Modificările aduse Sistemului global de clasificare a industriei (GICS) îi determină pe investitorii din întreaga lume să reevalueze modul în care investesc. În procesul schimbărilor GICS, stocurile din sectoare precum discreția consumatorilor, tehnologia și telecomunicațiile se unesc într-un nou sector al serviciilor de comunicare. Pentru investitorii de zi cu zi, determinarea modului de alocare a activelor a devenit și mai complicată, deoarece un nou set de probleme se alătură listei existente de puncte de cercetare de luat în considerare înainte de a investi într-o companie: operațiuni, clientelă, produse, venituri și câștiguri, etc.
GICS este un sistem standardizat de clasificare a acțiunilor, dezvoltat în comun de Morgan Stanley Capital International (MSCI) și Standard & Poor's. Metodologia GICS este folosită de indicii MSCI, care includ stocuri interne și internaționale, precum și de o mare parte din comunitatea profesională a managementului investițiilor.
Reclasificare sau nu, GICS oferă atât o clasificare utilă, cât și, pentru unii investitori, o abordare limitativă. Fiecare companie este desemnată într-o singură clasificare, deși multe operațiuni din viața reală ar putea fi împărțite în mai multe sectoare și domenii. Au fost deja eforturi ale unor investitori și firme de a reclasifica companiile în conformitate cu un set de cadre mai complexe (unele ar spune mai adevărate) pentru a permite o mai bună gestionare a riscurilor și clasificarea cohortelor de tranzacționare. Acum, un raport al lui Barron indică faptul că fondurile tranzacționate pe schimb (ETF-uri) ar putea adopta aceeași abordare, toate cu ajutorul unui management asistat de computer.
ETF-urile iShares Evolved Sector
Barron citează noua suită de ETF-uri BlackRock, Inc. (BLK), ETF-urile iShares Evolved Sector. Lansate la începutul acestui an, aceste fonduri utilizează tehnologia naturală de procesare a limbajului pentru a analiza modelele de afaceri ale companiei și înregistrările publice. Apoi, programul face un calcul al distribuției de afaceri a unei companii și alocă companiei sectoarelor relevante, incluzând mai multe clasificări dacă programul consideră că este necesar să facă acest lucru.
Amazon.com, Inc. (AMZN), una dintre cele mai diverse și în curs de evoluție rapidă a companiei, este o bună ilustrare a modului în care funcționează noul sistem sectorial sortat de calculator al BlackRock. Amazon realizează în continuare cea mai mare parte a vânzărilor prin intermediul platformei sale de e-commerce, dar are și proiecte în multe alte domenii, inclusiv cloud computing. Cu toate acestea, GICS clasifică Amazon ca fiind discreționar pentru consumatori.
În iShares Evolved US Technology ETF (IETC) și iShares Evolved US Discretionary Spending ETF (IEDI), cele două din noua suită de fonduri BlackRock în care apare Amazon, este prezentă ca o companie de tehnologie și, respectiv, pentru un consumator discreționar.. (Pentru mai multe informații, consultați: BlackRock pentru lansarea ETF-urilor cu ajutorul roboților .)
Calculatoare pentru identificarea tendințelor
GICS privește vânzările și câștigurile anterioare, ceea ce înseamnă că este reflexiv. De asemenea, este posibil să folosiți algoritmi pentru a face predicții despre clasificări sectoriale. Analizând înregistrările de reglementare pentru semnele viitoarelor tendințe, ETF-urile din sectorul în evoluție urmăresc să valorifice zonele de influență emergente. Co-șef al acțiunilor sistematice active la BlackRock, Jeff Shen a declarat lui Barron că „surprindem gândirea prealabilă care devine un flux de venituri emergent pentru întreaga companie atunci când este suficient de important”, permițând astfel investitorilor din acele ETF-uri „să rămână în fața evoluției. „într-o piață care se schimbă constant.
Pentru investitorul ETF, nimic nu s-a schimbat prea mult atunci când un fond se bazează pe calculatoare pentru a analiza modelele de afaceri și rapoartele de câștiguri. Într-adevăr, schimbarea poate fi semnificativ mai mare din partea managementului, deoarece calculatoarele primesc o cotă mai mare de responsabilitate atunci când vine vorba de analizarea materialelor și pregătirea datelor sau chiar de a lua decizii cu privire la clasificarea sectorului și reechilibrarea exploatațiilor.
Deși există avantaje pentru sistemul BlackRock, unii investitori ar putea dori să se bazeze pe clasificările tradiționale GICS. Shen recunoaște că „unele dintre lucrurile” implicate în algoritmi „sunt matematici grele”, adăugând că „punerea celor pe o bucată de hârtie poate să nu fie neapărat digerabilă pentru oameni”. Dincolo de asta, investitorii interesați de transparență ar putea fi surprinși să găsească un stoc discreționar pentru consumatori care apare într-un fond care pretinde că este concentrat pe companiile tehnologice. Justin Sibears, director general la Newfound Research, sugerează că, „dacă fac un apel că vreau o tehnologie supraponderală, probabil vreau să știu din ce constă tehnologia”.
Indiferent, ETF-urile bazate pe computer nu sunt nici nou, nici probabil că vor dispărea în curând. (Pentru lectură suplimentară, consultați: Jim Rogers lansează ETF-ul condus AI .)
