Ce este unul cu mulți?
Unul la mulți este un tip de platformă sau piață de tranzacționare în care toți cumpărătorii și vânzătorii tranzacționează cu un singur operator de piață. În timp ce un schimb normal implică operatorul care potrivește cumpărătorii cu vânzătorii, un operator de platformă unu-la-mulți va cumpăra active de la vânzători și va revinde cumpărătorilor. Toate ofertele și ofertele sunt publicate de către platforma sau operatorul de piață.
Cheie de luat cu cheie
- Unul la mulți este un tip de platformă sau piață de tranzacționare în care toți cumpărătorii și vânzătorii tranzacționează cu un singur operator de piață. În contrast cu platforma standard „mulți la mulți”, unul la mulți este rar utilizat pe piețele de capital.Pentru anumite piețe, o platformă unu-la-mulți este mai potrivită decât una-multe-la-multe.
Înțelegerea unuia către mulți
O piață individuală implică un grup sau o organizație care tranzacționează cu mai mulți cumpărători și vânzători. Cu toate acestea, spre deosebire de platforma standard „mulți la mulți”, unul la mulți este rar utilizat pe piețele de capital. Legea privind schimbul de mărfuri, de exemplu, nu recunoaște piețele unu-la-multe ca facilități oficiale de tranzacționare.
Platformele de la mai multe la multe sunt date pentru majoritatea activelor tranzacționate, cum ar fi acțiuni, obligațiuni, instrumente derivate, mărfuri și / sau valute. Multitudinea vânzătorilor și a cumpărătorilor unui activ se reunesc la un schimb, care va percepe comisioane de tranzacție pentru serviciul său.
Pentru anumite piețe, o platformă unu-la-mulți este mai potrivită. De exemplu, piața de licitații pentru artă. O singură operă de artă, precum o singură pictură Picasso, ar fi scoasă la licitație de către Sotheby's sau Christie's pentru mulți ofertanți.
Cu toate acestea, întrucât este puțin probabil ca o casă de licitație să achiziționeze un bun de la proprietar pentru a-l remarket, acesta va vinde arta numai dacă prețul de rezervă este respectat. Ofertele, precum și ofertele casei de licitații sunt realizate prin casa de licitații. Acesta nu este un exemplu perfect, dar subliniază faptul că nu toate piețele conectează direct cumpărătorii și vânzătorii. Cu o platformă unu-la-mulți, există un operator sau o afacere la mijloc.
Exemplu al unui loc de piață One-To-Many
Exemplul cel mai infam al unei platforme de tranzacționare unu-la-mulți a fost Enron Online (EOL), o platformă de tranzacționare online neregulată pentru gaze și energie, înființată la sfârșitul anilor 1990. Manipularea pieței, raportarea falsă și tranzacțiile de spălare au adus Enron EOL la o dispariție destul de rapidă.
Enron a acționat ca o contrapartidă la fiecare tranzacție care a avut loc la schimb. Aceasta înseamnă că creditul lui Enron a fost folosit pentru fiecare tranzacție. Pe o piață normală, o casă de compensare garantează că ambele părți ale comerțului obțin ceea ce se presupune. Pe o piață nereglementată sau fără vânzare, există riscul de contrapartidă. Acest tip de risc provine din faptul că nu știm dacă cealaltă parte poate livra din partea comerțului.
Inițial, Enron avea o bună reputație și credit, dar în curând au început să se formeze fisuri. Enron nu mai putea să-și țină capătul tranzacțiilor. De asemenea, comercianții care tranzacționează cu Enron au fugit, lăsându-i fără oferta de venituri de care aveau nevoie pentru a ajuta la susținerea afacerii lor în eșec în alte zone.
În timp ce proiectul EOL și Enron au eșuat, pentru Enron a avut succes pentru o perioadă. În 2000, platforma a gestionat peste 300 miliarde de dolari în tranzacții.
