Aveți nevoie de două abilități importante pentru a deveni un comerciant de succes: capacitatea de a alege piețele potrivite și capacitatea de a gândi în picioare atunci când piața se îndreaptă împotriva ta. În timp ce multe tehnici și strategii învață aceste abilități, înțelepciunea convențională în tranzacționare insistă că modalitatea adecvată de a vă proteja de pierderi este să folosiți un stop. În timp ce opririle sunt utile, există probleme inerente care pot fi depășite prin utilizarea opțiunilor ca alternativă.
Dezavantaje ale opririi pierderilor
Odată ce prețul unei garanții depășește un punct de intrare / ieșire predefinit, comanda de oprire devine o comandă de piață. În fața acesteia, o comandă de oprire arată ca un instrument excelent. Alegeți o tranzacție și dacă piața se mișcă împotriva dvs., oprirea dvs. este declanșată și sunteți dat afară pentru o pierdere.
Din păcate, o oprire este ca frâna de urgență din mașina ta. În timp ce face treaba, există puțină finețe sau control în modul în care și când se oprește mașina. Cu alte cuvinte, atunci când o oprire este declanșată și devine o comandă de piață, se poate întâmpla aproape orice.
Trei scenarii expun defectele inerente ale opririlor și incapacitatea lor de a vă proteja împotriva pierderilor neașteptate. Indiferent dacă este vorba de piețe cu mișcare rapidă, consolidarea piețelor sau schimbări fundamentale ale ofertei și cererii, oprește comercianții să sară nava. Aceasta este o soluție care se potrivește într-o singură dimensiune, care este gestionată mai bine prin utilizarea opțiunilor pentru a ușura poziția, a schimba intervalele de timp ale pieței sau a inversa poziția.
Opțiuni ca alternativă
Când comparați opțiunile și opțiunile una lângă alta, opțiunile au proprietăți care sunt clar favorabile celor care doresc să protejeze o poziție. Să vedem cum se utilizează oprirea și opțiunile pe piețele cu mișcare rapidă.
Când utilizați o comandă de stop-loss pe o piață cu mișcare rapidă, nu există nicio garanție că veți primi prețul de oprire. Întrucât oprirea este un instrument reacționar conceput pentru a vă scoate din piață imediat când pierdeți bani, există șanse mari ca prețul de completare să fie mai slab decât prețul stabilit de dvs. în comandă. Aceasta este cunoscută sub numele de alunecare.
De exemplu, dacă mergeți la futuri de aur lungi la 1280 USD și vă opriți la 1270 USD, în speranța de a limita o pierdere la 1.000 $ (scădere de 1 USD a prețului contractului = pierdere de 100 USD). Cu toate acestea, dacă oprirea dvs. este declanșată pe o piață cu mișcare rapidă, aceasta se transformă într-o comandă de piață și este posibil să nu ieșiți până la 1265 USD, generând o pierdere de 1500 $ sau cu 50% mai mult decât ați anticipat.
Pe de altă parte, dacă utilizați o opțiune cu un preț de grevă de 1270 USD în loc de o oprire pe aceeași piață, nu puteți pierde mai mult decât prețul grevei.
Avantajele utilizării opțiunilor
Desigur, trebuie să plătiți pentru opțiune, dar două lucruri funcționează în favoarea dvs. În primul rând, opțiunile fără bani costă de obicei mai puțin decât opțiunile din bani. De asemenea, opțiunile în direcția opusă tendinței actuale a pieței tind să aibă o volatilitate mai mică, ceea ce tinde să le facă mai puțin costisitoare. Folosirea unei opțiuni în acest mod este cunoscută sub numele de hard stop și este cea mai simplă modalitate de a controla direct alunecarea în timp ce gestionează pierderea.
Piețele de consolidare sunt al doilea tip de piață care nu mai poate funcționa slab. Este rar ca orice piață să se deplaseze direct în sus sau în jos. Din păcate, nu știi niciodată dacă contra-trendul este pur și simplu o consolidare sau o schimbare de tendință. Deoarece opririle nu pot diferenția între alternative, sunteți forțați și nu aveți nicio miză dacă piața pur și simplu consolidează și reia mișcarea în direcția poziției inițiale. Acesta este cunoscut sub denumirea de efectul whipsaw.
Oprirea este o propunere totală sau de nimic, lăsând puțin loc pentru consolidarea și comportamentul retracement. Așadar, ai putea avea dreptate cu privire la piață, dar blocat pe margine, deoarece stopul a fost plasat la prețul greșit sau la momentul nepotrivit. Cu toate acestea, dacă ați plasat o opțiune în care v-ați opri, puteți menține o poziție de pierdere pentru o perioadă mai lungă, determinând în același timp dacă piața se consolidează sau schimbă tendința.
Având o opțiune în loc de oprire în timpul schimbărilor fundamentale pe piață, puteți diminua impactul în două moduri. În primul rând, te izolezi de mișcări care îți erodează agresiv poziția, deoarece opțiunea câștigă în același ritm. În al doilea rând, dacă schimbarea nu generează o mișcare mare, dar semnalează o schimbare de tendință, puteți ieși din poziție fără a alerga pe piață.
Linia de jos
Opțiunile prezintă o alternativă clară la utilizarea opririlor pentru gestionarea pierderilor. Pentru a reuși această strategie, priviți tranzacționarea în același mod ca și managerii de bani. Administratorii de bani recunosc interdependența contractelor de active și opțiuni subiacente și o relație de gestionare a riscurilor încorporată care poate diminua pierderile. Prin această abordare, folosesc finețea și controlul pentru a se proteja de piețele în mișcare rapidă, consolidând piețele și schimbări fundamentale ale ofertei și cererii.
