
- Câștig de 5 ani până în vârful 2018: + 1.093% Începând cu anul 2018: -14, 8% YTD: + 34, 8% Ultimele trei luni: + 2, 1%
Concurența accentuează consumul de numerar
Stocul Netflix a scăzut cu aproximativ 15% din nivelul maxim din 2018 și a făcut puține mișcări în ultimele trei luni. În ciuda optimismului taurilor cu privire la Netflix, ingrijorarea lui Munster este aceea că compania va arde încasări în valoare de 3, 5 miliarde de dolari în acest an. Este probabil ca această creștere a numerarului să se diminueze mult înainte de 2020, întrucât rivalii agravează situația financiară a Netflix, presionând valoarea de piață de aproximativ 155 miliarde de dolari.
„La ritmul actual de rulare, asta îl pune probabil spre sfârșitul anului 2020 înainte ca aceștia să atenueze acea ardere a numerarului”, a spus el. „Acum pot face unele lucruri în ceea ce privește eficientizarea unora dintre costurile conținutului. Dar cred că, în general, mai multă concurență nu este bună pentru asta. ”
La începutul acestui an, Apple s-a alăturat numărului tot mai mare de companii cu buzunare adânci în războaiele de streaming, anunțând Apple TV + programat pentru lansarea acestei toamne. Săptămâna trecută, gigantul de divertisment moștenit Disney a declarat că serviciul la cerere, Disney +, va fi disponibil în noiembrie la un preț de 6, 99 USD lunar, sau 69 USD pe an, aproximativ jumătate din prețul Netflix.
Netflix a scris în scrisoarea sa pentru acționari că nu este îngrijorat de faptul că noile platforme afectează în mod semnificativ creșterea acesteia, „deoarece tranziția de la divertisment liniar la cerere este atât de masivă și datorită naturii diferite a ofertelor noastre de conținut”.
Netflix are acum aproape 149 de milioane de abonați la nivel global. În ciuda francizei masive și a identității sale de marcă puternice, Munster spune că „nu crede neapărat că acesta este un stoc bun.” Nu neagă faptul că Netflix se va descurca bine în SUA și în străinătate, totuși consideră că evaluarea sa este în pericol de presiune descendentă. „Cu cât sunt mai mulți oameni care cumpără abonamente fie la Disney, fie la Apple… cu atât mai mult din acea strălucire este scos din multiplu”, a spus el. Ca urmare, „Există doar multe locuri mai bune pentru a juca în tehnologie”, a adăugat el.
Privind înainte
Stocul Netflix a fost ușor mai mic miercuri după-amiază, după ce a oferit marți orientări mai slabe decât se aștepta pentru al doilea trimestru. În timp ce Netflix prognozează câștiguri mai mici decât abonatul, acesta a dat vina pe tendința de prețuri mai mari a abonamentului decât pe concurenții noi. Până acum, Netflix a cheltuit foarte mult pentru a consolida conținutul inițial pentru a menține creșterea abonaților. Dar, dacă creșterea Netflix începe să piardă avânt, investitorii ar putea plăti scump pentru aceasta în prețul acțiunilor companiei.
