Ce este excesul de colateralizare?
Supranateralizarea (OC) este furnizarea de garanții care valorează mai mult decât suficient pentru a acoperi pierderile potențiale în cazurile de neplată.
De exemplu, un proprietar de afaceri care solicită un împrumut ar putea oferi proprietăți sau echipamente în valoare de 10% sau 20% mai mult decât suma împrumutată. Companiile care emit emisiuni de obligațiuni pot fi utilizate în exces de colateralizare din același motiv.
Cheie de luat cu cheie
- Un împrumutat poate utiliza excesul de garanție pentru a obține condiții mai bune pentru un împrumut. Un emitent de titluri garantate de active poate utiliza o garanție excesivă pentru a reduce riscul pentru potențiali investitori. În ambele cazuri, excesul de garanție poate îmbunătăți ratingul de credit al împrumutatul sau emitentul datoriei.
În industria serviciilor financiare, excesul de colateralizare este utilizat pentru a compensa riscul în produse precum titlurile garantate de credite ipotecare. În acest caz, la garanție se adaugă active suplimentare pentru a amortiza pierderile de capital din cauza prestațiilor la împrumuturile individuale care sunt ambalate în titlu.
În orice caz, excesul de garanție este creșterea ratingului de credit sau a profilului de credit al împrumutatului sau al emitentului de valori mobiliare prin reducerea riscului pentru investitor.
Înțelegerea colateralizării excesive (OC)
Securizarea este practica transformării unei colecții de active, cum ar fi împrumuturile, într-o investiție sau o garanție. Împrumuturile bancare obișnuite, cum ar fi creditele ipotecare la domiciliu, sunt vândute de băncile care le eliberează instituțiilor financiare care apoi le ambalează pentru revânzare ca investiții securitizate.
În orice caz, acestea nu sunt active lichide, ci datorii producătoare de dobândă. În terminologia financiară, acestea sunt titluri garantate de active (ABS). Aproape orice fel de datorie poate fi securitizată, incluzând credite ipotecare rezidențiale sau comerciale, împrumuturi pentru studenți, împrumuturi auto și datorii pe carduri de credit.
Îmbunătățirea creditului
Un pas cheie în securizarea produselor este determinarea nivelului adecvat de îmbunătățire a creditului. Aceasta se referă la reducerea riscului pentru îmbunătățirea profilului de credit al produselor financiare structurate. Un profil de credit mai mare duce la un rating de credit mai mare, ceea ce este esențial pentru găsirea cumpărătorilor pentru active securitizate.
Investitorii din orice produs securitizat se confruntă cu un risc de neplată pentru activele de bază. Îmbunătățirea creditului poate fi gândită ca o pernă financiară care permite valorilor mobiliare să absoarbă pierderi din prestațiile la împrumuturile subiacente.
10% - 20%
Regula generală pentru cantitatea de exces de garanție necesară pentru a îmbunătăți un profil de credit.
Supratateralizarea este o tehnică care poate fi folosită pentru îmbunătățirea creditului. În acest caz, emitentul acordă un credit cu active sau garanții care are o valoare care depășește împrumutul. Acest lucru limitează riscul de credit pentru creditor și îmbunătățește ratingul de credit atribuit împrumutului.
Regula degetului mare
Supratateralizarea se realizează atunci când valoarea activelor din pool este mai mare decât valoarea garanției garantate de active (ABS). Deci, chiar dacă unele dintre plățile din împrumuturile subiacente sunt întârziate sau intră în întârziere, plățile principale și dobânzile aferente garanțiilor garantate de activ pot fi în continuare efectuate din excesul de garanție.
De regulă, valoarea care stă la baza unui grup de active este adesea cu 10% până la 20% mai mare decât prețul garanției emise. De exemplu, valoarea principală a unei emisiuni de garanție garantată de credite ipotecare ar putea fi de 100 de milioane de dolari, în timp ce valoarea principală a creditelor ipotecare care a stat la baza emiterii ar putea fi de 120 de milioane de dolari.
O notă de precauție
Trebuie menționat faptul că multe titluri garantate de active erau presupus excesive de garanție la momentul crizei financiare din 2008. De fapt, valoarea activelor folosite ca garanție a fost mult mai mică decât cea prezentată sau riscurile pe care debitorii le-ar fi implicit au fost mult mai mari decât se așteptau, sau ambele. Aceasta a dus direct la criza sub-primă care a avut loc în 2008.
