Ce este Shorting Naked
Scurtarea nuda este practica ilegală a acțiunilor de vânzare pe termen scurt care nu a fost hotărât afirmativ să existe. În mod obișnuit, comercianții trebuie să împrumute un stoc sau să stabilească dacă acesta poate fi împrumutat înainte de a-l vinde în scurt. Așadar, scurtarea goală se referă la presiunea scurtă asupra unui stoc care poate fi mai mare decât acțiunile negociabile pe piață. În ciuda faptului că a fost ilegalizată după criza financiară din 2008-09, scurtarea dezbrăcată continuă să se întâmple din cauza lacunelor regulilor și discrepanțelor dintre sistemele de tranzacționare pe hârtie și electronice.
Înțelegerea scurtului nude
Scurtul nude are loc atunci când investitorii vând pantaloni scurți asociate cu acțiuni pe care nu le dețin și nu și-au confirmat capacitatea de a deține. Dacă comerțul asociat cu scurtul timp trebuie să se desfășoare pentru a îndeplini obligațiile poziției, atunci comerțul nu poate finaliza în termenul necesar de compensare, deoarece vânzătorul nu are acces efectiv la acțiuni. Tehnica are un nivel de risc foarte ridicat, dar are potențialul de a obține recompense mari.
Deși nu există un sistem exact de măsurare, multe sisteme indică nivelul tranzacțiilor care nu sunt livrate de la vânzător către cumpărător în perioada obligatorie de decontare a stocului de trei zile, ca dovadă a scurtcircuitului. Pantaloni scurți goi se consideră că reprezintă o parte majoră a acestor meserii eșuate.
Cheie de luat cu cheie
- Scurtmeticul nude a fost punctul central al schimbărilor de reglementare din 2008, în parte ca o reacție la acumularea de pantaloni scurți pe Lehman Brothers și Bear Stearns. Scurtul nude este adesea suspectat în sectoarele emergente în care plutitorul este cunoscut a fi mic, dar volatilitatea și interesul scurt sunt totuși destul de mari. Deși sunt controversate, unii consideră că scurtmetrajul gol joacă un rol important pe piața în descoperirea prețurilor.
Impactul nuanțelor nude
Scurtarea nuda poate afecta lichiditatea unei anumite garanții pe piață. Atunci când o anumită acțiune nu este disponibilă, vânzarea pe termen scurt permite unei persoane să participe, chiar dacă nu este în măsură să obțină efectiv o acțiune. Dacă investitorii suplimentari se interesează de acțiunile asociate cu scurtarea, acest lucru poate provoca o creștere a lichidității asociate cu acțiunile pe măsură ce cererea pe piață crește.
Reglementări cu privire la Shorting Naked
Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC) a interzis practicarea vânzării în scurt timp în Statele Unite în 2008, după criza financiară. Interdicția se aplică numai scurtmetrajului dezbrăcat și nu altor activități de vânzare scurtă.
Înainte de această interdicție, SEC a modificat Regulamentul SHO pentru a limita posibilitățile de scurtcircuit dezbrăcat prin înlăturarea lacurilor care existau pentru unii brokeri și dealeri în 2007. Regulamentul SHO impune publicarea listelor care urmăresc stocurile cu tendințe neobișnuit de ridicate de a nu furniza (FTD) acțiuni.
Shorting Naked ca funcție de piață
Unii analiști subliniază faptul că scurtmetrajul dezbrăcat ar putea ajuta în mod inadvertent piețele să rămână în echilibru, permițând reflectarea sentimentului negativ în prețurile anumitor acțiuni. Dacă un stoc are un plutitor limitat și o cantitate mare de acțiuni în mâini prietenoase, atunci, teoretic, semnalele de piață pot fi întârziate inevitabil. Scurtul nude determină o scădere a prețurilor chiar dacă acțiunile nu sunt disponibile, ceea ce poate duce la descărcarea acțiunilor reale pentru a reduce pierderile, permițând pieței să găsească echilibrul potrivit.
Exemple de shorting nude
Conform reglementărilor SEC, participanții la activități de vânzare scurtă se pot acuza de o infracțiune. De fapt, în 2014, doi profesori ai Universității de Stat din Florida au fost acuzați de utilizarea unei strategii de vânzare scurtă în 20 de companii pentru a obține venituri de peste 400.000 USD. În 2018, au existat speculații pe scară largă conform cărora scurtarea goală a fost endemică în sectorul canabisului, deoarece acțiunile au fost foarte căutate și astfel limitate, însă interesul scurt a continuat să crească, indiferent.
