Raportul preț-câștig sau raportul P / E este poate una dintre cele mai cotate și bine recunoscute valori de evaluare în analiza capitalurilor proprii. De regulă, investitorii valorici tind să caute companii cu raporturi P / E scăzute. Benjamin Graham în cartea sa Security Analysis prevede un P / E mai mic de 16 pentru investitorii defensivi, în timp ce investitorii agresivi care doresc creștere pot opta pentru companii cu P / Es mai mari. Datorită ubicuității și proeminenței sale în analiza fundamentală a capitalurilor proprii, este imperativ ca investitorul în devenire să poată înțelege și calcula raporturile P / E pentru orice stoc. Acest articol se va concentra pe calculul P / E de doisprezece luni (TTM), P / E înainte și analiza P / E în ceea ce privește Netflix, Inc. (NFLX).
Urmărirea a douăsprezece luni (TTM) P / E
Numerotatorul raportului P / E este prețul curent al stocului (P), în timp ce numitorul (E) este câștigul pe acțiune sau EPS. EPS este un raport în sine și descompune veniturile din acțiunile companiei restante. Câștigurile pe acțiune pentru o companie sunt de obicei calculate astfel:
(venitul net - preferat (venit net - dividende pre) / numărul mediu ponderat de acțiuni restante diluate = EPS
Împreună, prețul împărțit la EPS rezultă în P / E, care reflectă cât de mulți investitori sunt dispuși să plătească pe un dolar din câștigurile unei companii. Porțiunea de preț este destul de ușoară - trebuie pur și simplu să ridicați prețul Netflix în orice zi. Odată ce numerotatorul a fost obținut, este timpul să calculăm numitorul. Din fericire, în loc să calculeze EPS de mână, companiile SEC trebuie să raporteze acest raport în formularul lor trimestrial 10-Q și 10-K anu.
Când analizăm EPS, trebuie să ținem cont de câteva avertismente. EPS este o defalcare a veniturilor companiei prin acțiuni restante. Acțiunile restante pot fi o componentă relativ fluidă a EPS care se poate modifica cu mai mulți factori. Dacă acțiunile vor crește restante, EPS va scădea și invers. Companiile pot emite sau răscumpăra acțiuni ca parte a unei strategii de management. De asemenea, EPS este calculat și raportat folosind acțiuni diluate care iau în considerare orice acțiuni convertibile care pot fi emise prin obligațiuni, garanții, beneficii pentru angajați sau în alt mod. Astfel, aceasta asigură o volatilitate și mai mare a acțiunilor restante. În cele din urmă, companiile pot raporta atât un EPS non-GAAP, cât și un GAAP, cu cel mai mare dintre cele două obținând de obicei atenție mass-media. Furnizorii de date pot disemina rapoarte bazate fie pe GAAP, fie pe GAAP, astfel încât poate fi important să știm care este utilizat.
Acum, să aruncăm o privire asupra EPS-ului raportat al Netflix pentru ultimele patru trimestre până în octombrie 2018. Netflix a furnizat venituri din trimestrul al treilea 2018 pe 16 octombrie fără ajustări EPS. Veniturile GAAP pentru ultimele patru trimestre sunt următoarele:
- T3 / 2018: 0, 89 T2 USD / 2018: 0, 85 T1 / 2018: 0, 64 T4 / 2017: 0, 41 USD
Rezumând acestea, obținem TTM EPS de 2, 79 USD. Luând prețul de închidere al Netflix la 24 octombrie 2018 de 305 USD și împărțind la EPS (305 $ / 2, 79 USD) obținem 109, 3. Prin urmare, raportul NFLX TTM P / E din această scriere este de 109, 3, cu alte cuvinte, investitorii sunt dispuși să plătească 109, 30 USD pe 1 USD din câștigurile NFLX.
Înapoi P / E
În timp ce calculele TTM P / E sunt măsuri obiective bazate pe date istorice, P / E forward sunt calcule subiective, deoarece țin seama de creșterea proiectului pe acțiune a companiei. Rata de creștere poate fi dedusă prin mai multe mijloace, cum ar fi, orientarea conducerii, ratele de creștere istorice, perspectivele industriei și modele de creștere bazate pe elemente fundamentale, precum randamentul capitalului investit. Toate aceste metode sunt dincolo de domeniul de aplicare al acestui articol și, din motive de brevet, vom folosi ratele de creștere a consensului, așa cum sunt estimate de mulți analiști care acoperă deja NFLX.
În așteptarea anului 2019, vedem că analiștii au o proiecție medie de EPS de 4, 21 dolari. Rețineți că P / E forward utilizează și prețul curent al stocului în numărător. Astfel, pentru calcularea PE avansată este necesar următorul calcul: 305 $ / 4, 21 $. Aceasta duce la un PE avansat de 72, 50. Așa cum se întâmplă în mod obișnuit, PE înainte este mai scăzut din cauza unui EPS mai mare pe viitor.
Analiștii cu acces la un set mai larg de date despre stocuri vor analiza deseori istoricul PE istoric anual. PE istorice în corelație cu PE avansate pot oferi o serie de niveluri de PE preconizate pentru stoc. În această analiză, gama noastră de PE include doar TTM și forward sau 72.50 la 109.30. Acest lucru ne oferă o perspectivă asupra a ceea ce investitorii sunt dispuși să plătească pe piața de capitaluri proprii pentru 1 USD din câștigurile Netflix.
Analiză
Valorile PE pot fi analizate mai clar analizând și concurenții unei companii. Anumite industrii pot avea în general tendințe de PE care sunt importante pentru un investitor să înțeleagă, astfel încât PE mediu poate fi util. Mai jos, privim TTM și PE înainte pentru unii dintre concurenții Netflix, precum și pentru grupul FAANG.
| Nume | pendulă | $ Preț | TTM P / E | Înapoi P / E | P / S |
|---|---|---|---|---|---|
| Alphabet Inc. A | GOOGL | 1, 057.05 | 44.73 | 22.78 | 5, 88 |
| Amazon.com | AMZN | 1, 661.25 | 130.63 | 63.69 | 3, 86 |
| Compania Apple. | AAPL | 215.30 | 18, 91 | 16.0 | 4.13 |
| Comcast Corp A | CMCSA | 34.12 | 6.50 | 12.12 | 1, 74 |
| Facebook Inc A | pensiune completă | 146.11 | 22.17 | 18.38 | 8, 83 |
| Netflix Inc | NFLX | 301.62 | 109.30 | 72.50 | 9.42 |
| Verizon Comm | VZ | 57, 42 | 7.23 | 11.36 | 1.70 |
| In medie | 496.12 | 48.50 | 30.98 | 5, 08 |
Valorile pentru analiza comparativă a Netflix variază foarte mult, astfel încât sunt incluse și media și P / S. Aici vedem că Netflix are al doilea cel mai înalt TTM PE și cel mai înalt PE avansat. Analizând unele date de creștere pentru primele trei trimestre ale anului 2018, vedem că veniturile au crescut cu o rată de 25%, iar veniturile vor crește cu o rată de 50% până la 100%. Netflix are, de asemenea, unul dintre cele mai mari raporturi PS. În unele cazuri, un PS rezonabil poate conduce la un PE mai mare dacă se așteaptă ca vânzările să crească, dar compania are cheltuieli mari cu capitalul care scade linia de jos. Cu Netflix, atât PE, cât și PS sunt destul de mari și cei mai mari din grupul lor de pariuri indicând supraevaluare. Deși atât veniturile, cât și câștigurile sunt în creștere substanțială, poate fi posibil ca stocul să fie liniar plat la aceste niveluri. Analistii par a fi de această părere, întrucât prețul țintă de un an este de 398 USD relativ conservator.
Comparați conturile de investiții × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații. Denumirea furnizoruluiArticole similare
Rapoarte financiare
Ce trebuie să știți despre rapoartele P / E ale alfabetului
Rapoarte financiare
Deblocarea raportului P / E pentru Apple
Rapoarte financiare
Cum pot calcula raportul P / E al unei companii?
Analiză fundamentală
Rata absolută P / E Vs. Raport P / E relativ
Rapoarte financiare
Cum pot raportul preț-la-câștig (P / E) să inducă în eroare investitorii?
Rapoarte financiare
Evaluarea viitorului stocului cu raportul dintre prețuri și câștiguri
Link-uri pentru parteneriTermeni înrudiți
Raportul preț-câștig - raport P / E Raportul preț-câștig (raport P / E) este definit ca un raport pentru evaluarea unei companii care măsoară prețul acțiunilor curente în raport cu câștigurile pe acțiuni. mai mult Înțelegerea câștigurilor pe acțiune - EPS Câștigurile pe acțiune (EPS) reprezintă partea din profitul unei companii alocată fiecărei părți restante de acțiuni comune. Câștigul pe acțiune este un indicator al rentabilității unei companii. mai mult Prețuri de câștig de la final (P / E de finalizare) Definiție Prețul de câștig la câștig (P / E) se calculează luând prețul curent al acțiunii și împărțindu-l la câștigul final pe acțiune (EPS) pentru ultimele 12 luni. mai mult Cum funcționează procesul de evaluare O evaluare este definită ca procesul de determinare a valorii curente a unui activ sau companie. mai multe Urmărirea a 12 luni: ceea ce toată lumea ar trebui să știe Urmărirea a 12 luni (TTM) este termenul pentru datele din ultimele 12 luni consecutive utilizate pentru raportarea cifrelor financiare. 12 luni ale companiei reprezintă performanța financiară pe o perioadă de 12 luni. mai mult Ce este raportul preț-la-vânzare (P / S)? Raportul preț-vânzare (P / S) este un raport de evaluare care compară prețul acțiunilor unei companii cu veniturile sale. Este un indicator al valorii plasate pe fiecare dolar al vânzărilor sau veniturilor companiei. Mai Mult