Investiția în titluri străine, deși un lucru bun pentru portofoliul dvs. pe termen lung, continuă să prezinte noi amenințări pentru investitori. Pe măsură ce mai mulți oameni își lărgesc universul investițional prin extinderea în acțiuni și obligațiuni globale, trebuie să suporte, de asemenea, riscul asociat fluctuațiilor cursului de schimb.
Fluctuațiile acestor valori valutare, indiferent de moneda de origine sau de valută, pot spori sau reduce randamentul asociat investițiilor străine. Moneda joacă un rol semnificativ în investiții; citiți mai departe pentru a descoperi strategiile potențiale care ar putea reduce efectele.
Proza diversificării străine
Pur și simplu nu îndoiești de avantajele deținerii de titluri străine în portofoliul tău. La urma urmei, teoria modernă a portofoliului (MPT) a stabilit că piețele lumii nu se mișcă în pas, iar prin amestecarea claselor de active cu corelații reduse între ele în proporții adecvate, riscul poate fi redus la nivel de portofoliu, în ciuda prezenței de titluri subiacente volatile.
Ca actualizare, coeficienții de corelație variază între -1 și +1. Orice altceva decât o corelație pozitivă perfectă (+1) este considerat un bun diversificator. Matricea de corelație prezentată mai jos demonstrează corelația scăzută a valorilor mobiliare străine cu pozițiile interne.
Corelații lunare 1988 - 2006
| Tipul de securitate | Indicele S&P 500 | Russell 2000 Index | Valoarea Russell 2000 | MSCI EAFE | Capacitate internațională mică | Valoarea plafonului internațional mic | Piețele emergente MSCI |
| S&P 500 | 1 | - | - | - | - | - | - |
| Russell 2000 | 0.731 | 1 | - | - | - | - | - |
| Valoarea Russell 2000 | 0.694 | 0.927 | 1 | - | - | - | - |
| MSCI EAFE | 0, 618 | 0.532 | 0, 487 | 1 | - | - | - |
| Capacitate internațională mică | 0.432 | 0.466 | 0.414 | 0.857 | 1 | - | - |
| Valoarea plafonului internațional mic | 0.41 | 0.411 | 0.414 | 0.831 | 0, 97 | 1 | - |
| Piețele emergente MSCI | 0, 59 | 0.634 | 0.586 | 0.582 | 0.53 | 0.512 | 1 |
Sursa: Consilieri pentru fonduri dimensionale
Combinarea între activele externe și cele interne tinde să aibă un efect magic asupra rentabilităților pe termen lung și a volatilității portofoliului; cu toate acestea, aceste beneficii vin și cu unele riscuri subiacente.
Riscurile investițiilor internaționale
Mai multe niveluri de riscuri de investiții sunt inerente investițiilor străine: riscul politic, implicațiile fiscale locale și riscul cursului de schimb. Riscul cursului de schimb este deosebit de important, deoarece randamentul asociat cu un anumit stoc străin (sau fondul mutual cu acțiuni străine) trebuie apoi transformat în dolari americani înainte ca un investitor să poată cheltui profiturile. Să dărâmăm fiecare risc.
- Risc de portofoliu
Climatul politic al țărilor străine creează riscuri de portofoliu, deoarece guvernele și sistemele politice sunt în continuu flux. Acest lucru are, de obicei, un impact foarte direct asupra sectoarelor economice și de afaceri. Riscul politic este considerat un tip de risc nesistematic asociat cu țări specifice, care poate fi diversificat prin investirea într-o gamă largă de țări, realizată efectiv cu fonduri mutuale străine bazate pe fonduri largi sau cu fonduri tranzacționate pe schimburi (FET). impunere
Fiscalitatea externă prezintă o altă complicație. La fel cum investitorii străini cu valori mobiliare din SUA sunt supuși impozitelor guvernamentale americane, investitorii străini sunt impozitați și pe titlurile din străinătate. Impozitele pe investiții străine sunt de obicei reținute la țara sursă înainte ca un investitor să poată realiza orice câștig. Profiturile sunt apoi impozitate din nou atunci când investitorul repatriează fondurile. Risc valutar
În cele din urmă, există riscul valutar. Fluctuațiile valorii valutelor pot avea impact direct asupra investițiilor străine, iar aceste fluctuații afectează riscurile investițiilor în active non-americane. Uneori aceste riscuri funcționează în favoarea ta, alteori nu. De exemplu, să spunem că portofoliul dvs. de investiții străine a generat o rată de rentabilitate de 12% anul trecut, dar moneda de origine a pierdut 10% din valoarea sa. În acest caz, randamentul net va fi îmbunătățit atunci când convertiți profiturile în dolari americani, deoarece un dolar în scădere face ca investițiile internaționale să fie mai atractive. Dar invers este, de asemenea, adevărat; dacă un stoc străin scade, dar valoarea monedei de origine se întărește suficient, aceasta amortizează în continuare randamentul poziției străine.
Minimizarea riscului valutar
În ciuda pericolelor percepute de investiții străine, un investitor poate reduce riscul pierderii din fluctuațiile cursului de schimb prin acoperirea cu futures în valută. Mai simplu spus, acoperirea presupune asumarea unui risc pentru a compensa altul. Contractele futures sunt comenzi în avans pentru a cumpăra sau vinde un activ, în acest caz, o monedă. Un investitor care se așteaptă să primească fluxuri de numerar exprimate în monedă străină la o dată viitoare poate bloca cursul de schimb curent, intrând într-o poziție futures de compensare.
Pe piețele valutare, speculanții cumpără și vând futures valutare pentru a profita de modificările cursurilor de schimb. Investitorii pot ocupa poziții lungi sau scurte în moneda lor la alegere, în funcție de modul în care cred că această monedă va avea performanță. De exemplu, dacă un speculant crede că moneda euro va crește față de dolarul american, va încheia un contract pentru a cumpăra euro la un moment predeterminat în viitor. Aceasta se numește a avea o poziție lungă. În schimb, ați putea argumenta că același speculator a luat o poziție scurtă în dolarul american.
Există două rezultate posibile cu această strategie de acoperire. Dacă speculatorul este corect și euro crește față de dolar, atunci valoarea contractului va crește și specul va obține un profit. Cu toate acestea, dacă moneda euro scade față de dolar, valoarea contractului scade.
Când cumpărați sau vindeți un contract futures, ca în exemplul nostru de mai sus, prețul bunului (în acest caz, moneda) este fix astăzi, dar plata nu se face până mai târziu. Investitorilor care tranzacționează monedă futură trebuie să pună marja sub formă de numerar, iar contractele sunt marcate pe piață în fiecare zi, astfel încât profiturile și pierderile contractelor sunt calculate în fiecare zi. Acoperirea monedelor se poate realiza și într-un mod diferit. În loc să blocați un preț valutar pentru o dată ulterioară, puteți cumpăra moneda imediat la prețul spot. În oricare dintre scenarii, ajungeți să cumpărați aceeași monedă, dar într-un singur scenariu nu plătiți pentru activul avansat.
Investiția în piața valutară
Valoarea monedelor fluctuează cu oferta și cererea globală pentru o monedă specifică. Cererea de stocuri străine este, de asemenea, o cerere de valută, care are un efect pozitiv asupra prețului său. Din fericire, există o întreagă piață dedicată comerțului de monede străine numit piața valutară (forex, pe scurt). Această piață nu are o piață centrală precum Bursa din New York; în schimb, toate afacerile se desfășoară electronic în ceea ce este considerat una dintre cele mai mari piețe lichide din lume.
Există mai multe modalități de a investi pe piața valutară, dar unele sunt mai riscante decât altele. Investitorii pot tranzacționa valute direct prin crearea propriilor conturi sau pot accesa investiții valutare prin intermediul brokerilor de valută.
Cu toate acestea, tranzacționarea în valută marginală este o formă extrem de riscantă de investiții și este potrivită doar pentru persoane și instituții capabile să gestioneze pierderile potențiale pe care le implică. De fapt, investitorii care caută expunerea la investiții în monedă ar putea fi cel mai bine serviți achiziționându-le prin fonduri sau ETF-uri și există o mulțime de alegeri.
Unele dintre aceste produse fac pariuri împotriva dolarului, altele pariază în favoarea, în timp ce alte fonduri cumpără pur și simplu un coș cu valute globale. De exemplu, puteți cumpăra un ETF alcătuit din contracte futures valutare pe anumite monede G10, care pot fi proiectate pentru a exploata tendința în care monedele asociate cu ratele dobânzilor ridicate tind să crească în raport cu monedele asociate cu ratele dobânzii scăzute. Lucrurile de luat în considerare la încorporarea monedei în portofoliu sunt costurile (atât comisioanele de tranzacționare, cât și cele de fond), impozitele (istoric, investiția în monedă a fost foarte ineficientă din punct de vedere fiscal) și găsirea procentului corespunzător de alocare.
Linia de jos
Investiția în acțiuni străine are un beneficiu clar în construcția portofoliului. Cu toate acestea, stocurile străine au, de asemenea, trăsături unice de risc pe care stocurile din SUA nu le au. Deoarece investitorii își extind investițiile în străinătate, ei ar putea dori să pună în aplicare câteva strategii de acoperire pentru a se proteja de fluctuațiile continue ale valorilor valutare. Astăzi, nu există lipsă de produse de investiții disponibile pentru a vă ajuta să atingeți cu ușurință acest obiectiv.
Comparați conturile de investiții × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații. Denumirea furnizoruluiArticole similare
Strategia și educația Forex Trading
Aflați mai multe despre tranzacționarea FX cu acest Ghid pentru începători pentru tranzacționarea Forex
Conceptele avansate de tranzacționare Forex
Risc de acoperire cu schimburi valutare
Investiții esențiale
Cum să evitați riscul de schimb valutar
Strategia și educația Forex Trading
Cum sunt setate cursurile internaționale de schimb?
Strategia și educația Forex Trading
Forex Folk: Cine tranzacționează monedă și de ce
Managementul portofoliului
Gestionarea expunerii valutare în portofoliul dvs.
Link-uri pentru parteneriTermeni înrudiți
Efecte în valută străină Efectele în valută sunt câștiguri ale pierderilor din investiții străine datorate modificărilor valorii relative a activelor denominate într-o altă monedă. mai mult Ce este un ETF valutar? ETF-urile valutare sunt produse financiare construite cu scopul de a oferi expunerea investițiilor la monedele valutare. mai multe Futures valutare Definiție Futurile valutare sunt un contract transferabil care specifică prețul la care o monedă poate fi cumpărată sau vândută la o dată viitoare. mai multe Garanții valutare Definiție Un mandat valutar este un instrument financiar utilizat pentru acoperirea riscului valutar sau pentru a specula cu privire la fluctuațiile valutare pe piețele valutare. mai mult Definiția investițiilor internaționale Investiția internațională este o strategie de investiții care implică selectarea instrumentelor de investiții globale ca parte a unui portofoliu de investiții. mai mult În interiorul ratei de schimb efective nominale (NEER) Rata de schimb efectivă nominală (NEER) este valoarea medie ponderată nejustificată a unei monede în raport cu alte monede majore tranzacționate în cadrul unui indice. Mai Mult