Toate fondurile mutuale și fondurile tranzacționate în schimb (ETF) își taxează acționarii un raport de cheltuieli pentru a acoperi cheltuielile totale operaționale anuale ale fondului. Exprimat ca procent din activele nete medii ale unui fond, raportul de cheltuieli poate include diferite costuri operaționale, cum ar fi administrare, conformitate, distribuție, administrare, marketing, servicii pentru acționari, taxe de evidență și alte costuri. Raportul de cheltuieli, care este calculat anual și prezentat în prospectul fondului și în rapoartele acționarilor, reduce direct randamentul fondului către acționarii săi și, prin urmare, valoarea investiției dvs.
Chiar și o mică diferență de raport de cheltuieli vă poate costa mulți bani pe termen lung.
Potrivit unui raport publicat de Institutul Companiilor de Investiții (ICI) intitulat „Tendințe în cheltuielile și taxele fondurilor mutuale, 2017”, raporturile de cheltuieli suportate de investitori în fondurile mutuale pe termen lung au scăzut, în medie, în mod substanțial pentru mai mult de 20 ani. În 1996, raporturile de cheltuieli pentru fondurile de capitaluri proprii au înregistrat o medie de 1, 04%, scăzând la 0, 59% în 2017. Fondurile hibride au trecut de la 0, 95% la 0, 70%, iar fondurile de obligațiuni au scăzut de la 0, 84% la 0, 48%.
Cheie de luat cu cheie
- Raportul de cheltuieli (ER) poate fi denumit și raportul de cheltuieli de gestiune (MER). Un raport de cheltuieli poate spune cuiva câți bani dintr-un fond sunt folosiți pentru cheltuieli de exploatare și costuri administrative. Vânzarea și cumpărarea de valori mobiliare din portofoliul propriu nu este inclus la calcularea raportului de cheltuieli.
Ce caută acum?
Tendința raporturilor de cheltuieli mai mici poate fi atribuită unei varietăți de factori, cum ar fi renunțarea la cheltuielile fondurilor de pe piața monetară pentru a se asigura că rentabilitățile nete rămân pozitive în perioadele cu rate ale dobânzii scăzute, iar fondurile mutuale la data țintă fiind capabile să reducă cheltuielile din cauza economiilor de scară (data obiectivului activele fondului mutual s-au triplat din 2008). În plus, raporturile de cheltuieli variază adesea invers cu activele fondului, ceea ce înseamnă că pe măsură ce activele fondului cresc, costurile fixe ale acestora reprezintă probabil un procent mai mic din activul său net; prin urmare, raportul cheltuielilor sale poate scădea corespunzător.
În ciuda tendințelor care indică o scădere generală a comisioanelor în multe categorii de fonduri, investitorii ar trebui să acorde totuși atenție raporturilor de cheltuieli: chiar și mici diferențe de comisioane pot avea un impact semnificativ asupra investiției dvs. în timp.
Acordați atenție raportului de cheltuieli al fondului dvs.
Înțelegerea costurilor și a ratelor de cheltuieli
În general, raporturile de cheltuieli pentru fondurile mutuale tind să fie mai mari decât pentru ETF-uri. În timp ce raporturile de cheltuieli ETF depășesc aproximativ 2, 5%, costurile fondurilor mutuale pot ajunge la 20% (cu toate acestea, majoritatea sunt mult mai mici). Costurile fondurilor de exploatare variază foarte mult în funcție de categoria de investiții, strategia de investiții și mărimea fondului, iar cei cu costuri interne mai mari transmit, în general, aceste costuri acționarilor prin raportul de cheltuieli. Dacă activele unui fond sunt mici, de exemplu, raportul cheltuielilor sale ar putea fi relativ ridicat, deoarece fondul are o bază de active restrânsă din care să-și îndeplinească cheltuielile.
Atunci când privim fonduri și costuri, este important să comparăm fonduri care dețin tipuri similare de investiții. De exemplu, fondurile internaționale sunt de obicei foarte costisitoare pentru a opera, deoarece investesc în multe țări și pot avea personal peste tot în lume (ceea ce echivalează cu cheltuieli mai mari de cercetare și salarizare). Pe de altă parte, fondurile cu capacități mari tind să fie mai puțin costisitoare. Deși este rezonabil să comparăm rapoartele de cheltuieli cu mai multe fonduri internaționale, nu ar avea sens să comparăm costurile unui fond internațional cu un fond mare.
Când investigați investiții, există mai multe modalități prin care puteți determina raportul de cheltuieli al unui fond:
- Prospectul fondului - Dacă sunteți deja acționar, prospectul va fi trimis prin poștă sau vă va fi transmis electronic în fiecare an. Raportul de cheltuieli se găsește de obicei la rubrica „Taxe pentru acționari”. Puteți vedea, de asemenea, prospectul pe site-ul companiei de fonduri. Site-uri web de știri financiare - Site-uri precum Google Finance și Yahoo! Finanțele au informații privind raportul de cheltuieli pentru fondurile mutuale și ETF-uri. Introduceți simbolul căpușarului unui fond pentru a vizualiza aceste informații. Sondatori de fonduri - Mulți utilizatori de fundatori ETF și fonduri reciproce sunt disponibili online. Puteți căuta pe categorii sau grupuri (adică, capitaluri proprii, obligațiuni, piața monetară, internațional) și puteți compara raporturile de cheltuieli între investiții similare. Analizatorul de cheltuieli pentru fonduri mutuale FINRA, de exemplu, vă permite să comparați până la trei fonduri mutuale (sau ETF) sau clasele de acțiuni ale aceluiași fond mutual. Instrumentul estimează valoarea fondurilor și impactul comisioanelor și cheltuielilor asupra investiției dvs.. Reviste noi - Ziare tipărite, cum ar fi Investitor Business Daily (IBD) și The Wall Street Journal imprimă informații despre fonduri, inclusiv raporturi de cheltuieli.
Cât afectează ratele investițiilor
Pentru a vedea cum raporturile cheltuielilor îți pot afecta investițiile în timp, hai să comparăm randamentul mai multor investiții ipotetice care diferă doar în raportul de cheltuieli. Următorul tabel prezintă randamentul unei investiții inițiale de 10.000 USD, presupunând un câștig mediu anualizat de 10%, cu raporturi de cheltuieli diferite (0, 5%, 1%, 1, 5%, 2% și 2, 5%):
După cum ilustrează tabelul, chiar și o mică diferență de raport de cheltuieli vă poate costa mulți bani pe termen lung. Dacă ai fi investit 10 000 USD în fond cu un raport de cheltuieli de 2, 5%, valoarea fondului tău ar fi de 46 022 USD după 20 de ani. Dacă ați investi în schimb 10.000 USD în fond cu un raport de cheltuieli mai mic cu 0, 5%, investiția dvs. ar valora 61.159 dolari după două decenii, o îmbunătățire de 33% față de fondul mai scump.
Rețineți că, acest exemplu ipotetic examinează fondurile ale căror singure diferențe sunt raporturile de cheltuieli: toate celelalte variabile, inclusiv investițiile inițiale și câștigurile anuale, rămân constante (de exemplu, trebuie să presupunem și o impozitare identică). Deși este probabil ca două fonduri să nu aibă aceeași performanță pe o perioadă de 20 de ani, tabelul ilustrează efectele pe care le pot avea modificările mici ale raportului de cheltuieli asupra profiturilor pe termen lung.
Linia de jos
Deși este important, raportul de cheltuieli al unui fond nu este singura considerație atunci când analizăm și comparăm investițiile fondului. Există numeroase căi de cumpărare de fonduri mutuale, inclusiv online, iar investitorii trebuie să ia în considerare și o varietate de factori înainte de a cumpăra, cum ar fi individul fiecărui fond:
- Cheltuieli de vânzări Impozite și dimensiuniMarci și volatilitate Modificări recente ale operațiunilor (de exemplu, s-a schimbat consilierul de investiții al fondului?) Au impact asupra diversificării portofoliului dvs.
Trebuie menționat că raportul de cheltuieli al unui fond reprezintă costul dvs. de deținere a fondului - nu cumpărarea sau răscumpărarea fondului (încărcări de vânzări). Orice cheltuieli de vânzare inițiale sau amânate, comisioane de tranzacție sau comisioane de intermediere nu sunt incluse în raportul de cheltuieli. Toți acești factori trebuie luați în considerare înainte de a lua orice decizie privind investițiile. Prin cercetare, puteți găsi fonduri care vă îndeplinesc obiectivele și obiectivele, lăsând în același timp mai mulți bani în portofoliul dvs.
