Cuprins
- Leasing operațional
- Levier financiar
- rezultate
Atât investitorii cât și companiile folosesc efectul de levier (capital împrumutat) atunci când încearcă să genereze profituri mai mari asupra activelor lor. Cu toate acestea, folosirea efectului de levier nu garantează succesul, iar posibilele pierderi excesive sunt mai susceptibile din poziții extrem de pârghiate.
Leasingul este utilizat ca sursă de finanțare atunci când investește pentru a extinde baza de active a unei firme și pentru a genera profituri asupra capitalului de risc; este o strategie de investiții. Leasingul se poate referi, de asemenea, la valoarea datoriei pe care o firmă o folosește pentru a finanța activele. Dacă o firmă este descrisă ca fiind extrem de pârghiată, firma are mai multe datorii decât capitaluri proprii.
Pentru companii, se pot utiliza două tipuri de levier de bază: efectul de levier operațional și efectul financiar.
Cheie de luat cu cheie
- Companiile preiau datorii, cunoscute sub numele de pârghie, pentru a finanța operațiunile și creșterea ca parte a structurii lor de capital.Debitul este adesea favorabil pentru emiterea de capitaluri proprii, dar o datorie prea mare poate crește riscul de neplată sau chiar de faliment. efectul de levier sunt două valori cheie pe care investitorii ar trebui să le analizeze pentru a înțelege valoarea relativă a datoriei pe care o firmă o are și dacă o pot servi.
Leasing operațional
Pârghia operațională este rezultatul diferitelor combinații de costuri fixe și costuri variabile. Mai exact, raportul dintre costurile fixe și variabile pe care le folosește o companie determină valoarea levierului operațional utilizat. Se spune că o companie cu un raport mai mare dintre costurile fixe și cele variabile utilizează mai mult efectul de exploatare.
Dacă costurile variabile ale unei companii sunt mai mari decât costurile fixe, compania utilizează un efect de exploatare mai mic. Modul în care o afacere face vânzări este, de asemenea, un factor în cât de efect de pârghie are. O firmă cu puține vânzări și marje ridicate este extrem de pozitivă. Pe de altă parte, o firmă cu un volum mare de vânzări și marje mai mici este mai puțin pârghiată.
Deși interconectate, deoarece ambele implică împrumuturi, pârghia și marja sunt diferite. În timp ce efectul de levier este preluarea datoriei, marja este datorie sau bani împrumutați de către o firmă pentru a investi în alte instrumente financiare. De exemplu, un cont de marjă permite unui investitor să împrumute bani cu o rată a dobânzii fixă pentru a cumpăra titluri de valoare, opțiuni sau contracte futures, în așteptarea faptului că vor avea un randament substanțial ridicat.
Levier financiar
Pârghia financiară apare atunci când o firmă decide să-și finanțeze majoritatea activelor prin asumarea datoriei. Firmele fac acest lucru atunci când nu sunt în măsură să strângă suficient capital prin emiterea de acțiuni pe piață pentru a răspunde nevoilor lor de afaceri. Dacă o firmă are nevoie de capital, va căuta împrumuturi, linii de credit și alte opțiuni de finanțare.
Atunci când o firmă își asumă datoria, acea datorie devine o datorie pentru cărțile sale, iar compania trebuie să plătească dobândă pentru acea datorie. O companie va prelua sume semnificative de datorie numai atunci când consideră că rentabilitatea activelor (ROA) va fi mai mare decât dobânda la împrumut.
rezultate
O firmă care operează atât cu un nivel mare de exploatare, cât și cu un potențial financiar poate fi o investiție riscantă. Pârghia mare de exploatare implică faptul că o firmă realizează puține vânzări, dar cu marje mari. Acest lucru poate prezenta riscuri semnificative dacă o firmă prevede în mod incorect vânzările viitoare. Dacă o previziune de vânzări viitoare este puțin mai mare decât cea reală, aceasta ar putea duce la o discrepanță uriașă între fluxul de numerar real și cel bugetat, ceea ce va avea un efect semnificativ asupra capacității de exploatare viitoare a unei firme.
Cel mai mare risc care rezultă din un levier financiar ridicat apare atunci când randamentul unei societăți pe ROA nu depășește dobânda la împrumut, ceea ce diminuează considerabil randamentul unei societăți asupra rentabilității și rentabilității.
