Ce este stocul preferat perpetuu?
O acțiune preferată perpetuă este un tip de acțiune preferată care plătește un dividend fix investitorului atât timp cât compania este în activitate. Nu are o scadență sau dată de rambursare specifică, dar are funcții de răscumpărare. Dacă nu sunt răscumpărate, stocurile preferate perpetue emise vor plăti dividende la nesfârșit, cu condiția ca emitentul să existe încă. Tranzacționează pe bursele similare cu acțiunile comune.
Ce sunt stocurile?
Înțelegerea stocului preferat perpetuu
Există două tipuri de stocuri preferate - perpetuu și non-perpetuu. Stocul preferat perpetuu nu are o dată de expirare și plătește investitorului un dividend fix atât timp cât există societatea emitentă. Cu toate acestea, compania deține dreptul de a cumpăra stocul în orice moment, în condiții specifice definite în prospect. Această perioadă de răscumpărare este practic o caracteristică de apel care este un loc obișnuit pe piața obligațiunilor.
Companiile au răscumpărat acțiuni preferate perpetue din mai multe motive, în special modificări ale ratelor dobânzilor și ale legilor fiscale. Investitorii trebuie să țină cont de acest lucru, deoarece pierderea acțiunilor lor pentru o răscumpărare înseamnă că vor pierde brusc un flux de venituri. De exemplu, dacă ratele dobânzilor scad sub randamentul acționarilor, compania ar cumpăra, cel mai probabil, acțiunile preferate perpetue restante. Aceasta înseamnă că investitorii nu vor putea reinvesti banii lor și nu vor primi aceeași rată de dividende care le-a fost instrumentală pentru a primi un flux de venituri constant. Deși nu este exact identic, un stoc perpetuu preferat are caracteristici similare unei obligațiuni cu o scadență extrem de lungă.
Întrucât, în teorie, stocul preferat perpetuu poate exista la nesfârșit, la fel și plățile de dividende trebuie. Prin urmare, pentru a le prețui, aceasta ar calcula valoarea actuală (PV) a unei perpetuități, care este valoarea dividendului fix divizat la randamentul dividendului.
Preț perpetuu Preț de acțiune = Dividend fix: ÷ Randament dividend
Un stoc preferat care nu este perpetuu are un anumit preț de rambursare și o dată de rambursare, de obicei 30 sau mai mulți ani de la data emiterii. De asemenea, are o dată de scadență definită și, prin urmare, are mai multă certitudine cu privire la fluxurile de numerar.
Cheie de luat cu cheie
- O acțiune preferată perpetuă este un tip de acțiune preferată care plătește un dividend fix investitorului atâta timp cât compania este în activitate. Stocul preferat perpetuu nu are o scadență sau o rambursare specifică, dar are caracteristici de răscumpărare. stocul preferat are caracteristici similare unei obligațiuni cu o scadență extrem de lungă.
Acțiuni preferate față de obligațiuni
Investitorii și-au plasat banii într-o acțiune preferată, deoarece combină ușurința și avantajele de tranzacționare ale acțiunilor cu beneficiile fixe ale veniturilor. Deținătorii de toate tipurile de acțiuni preferate primesc prioritate față de acționarii comuni. Această preferință este semnificativă atunci când vine vorba de plata dividendelor și lichidarea voluntară a activelor, dar este esențială în situațiile de faliment. În timpul falimentului, acționarii preferați primesc prima dată la lichidarea activelor companiei.
Cu toate acestea, spre deosebire de acțiunile obișnuite, investitorii din acțiunile preferate nu obțin beneficii directe de creșterea veniturilor companiei. Ei au dreptul la dividendul în vigoare numai atunci când și-au achiziționat acțiunile. Ca exemplu, un investitor cumpără un stoc preferat atunci când plata dividendelor este de 10 dolari pe an. Ulterior, compania ridică această plată la 15 dolari pe an. Deținătorul acțiunii preferate obține doar dividendul de 10 dolari, dar acționarul comun va primi dividendul mai mare.
Companiile pot emite obligațiuni sau acțiuni preferate din mai multe motive. Este important să luăm în considerare dacă bilanțul companiei este deja încărcat cu datorii înainte de a cumpăra unul. Adăugarea mai multor datorii poate risca o scădere a creditului sau o problemă cu autoritățile de reglementare. Spre deosebire de corporații, persoanele fizice nu obțin beneficii fiscale din deținerea de acțiuni preferate. Acțiunile preferate oferă o protecție mai mare decât acțiunile obișnuite dacă compania solicită faliment. Acțiunile preferate oferă probabil randamente mai mari decât o obligațiune echivalentă.
Există multe riscuri de luat în considerare înainte de a cumpăra acțiuni preferate. Într-adevăr, o mare parte din stocurile preferate sunt emise de companii cu ratinguri de credit mai mici. De asemenea, consiliul de administrație poate vota pentru suspendarea plăților de dividende, iar acționarii preferați nu le pot da în judecată.
