În supermarketurile financiare care găzduiesc marile firme de brokeraj, bănci și companii de asigurări din zilele noastre, băncile își vând deseori propriile produse și servicii de investiții alături de cei de la furnizori externi. Și, pe rafturile virtuale ale unei mari companii financiare, fondurile mutuale ale marilor companii - precum Fidelity sau Franklin - stau cot la cot cu fondurile mutuale ale casei., vă vom arăta cum să decideți între cumpărarea unui fond de marcă de casă la un fond de marcă majoră.
Fonduri de casă (proprietate) Vs. Fonduri terțe
Un fond mutual-marcă, sau proprietar, este creat atunci când banca sau firma de brokeraj care distribuie fondul, de asemenea, acționează un consilier de investiții pentru fond. Activitatea fondului mutual are două componente: gestionarea activelor fondurilor și distribuirea (sau vânzarea) de fonduri. Fiecare parte poate fi foarte profitabilă, iar crearea de fonduri mutuale proprii este considerată o formă de integrare verticală - ca să nu mai vorbim de o modalitate profitabilă de a folosi o forță de vânzări existentă. De obicei, aceste fonduri mutuale sunt dezvoltate, gestionate și vândute în interior.
Fondurile mutuale terțe, pe de altă parte, sunt gestionate de manageri independenți externi. Printre acestea se numără marile mărci de afaceri ale companiei, cum ar fi Vanguard, T. Rowe Price, Franklin și Fidelity. Acestea pot fi vândute direct investitorului sau pot fi vândute de alte companii sau de către un consilier independent. Cei care vând fondurile sunt adesea total independenți de cei care gestionează fondurile. În teorie, acest lucru ar trebui să conducă la sfaturi total imparțiale atunci când consilierii recomandă aceste fonduri clienților lor.
Vânzători de fonduri proprietate
Fondurile proprii pot fi găsite în mod normal la aproape fiecare companie care are o forță de vânzare mare care poate vinde fonduri mutuale. Aceasta include băncile, uniunile de credit, firmele de brokeraj, companiile de asigurări și companiile de administrare a averii. Fondurile mutuale interne au fost dezvoltate de companii pentru a fi vândute prin rețelele proprii de distribuție și acum fac parte dintr-o mișcare generală în gestionarea averii.
Industria de brokeraj a intrat în activitatea fondului mutual proprietar, ca mijloc de a obține veniturile lor. Taxele generate de gestionarea activelor tind să fie mai fluide și mai previzibile decât veniturile potențial volatile ale liniilor lor tradiționale de afaceri ale investițiilor bancare, tranzacționare și comisioane.
Deși majoritatea vânzătorilor de fonduri interne vor oferi și fonduri terțe, unii consilieri sau firme pot vinde și promova doar fondurile proprii. Companiile care au forța de vânzare proprie își pot vinde doar marca de fonduri. În cazul în care un consilier recomandă un fond intern, investitorii ar trebui să întrebe dacă vând și fonduri terțe, deoarece ar putea fi solicitate să promoveze fondurile interne mai întâi.
Probleme care înconjoară fonduri proprii
Deși există sute de companii de fonduri mutuale și mii de fonduri mutuale din care să alegeți, dacă achiziționați fonduri de la un consilier sau o companie care oferă doar fonduri interne, aceasta vă restrânge considerabil alegerile. Aceasta poate fi o problemă din mai multe motive:
- Stilul de investiții pe care îl folosesc în prezent ar putea fi în favoarea și cumpărarea de la un fond intern poate duce la performanțe în scădere. Banca ar putea să nu ofere un fond internațional de creștere printre ofertele sale proprii, care poate fi necesară pentru diversificare. În cazul în care banca oferă un fond de creștere, activele străine care au fost selectate pentru fond pot fi în favoarea pe durata orizontului investițional al clientului. Acest lucru ar fi mai puțin probabil dacă există o ofertă mai mare de fonduri de creștere internațională disponibile. Tipul de fond sau stilul pe care doriți s-ar putea să nu îl găsească în cadrul familiei de fonduri.
Prețuri
Fondurile proprii pot fi stabilite la un preț diferit decât fondurile terțe. Comisioanele de vânzare și taxele de administrare pot diferi. Aceasta va depinde de o serie de factori:
- În primul rând, fondurile interne pot avea dimensiuni relativ mai mici decât fondurile terțe. Aceasta înseamnă că s-ar putea să nu se bucure de aceleași economii de scară, ceea ce duce la costuri relativ mai mari. În al doilea rând, deoarece aceeași companie gestionează și distribuie fondurile, are mai multe libertăți în legătură cu modul de taxare. De exemplu, unele companii ar putea decide să perceapă taxe mai mici pe fondurile proprii ca mijloc de a construi cota de piață și de a păstra mai mulți bani în casă. În mod terțiar, compania are o piață captivă, ceea ce înseamnă că poate oferi prețuri avantajoase pentru a prinde " investitori leneși, care nu fac cumpărături și preferă să lucreze cu un singur broker.
Transmisibilitate
Spre deosebire de fondurile terțe, fondurile proprii tipice nu pot fi transferabile de la o firmă la alta. Dacă un investitor dorește să-și mute contul, unitățile fondurilor interne vor trebui vândute. Aceasta poate duce la costuri suplimentare, comisioane și costuri administrative. De asemenea, există un anumit risc de piață suplimentar între momentul în care se vând fondurile mutuale și momentul reinvestirii veniturilor. Investitorii pot achiziționa fonduri proprii fără a aprecia restricția de portabilitate, iar firmele nu le spun clienților că activele fondurilor proprii nu sunt transferabile.
Stimulente de vânzare
Deoarece există potențialul consilierilor să direcționeze banii clienților către fonduri mutuale interne care s-ar putea să nu fie în interesul maxim al clienților, Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA) a scos în afara legii utilizarea stimulentelor de vânzare pentru vânzarea de fonduri proprii. Motivul pentru care FINRA a interzis această acțiune se datorează faptului că oferă brokerilor un motiv financiar pentru a-și pune interesele înaintea celor ale clienților lor - ceea ce este complet interzis în conformitate cu regulile consilierului
Cu toate acestea, unele firme pot avea în continuare stimulente; deși s-ar putea să îndeplinească litera regulamentelor, acestea nu respectă spiritul regulilor de bază. Drept urmare, unii consilieri și clienți au luat poziția opusă și nu își vor cumpăra sau oferi niciodată fondurile interne pentru a evita orice nuanță de indiscreție.
Considerații suplimentare de cumpărare
Fondurile proprii pot fi găsite la aproape toate instituțiile financiare mari. Ca și fondurile terților, acestea pot fi produse de investiții excelente. Cu toate acestea, înainte de a cumpăra aceste fonduri, ar trebui să vă asigurați că înțelegeți ce cumpărați și cum se vor potrivi cu portofoliul dvs. Aceeași diligență necesară pentru cumpărarea de fonduri mutuale în general ar trebui efectuată la achiziționarea celor dezvoltate în casă. Unii ar putea susține că este necesară și mai multă diligență, în special atunci când se recomandă un fond intern pentru un fond terț. Consilierii ar trebui să poată dezvălui în scris toate stimulentele pentru a se asigura că nu oferă sfaturi influențate.
De asemenea, clienții trebuie să verifice dacă fondurile interne pot fi transferate către alte firme și, în caz afirmativ, dacă acest transfer ar implica costuri sau taxe.
Linia de jos
