Care este regula indicelui de rentabilitate (PI)?
Regula indicelui de rentabilitate este un exercițiu de luare a deciziilor care ajută la evaluarea dacă se continuă cu un proiect. Indicele în sine este un calcul al profitului potențial al proiectului propus. Regula este că un indice de rentabilitate sau un raport mai mare de 1 indică faptul că proiectul ar trebui să continue. Un indice de rentabilitate sau un raport sub 1 indică faptul că proiectul trebuie abandonat.
Cheie de luat cu cheie
- Formula pentru PI este costul inițial al proiectului împărțit la valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare. Regula PI este aceea că un rezultat peste 1 indică o trecere, în timp ce un rezultat sub 1 este un ratat. Regula PI este o variație a regulii NPV.
Înțelegerea regulii indicelui de rentabilitate
Indicele de rentabilitate este calculat prin împărțirea valorii actuale a fluxurilor de numerar viitoare care vor fi generate de proiect la costul inițial al proiectului. Un indice de rentabilitate de 1 indică faptul că proiectul va fi egal. Dacă este mai mică de 1, costurile depășesc avantajele. Dacă este peste 1, riscul ar trebui să fie profitabil.
De exemplu, dacă un proiect costă 1.000 de dolari și va întoarce 1.200 de dolari, este un „mers”.
PI vs. VNV
Regula indicelui de rentabilitate este o variație a regulii valorii actuale nete (VNV). În general, un VNV pozitiv va corespunde cu un indice de rentabilitate mai mare decât unul. Un VNV negativ va corespunde cu un indice de rentabilitate sub un.
De exemplu, un proiect care costă 1 milion USD și are o valoare actuală a fluxurilor de numerar viitoare de 1, 2 milioane USD are un PI de 1, 2.
PI diferă de NPV într-un singur aspect important: întrucât este un raport, nu oferă nicio indicație despre mărimea fluxului de numerar real.
De exemplu, un proiect cu o investiție inițială de 1 milion USD și o valoare actuală a fluxurilor de numerar viitoare de 1, 2 milioane USD ar avea un indice de rentabilitate de 1, 2. Pe baza regulii indicelui de rentabilitate, proiectul va continua, chiar dacă cheltuielile de capital inițiale necesare nu sunt identificate.
PI vs. IRR
Rata de rentabilitate internă (IRR) este, de asemenea, utilizată pentru a determina dacă un nou proiect sau inițiativă trebuie întreprinsă. Mai detaliată, valoarea actuală netă reduce reducerile fluxurilor de numerar după impozitul unui proiect potențial la costul mediu ponderat al capitalului (WACC).
Pentru a calcula NPV:
- Mai întâi identificați toate intrările de numerar și ieșirile de numerar.Următorul următor, determinați o rată de reducere adecvată (r).Utilizați rata de actualizare pentru a găsi valoarea actuală a tuturor intrărilor și ieșirilor de numerar.Luați suma tuturor valorilor actuale.
Metoda NPV dezvăluie exact cât de profitabil va fi un proiect în comparație cu alternativele. Atunci când un proiect are o valoare actuală netă pozitivă, acesta trebuie acceptat. Dacă este negativ, trebuie respins. La cântărirea mai multor opțiuni pozitive de NPV, trebuie acceptate cele cu valori mai mari de actualizate.
În schimb, regula IRR prevede că, dacă rata de rentabilitate internă a unui proiect este mai mare decât rata minimă de rentabilitate necesară sau costul de capital, atunci proiectul sau investiția ar trebui să continue. Dacă IRR este mai mic decât costul capitalului, proiectul ar trebui ucis.
