DEFINIȚIA Nuanțelor
Midgets este un termen de argou care se referă la obligațiunile Guvernului Asociației Naționale a Ipotecilor (GNMA), care sunt garantate prin credite ipotecare susținute de agenții federale. GNMA a fost pornită în încercarea de a pune la dispoziția familiilor cu venituri mai mici locuințe accesibile. Termenul midget este folosit de dealeri pentru a se referi la aceste obligațiuni și nu este folosit de GNMA pentru a descrie formal niciunul dintre titlurile sale.
BREAKING DOWN
Midgets garantează principalul și dobânda pentru titlurile garantate de credite ipotecare (MBS) susținute de împrumuturi asigurate de către Administrația Federală a Locuințelor și Departamentul Afacerilor Veteranilor. Noile mișcări sunt emise în numere minime de 25.000 USD.
Obligațiuni ipotecare
Titlurile de credit ipotecare (MBS) sunt o investiție într-un grup de împrumuturi ipotecare. Aceste împrumuturi cuprind activul de bază și oferă flux de numerar pentru titluri. Deoarece principalul și interesul împrumuturilor subiacente îi transmit investitorului, MBS sunt investiții de transfer. Deținătorii de obligațiuni primesc un principal și o distribuție a dobânzii lunare pe durata de viață a investiției. MBS au scadențe de până la 30 de ani.
Fiecare MBS are o durată medie de viață sau un timp estimat până la ultima plată principală. Durata medie de viață depinde de modificările plăților principale care sunt afectate de ratele dobânzii și de rata cu care deținătorii de ipotecă împrumuturi plătite în avans.
Midgets
Deoarece sunt susținuți de guvernul SUA, socurile sunt considerate de cea mai bună calitate. Când un investitor cumpără sau vinde un midget, plătește un comision. Venitul din dobânzi la jumătate este supus impozitelor federale și de stat - și potențial impozitele pe câștigurile de capital atunci când sunt vândute sau răscumpărate. Lichiditatea unui midget depinde de caracteristicile sale, dimensiunea lotului și alte condiții de piață: Mijloacele care se confruntă cu rambursarea principală semnificativă sunt mai greu de vândut.
Riscuri la nivel mediu
Prețurile la nivel mediu variază în funcție de ratele dobânzilor: când ratele dobânzilor cresc, prețul de piață al bunurilor de plată scăzute scade; când ratele dobânzilor scad, prețurile de piață ale mișcărilor cresc. De asemenea, modificările ratei dobânzii afectează ratele de plată în avans ale creditelor ipotecare: plățile anticipate cresc de obicei pe măsură ce ratele dobânzilor scad, deoarece deținătorii de ipotecă refinanțează la rate mai mici. Dimpotrivă, creșterea ratelor dobânzilor, în mod obișnuit, avansează lent împrumuturile. Rata de plată în avans pentru un fond de credit ipotecar afectează durata medie de viață și randament.
Deținătorii de Midget își pot primi mandatul mai devreme decât se aștepta atunci când deținătorii de credite ipotecare își achită împrumuturile. Posesorii de Midget pot reinvesti capitalul la o rată a dobânzii mai mică și pot reduce profiturile. Cu toate acestea, deținătorii de mijloci își pot primi mandatul mai târziu decât se aștepta dacă deținătorii de ipotecă întârzie să plătească împrumuturile. Posesorii de cumpărături pot lipsi să reinvesteze principalul lor la o rată a dobânzii mai mare.
Deși mijloacele au un risc minim de credit, deoarece sunt susținute de guvernul SUA, toate obligațiunile prezintă riscul ca emitentul să nu efectueze plăți în timp util sau să nu creeze o imprumutare la împrumut. În plus, mișcările vândute înainte de scadență pot realiza câștiguri sau pierderi substanțiale. Deoarece piața secundară poate fi limitată, deținătorii de medii se confruntă cu risc de lichiditate.
