Care este curba de risc
Curba de risc este un afișaj bidimensional care creează o vizualizare a relației dintre risc și randamentul unuia sau mai multor active. Curba de risc poate conține mai multe puncte de date reprezentând diferite active și este utilizată pentru a afișa date în analiza varianței medii, care este esențială pentru înțelegerea riscului relativ și a returnării diferitelor clase și categorii de active din portofolii și modelul de prețuri de capital activ.
BREAKING DOWN Curba de risc
Curba de risc poate fi utilizată pentru a afișa riscul relativ și rentabilitatea activelor similare sau diferite. De obicei, axa x (verticală) reprezintă riscul, iar axa y (orizontală) reprezintă randamentul mediu. În general, curba balonează atunci când elementul de bază oferă randamente mai mari și se contractă atunci când oferă randamente mai mici în comparație cu riscul. De exemplu, un activ relativ „fără risc”, cum ar fi o bancă de trezorerie de 90 de zile, va fi poziționat în stânga jos pe grafic, în timp ce un activ, cum ar fi un ETF cu efect de levier sau un stoc individual cu o gamă largă de câștig și pierdere istorică, dar un randament mediu mai mare va fi proporțional cu dreapta și mai mare în grafic.
Curba de risc în MPT și frontiera eficientă
Teoria modernă a portofoliului folosește curba de risc pentru a afișa beneficiile potențiale ale diferitelor portofolii peste granița eficientă. Portofoliile care se află sub curba sau frontiera eficientă sunt sub-optime, deoarece pe baza unor randamente istorice, acestea nu oferă un randament suficient pentru nivelul de risc asumat. Portofoliile care se grupează în dreapta sub curbă sunt, de asemenea, considerate sub-optime, deoarece pe baza unor rentabilități istorice, acestea se întorc proporțional mai puțin decât ceea ce poate fi disponibil în alte portofolii cu risc similar.
Trebuie menționat că datele utilizate în mod obișnuit la crearea modelelor de curbe de risc se bazează pe abaterea standard istorică a fiecărui activ. De exemplu, un punct din grafic care reprezintă o investiție în Indicele S&P 500 va ține cont de nivelul de risc implicat de variația istorică a rentabilităților și, de asemenea, de rentabilitatea medie (medie) așteptată a Indexului în ansamblu. Perioadele pe care le reprezintă datele vor afecta poziția activelor pe curba de risc. Riscul real și viitorul pe care investitorii îl experimentează, desigur, variază zilnic și nu se cunosc.
