Investitorii înțelepți care doresc să își păstreze banii rămân, de obicei, departe de stocurile banilor. Dar din când în când, un stoc de banii poate lovi jackpotul. Ford Motor Co. (F) și American Airlines Group Inc. (AAL), de exemplu, ambele au început ca stocuri de penny și se află acum la capătul de culoare albastră al spectrului comercial. Investitorii care sunt dispuși să îndrăznească lumea volatilă și ușor reglementată a stocurilor de penny pot studia raporturile financiare cheie pentru a atenua riscurile și, eventual, chiar să facă o investiție bună.
Ce sunt stocurile Penny?
Acțiunile Penny, așa cum sunt definite de Securities and Exchange Commission din SUA, sunt valori mobiliare, de obicei emise de companii mici, care tranzacționează la o valoare mai mică de 5 USD pe acțiune. Unii experți aleg să adopte o valoare mai mică de 1 USD pe acțiune. Aceste stocuri se tranzacționează pe piețele de vânzare fără vânzare (OTC). Spre deosebire de schimburile convenționale, cum ar fi NASDAQ sau New York Stock Exchange, piețele de vânzare fără bancă nu rețin companiilor cerințele standard minime pentru a rămâne la bursă. Acestea pot fi companii care nu au un registru dovedit, venituri sau câștiguri imprevizibile, un management cutremurător și foarte puține informații despre operațiunile lor. Alte companii bursiere activează în sectoare neprobate ale economiei sau au produse sau servicii care încă sunt testate pe piață.
Stocurile Penny sunt atractive, deoarece sunt ieftine. Investitorii visează să găsească acel viitor Ford Motor sau American Airlines și să obțină beneficiile creșterii exponențiale. Cu toate acestea, aceste prețuri scăzute ale acțiunilor apar adesea cu datorii considerabile. Stocurile Penny sunt foarte volatile și nu au lichidități adecvate. Aceasta înseamnă că, chiar dacă prețurile acțiunilor cresc, este posibil ca investitorii să nu poată vinde acțiuni înainte ca prețurile să scadă din nou. Natura speculativă a stocurilor de bani necesită diligență și analiză cuvenită pentru a face investiția în aceste valori mobiliare altceva decât un joc pur.
Cum se reduc riscurile stocurilor Penny
O modalitate de a reduce riscul asociat cu dezvăluirea necorespunzătoare a stocurilor de penny este să alegeți de la companii din OTCQX nivelul piețelor over-the-counter. OTCQX are standarde financiare mai stricte pentru companiile listate. Aceste companii trebuie să respecte legile privind valorile mobiliare din SUA și să îndeplinească standarde de operare mai ridicate în comparație cu celelalte două niveluri de piață OTC - OTCQB și OTC Pink. Investitorii ar trebui să se preocupe în special de companiile listate pe OTC Pink, deoarece nu li se cere să depună la SEC și, prin urmare, nu sunt reglementate.
Pentru a descoperi investiții solide pe stoc, folosiți analiza fundamentală pentru a identifica factorii care afectează compania și pentru a evalua puterea operațiunilor sale. Rețineți însă că, cu stocurile de bani, lipsa informațiilor publice pertinente și pertinente poate face o analiză fundamentală bună dificilă de finalizat.
Rapoarte financiare
Având în vedere dezvăluirea financiară adecvată, putem aplica unele din aceleași metode analitice pe care le folosim pentru companiile mai mari pentru a determina dacă un anumit stoc de bani este în valoare de dolari de investiții. Numerele puternice și o tendință pozitivă în bilanț, situația veniturilor și situația fluxurilor de numerar sunt importante, deoarece o mare parte din valoarea stocului de bani se bazează pe așteptările viitoare de performanță. ( Pentru o listă a raporturilor financiare și a calculelor acestora, consultați Tutorialul raportului financiar)
Ratiile de lichiditate: raporturile de lichiditate (cum ar fi raportul curent, raportul rapid, raportul de numerar, raportul fluxului de numerar operațional) sunt primele raporturi pe care un investitor ar trebui să le calculeze pentru acțiunile banilor. Adesea, stocurile de bani nu sunt în măsură să-și acopere pasivele pe termen scurt într-un interval de timp dat. Rapoartele de lichiditate mai mici (spun mai puțin de 0, 5) sunt un bun indiciu că compania se luptă să rămână în afaceri sau să își avanseze operațiunile.
Ratele de pârghie: Un alt subset important de raporturi sunt raporturile de pârghie. Acestea sunt similare cu raporturile de lichiditate, întrucât se concentrează pe capacitatea companiei de a acoperi datoriile. În acest caz, este datoria pe termen lung care ne preocupă. Două raporturi importante de levier sunt raportul datoriei și raportul de acoperire a dobânzii.
Rata datoriei = Total active pasive totale
Aici, căutăm tendințe cum ar fi dacă încărcarea datoriei se micșorează sau se extinde. Dacă se extinde, atunci ar trebui să fie doar pentru un motiv de a sprijini oportunitățile de creștere viitoare și dezvoltarea afacerilor.
Raportul de acoperire a dobânzii este calculat pentru a determina dacă sarcina datoriei este gestionabilă și dacă compania generează un nivel adecvat de câștiguri pentru a-și deservi datoria restantă.
Rata de acoperire a dobânzii = Cheltuieli de dobândă înainte de dobândă și impozite
Numerele mai mari ale raportului de acoperire a dobânzii sunt mai bune. Mai puțin de două semnalează probleme în deservirea datoriei pe termen lung.
Rapoarte de performanță: Raporturile de performanță (cum ar fi marja de profit brut, marja de profit operațional, marja de profit net, rentabilitatea activelor și rentabilitatea capitalurilor proprii) ajută la cuantificarea banilor obținuți la fiecare nivel al situației de venit a companiei. Provocarea este că marjele de profit ale stocurilor de penny sunt adesea foarte mici în primele etape ale creșterii. Creșterea sănătoasă și constantă a veniturilor operaționale este mai critică în contextul stocurilor de bani.
Ratele de evaluare: În sfârșit, raporturile de evaluare ne ajută să măsurăm atractivitatea stocului la prețul său curent. Acțiunile pe acțiuni Penny pot fi supraevaluate serios. Cea mai comună valoare de măsurare a raportului este raportul preț-câștig (P / E).
Raport preț-la-câștig = Câștiguri pe acțiune Preț curent acțiune
În general, un raport P / E mai mic semnifică o valoare a câștigului pe dolar. Totuși, acest raport devine lipsit de sens dacă veniturile companiei sunt inexistente sau negative, ceea ce este adesea cazul stocurilor de bani. O măsură mai bună a valorii stocului banilor este raportul preț-câștig-creștere (PEG), care încorporează rata de creștere a câștigurilor anuale a companiei în ecuația de mai sus. Este obținut prin împărțirea raportului P / E la rata de creștere anuală preconizată a câștigului pe acțiune (EPS). Cu condiția ca estimarea ratei de creștere să fie fiabilă, raportul PEG este o măsură utilă a valorii pentru stocurile de penny, deoarece o mare parte a valorii lor se bazează pe creșterea anticipată a veniturilor companiei.
Așa cum am menționat mai sus, raporturile P / E și PEG sunt inutile atunci când veniturile companiei sunt zero sau negative. În acest scenariu, putem utiliza raporturile preț-vânzare și preț-cash-flow, care sunt mult mai eficiente în ceea ce privește stocurile de bani.
Raport preț-la-vânzare = Vânzări pe acțiune Preț acțiune curent
Un raport preț-vânzare de două sau mai puțin este în general considerat o valoare bună a acțiunii.
Raportul dintre raportul dintre preț și numerar = Fluxul total de numerar pe acțiune Prețul acțiunii curente
Raportul preț-volum / numerar este o variație a prețului-vânzării. Este util în special să calculăm dacă este pusă în discuție calitatea câștigurilor.
După calcularea acestor raporturi financiare, le putem compara cu aceleași raporturi pentru perioadele de raportare anterioare sau raporturile de prognoză în viitor. De asemenea, putem compara aceste raporturi cu cele ale concurenților direcți și a pieței în ansamblu pentru a obține o perspectivă utilă asupra performanței și valorii companiei.
Linia de jos
Acțiunile pe acțiuni Penny cresc și scad în funcție de cererea de tranzacționare și sunt adesea legate doar de fundamentele companiei și de bilanț. Adesea nu este posibil să se calculeze valoarea intrinsecă corectă a unui stoc de bani. Prețurile lor sunt foarte imprevizibile și reflectă potențialul perceput asupra valorii reale. Nivelul de divulgare al companiei este cel mai bine mediocru și deseori inexistent. Tranzacțiile pentru acțiuni cu OTCQX necesită divulgarea periodică și precisă a elementelor fundamentale ale companiei. Investitorii care doresc să tranzacționeze cu titluri bănești trebuie să respecte piața OTCQX și să utilizeze analiza raportului financiar pentru atenuarea riscurilor.
