Care este prețul / câștigurile pentru creștere și randamentul dividendului (raport PEGY)?
Prețul / câștigul la creștere și randamentul dividendelor (raportul PEGY) - cunoscut și sub denumirea de „raportul PEG ajustat dividend” - a fost creat de investitorul renumit de valoare Peter Lynch. Prin crearea raportului PEGY, Lynch a căutat să îmbunătățească metoda de evaluare a prețului / câștigului (P / E) pe care o folosesc majoritatea investitorilor atunci când încearcă să determine valoarea unei acțiuni.
Lynch credea că, pentru a evalua cu exactitate oportunitatea pe care o acțiune o reprezintă ca investiție, investitorul ar trebui, de asemenea, să țină seama de perspectivele de creștere viitoare ale stocului și de randamentul dividendelor. Raportul PEGY include ambii acești factori și este o valoare utilizată de investitori pentru a identifica stocurile subevaluate.
Cheie de luat cu cheie
- Raportul preț / câștig la creștere și randamentul dividendelor (raportul PEGY) a fost dezvoltat de Peter Lynch, un investitor și manager de fond legendar. Ca o analiză a stocurilor, raportul PEGY diferă de raportul preț-câștig (P / E). pentru că are în vedere potențialul stocului pentru creșterea veniturilor viitoare și plățile de dividende. Un raport PEGY sub 1, 0 reprezintă o oportunitate de investiții potențiale, deoarece indică faptul că stocul are randamente mari de dividende sau creștere potențială și se vinde în prezent la un preț de chilipir.
Înțelegerea prețului / câștigurilor la creștere și randamentul dividendului (raport PEGY)
Atât raportul PEGY, cât și raportul preț / câștig-creștere (PEG) sunt evoluții ale raportului preț-câștig (P / E). O limitare pe care Lynch a realizat-o atunci când a utilizat raporturile P / E și PEG pentru evaluarea stocurilor a fost că aceste valori nu au luat în considerare potențialul pentru creșterea veniturilor viitoare sau plățile de dividende atunci când analizăm stocul.
Din această cauză, companiile mature cu o rată de creștere mai mică, care plătesc dividende, erau pedepsite în mod nedrept dacă erau evaluate doar folosind raporturile P / E sau PEG. Lynch a dorit un mod mai precis de evaluare a acestor companii și a creat astfel raportul PEGY care a adăugat creșterea proiectată și randamentul dividendelor în ecuație.
Raportul PEGY este calculat ca raport P / E divizat la suma ratei de creștere a veniturilor proiectate și a randamentului dividendelor, așa cum se arată în această formulă:
Rata PEGY = Rata de creștere a câștigurilor proiectate și raportul randament dividend / P
Exemplu de preț / câștiguri pentru creștere și randament de dividende (PEGY Ratio)
Să folosim raportul PEGY pentru a evalua o companie ca investiție potențială.
Compania ABC are un raport P / E de 9, o rată de creștere a veniturilor proiectată de 15% pentru anul următor și un randament de dividende de 4, 5%. Folosind aceste numere, ajungem la următorul raport PEGY:
Raportul companiei ABC PEGY = 15 + 4, 59 = 0, 46
Un raport PEGY sub 1, 0 este considerat scăzut și reprezintă o oportunitate potențială de investiții, deoarece indică faptul că stocul are un randament mare de dividende sau o creștere potențială și se vinde în prezent la un preț de chilipir.
Linia de jos
Este important să rețineți că raportul PEGY are dezavantajele sale. Utilizează proiecțiile companiei pentru creștere și nu creșterea reală pe care o realizează compania. Prin urmare, raportul nu este garantat a fi o reflectare exactă a performanțelor viitoare.
Atunci când se calculează oricare dintre aceste raporturi, este întotdeauna o idee bună să utilizați doar venituri operaționale și recurente în calculul veniturilor, să utilizați o estimare de consens mai mică pentru rata de creștere și să utilizați dividende viitoare proiectate spre deosebire de dividendele curente. În timp ce raportul PEGY nu spune întreaga poveste a potențialului de apreciere a unui stoc, oferă investitorilor un punct de plecare în analiza stocurilor.
