Ce este un titlu de venit preferat trimestrial
Acțiuni care reprezintă un interes pentru o societate pe acțiuni care există exclusiv în scopul emiterii de valori mobiliare preferate și împrumutului veniturilor vânzărilor către societatea sa mamă. De obicei, au o valoare nominală de 25 USD, listare NYSE și distribuții trimestriale cumulate.
Înțelegerea valorilor mobiliare preferate trimestrial (QUIPS)
QUIPS-urile sunt un exemplu de titluri hibride, create de Goldman, Sachs & Co. ca marcă de servicii și instrument de marketing. QUIPS combină caracteristicile de acțiuni preferate și obligațiuni corporative. Hibridii pot plăti o rată de rentabilitate mai mare decât acțiunile preferate, deoarece dividendele sunt plătite cu dolari pretax și, prin urmare, generează o scutire impozabilă considerabilă pentru corporații. Entitatea emitentă, indiferent dacă este o societate cu răspundere limitată (LLC) sau o societate în comandită limitată (LP), este de obicei o filială cu capital integral integral a unei corporații-mamă din SUA. Acești emitenți pot fi entități americane sau non-americane, dar în ambele cazuri, societatea-mamă plătește dobândă pentru veniturile pe care le primește de la LLC sau LP, direct deținătorilor QUIPS, sub formă de dividende trimestriale.
Risc mai mare pentru investitori
Similar cu alte forme de titluri hibride, cum ar fi stocul preferat de venit lunar (MIPS) și acțiunea preferată de tip trust (TOPrS), dacă emitentul QUIPS nu reușește să efectueze o plată periodică promisă, investitorii nu au puterea de a obliga emitentul în faliment. Din acest motiv, este extrem de important ca investitorii QUIPS să fie atenți la faptul că emitentul are dreptul să-și suspende sau să amâne plata dividendelor sale - în ciuda faptului că dividendele menționate reprezintă plăți din dobânzi din punct de vedere tehnic, fără a declanșa statutul de neplată. Dar, deși această caracteristică creează un risc suplimentar pentru investitori, structura QUIPS beneficiază corporațiile-mamă, deoarece nu crește nivelul datoriilor părinților și, prin urmare, nu pune în pericol ratele datoriei.
Maturitate flexibilă
QUIPURILE au de obicei scadențe de 30-50 de ani, cu toate acestea, în unele cazuri, emitenții pot extinde ciclul de maturitate la o perioadă mai lungă de timp. De exemplu, un cunoscut furnizor de telecomunicații inițial a emis QUIPS care a început cu o maturitate de 30 de ani, dar apoi a extins ciclul de maturitate la 49 de ani. Un alt emitent QUIPS a prescurtat ciclul de maturitate de la 30 de ani la o perioadă de cinci ani fără apel. Dar, la fel ca majoritatea titlurilor hibride, perioada medie de maturare este de 40 de ani.
