Ce sunt opțiunile Dow pentru dimensiuni mici?
O opțiune Dow de dimensiuni mici (sau „mini” sau „E-mini”) este un tip de contract de opțiuni index pentru care activele care stau la baza lor sunt contracte futures E-mini Dow Jones Industrial Average (DJIA). Dow-ul E-mini de bază este evaluat de 5 ori mai mult decât valoarea DJIA. Opțiunea este tranzacționată electronic prin sistemul Globex Exchange Mercantile Exchange (CME) Globex.
Contracte de dimensiuni minime pentru futures și opțiuni există, de asemenea, pentru o gamă largă de alți indici, cum ar fi Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 și Russell 2000, precum și mărfuri precum aur și monede precum euro.
Înțelegerea opțiunilor mini-dimensionate
Mini contractele futures și opțiuni permit investitorilor să-și regleze expunerea și dimensiunea poziției, deoarece aceste produse de dimensiuni mici costă mai puțin decât contractele futures standard. Fiecare mișcare cu un punct în contractul futures E-mini Dow echivalează cu 5 dolari. Comercianții de opțiuni au în vedere acest lucru în ceea ce privește delta poziției lor. O delta de -1 pe o opțiune put sau +1 pe o opțiune de apel indică faptul că opțiunea se va muta punct cu punct cu indicele de bază. Pe măsură ce delta se deplasează spre zero, chiar dacă contractul futures subiacent se mișcă 5 USD pe punct, este posibil ca contractul de opțiune să nu fie.
Fiecare opțiune Dow de dimensiuni mini controlează un contract de bază pentru contractele futures E-mini Dow.
Opțiunile E-mini din indicele Dow Jones Industrial Middle sunt opțiuni în stil american, ceea ce înseamnă că pot fi exercitate în orice moment înainte de expirare. Exercițiul opțiunii are ca rezultat livrarea „fizică” a unei poziții corespunzătoare în contractul de futur E-mini-contract stabilit de numerar.
Începând cu anul 2019, contractele E-mini Dow Jones sunt al treilea mini-contracte cele mai populare pe Globex, în spatele celor de la Nasdaq 100 E-minis pe locul doi și S&P 500 E-minis ca fiind cele mai populare după volum. Începând cu 2019, există un volum zilnic mic în opțiunile E-mini Dow.
Opțiunile de dimensiuni minime se tranzacționează sub simbolul OYM. Au expirări pentru martie, iunie, septembrie și decembrie.
Tranzacționarea opțiunilor încetează la ora 9:30 AM ora estică a treia vineri a lunii contractuale.
Cheie de luat cu cheie
- O opțiune Dow de dimensiuni mici controlează un contract de bază pentru futuri E-mini Dow. Contractul futures subiacent se deplasează într-un punct în creștere în valoare de 5 dolari fiecare. Prima pentru a cumpăra o opțiune Dow de dimensiuni mici este prețul opțiunii înmulțit cu multiplicatorul de 5 dolari.
E-Mini Dow Opțiuni prețuri
Prețul unei opțiuni Dow de dimensiuni mici este prețul cotat înmulțit cu multiplicatorul. Prin urmare, dacă prețul cotat al unei opțiuni este de 300, opțiunea costă 300 x 5 sau 1, 500 USD. Aceasta este prima plătită pentru opțiune. Prima plătită este cea mai mare pe care o poate pierde un cumpărător (apel sau pus). O persoană care cumpără futures subiacente se confruntă cu pierderi de 5 USD pe punct, care ar putea însemna semnificativ mai mult decât pierderea fixă a primei de opțiune.
Se obține un profit pe o opțiune de apel E-mini Dow dacă prețul indicelui de baza se ridică peste prețul de grevă, plus prețul opțiunii. De exemplu, dacă prețul de grevă al opțiunii este de 26.000 și prețul opțiunii este de 800, comerciantul va câștiga bani dacă indicele subiacent trece peste 26.800.
În cazul unei opțiuni de vânzare, folosind aceleași cifre, comerciantul începe să câștige bani odată ce indicele scade sub greva mai puțin prima. În acest caz, 26.000 - 800, sau 25.200.
Exemplu de comerț cu opțiuni Dow cu dimensiuni mici
Presupunem că bazele futures E-mini Dow, care expiră în iunie, se tranzacționează la 25.648. În prezent, la jumătatea lunii mai, un comerciant consideră că în următoarea lună, viitorul E-mini Dow se va muta considerabil.
Aceștia achiziționează un contract de opțiuni la baza unui preț de grevă de 25.650. Prețul opțiunii este de 400, înmulțit cu 5 dolari, pentru un cost total de 2.000 USD plus comisioane.
Pentru a obține un echilibru asupra comerțului, suportul va trebui să crească la 26.050 (25.650 + 400).
Dacă la expirarea lunii iunie, contractul futures subiacent este sub 25.650 (prețul grevei), opțiunea de apel va expira inutil și comerciantul va pierde 2.000 USD pe care i-au plătit pentru opțiune (dar nu mai mult).
Dacă baza de bază este cuprinsă între 25.650 și 26.050 la expirare, opțiunea va fi în bani, dar comerțul va duce în continuare la o pierdere totală. Cu cât este mai strânsă baza de bază cu 25.650 cu atât mai mult vor pierde 2.000 de dolari. Dacă starea de bază este la 26.050 la expirare, acestea au intervenit.
La fiecare punct peste 26.050, comerciantul face 5 dolari pe punct. Dacă baza de bază este la 27.000 la expirare, cumpărătorul de apel de opțiune face 4.750 USD ((27.000 - 26.050) x 5 USD).
Calculat într-un mod diferit, scade valoarea la expirare mai puțin prețul grevei, înmulțiți cu 5 dolari, apoi scadeți costul opțiunii.
27.000 - 25.650 = 1.350 x 5 $ = 6.750 $ - 2.000 $ = 4.750 USD
