Ce este riscul pentru risc?
Risk-on-off-risk este un cadru de investiții în care comportamentul prețurilor răspunde și este determinat de modificările toleranței la riscuri pentru investitori. Risk-on risk-off se referă la modificările activității investiționale ca răspuns la tiparele economice globale.
În perioadele în care riscul este perceput ca fiind scăzut, teoria risc-on-off-risk afirmă că investitorii tind să se angajeze în investiții cu risc mai mare. Atunci când riscul este ridicat, investitorii au tendința de a gravita către investiții cu risc mai mic.
Înțelegerea riscului-On-Risk-Off
Apetitul investitorilor pentru creșterea riscului și scăderea în timp. Uneori, investitorii sunt mai susceptibili să investească în instrumente cu risc mai mare decât în alte perioade, cum ar fi în perioada de recuperare economică din 2009. Criza financiară din 2008 a fost considerată un an fără risc, când investitorii au încercat să reducă riscul vânzând poziții riscante existente și mutând bani fie în poziții de numerar, fie în poziții cu risc redus / fără risc, cum ar fi obligațiunile Trezoreriei SUA.
Nu toate clasele de active prezintă același risc. Investitorii tind să schimbe clasele de active în funcție de riscul perceput pe piețe. De exemplu, stocurile sunt considerate în general drept active mai riscante decât obligațiunile. Prin urmare, se spune că o piață în care stocurile depășesc obligațiuni este un mediu cu risc. Atunci când stocurile se vând și investitorii se ocupă de adăpost pentru obligațiuni sau aur, se spune că mediul este riscat.
Investitorii investesc într-un risc pentru mediu atunci când își pun banii în active mai riscante.
Sentiment de risc
În timp ce prețurile activelor detaliază în cele din urmă sentimentul de risc al pieței, investitorii pot găsi adesea semne de schimbare a sentimentului prin câștigurile corporative, date macroeconomice, acțiuni și declarații ale băncii centrale globale și alți factori.
Mediile cu riscuri sunt adesea purtate de o combinație de câștiguri în creșterea companiei, perspective economice optimiste, politici bancare centrale acomodative și speculații. De asemenea, putem presupune că o creștere a pieței bursiere este un semn că riscul este în continuare. Deoarece investitorii consideră că piața este susținută de fundamentele puternice influențare, ei percep mai puține riscuri în ceea ce privește piața și perspectivele sale.
În schimb, mediile de risc pot fi cauzate de scăderi pe scară largă ale veniturilor corporative, contractarea sau încetinirea datelor economice, politica incertă a băncii centrale, o grabă către investiții sigure și alți factori. La fel cum crește piața bursieră legată de un risc pentru mediu, o scădere a pieței bursiere este egală cu un risc în afara mediului. Asta pentru că investitorii vor să evite riscul și îi sunt avers.
Cheie de luat cu cheie
- Risk-on-off-risk este o paradigmă a investițiilor în baza căreia prețurile activelor sunt dictate de modificările toleranței la riscuri ale investitorilor. În situații de risc, investitorii au un apetit la risc ridicat și ofertează prețurile activelor de pe piață. în afara situațiilor, investitorii devin mai aversați de risc și își vând activele, trimițând prețurile mai mici.
Returnări și riscuri-Off-Risk
Pe măsură ce riscul perceput crește pe piețe, investitorii sără din activele riscante și se acumulează în obligațiuni de înaltă calitate, obligațiuni ale Trezoreriei SUA, aur, numerar și alte paradisuri sigure. În timp ce randamentul acestor active nu este de așteptat să fie excesiv, acestea oferă protecție dezavantajelor portofoliilor în perioadele de suferință.
Atunci când riscurile scad pe piață, activele cu rentabilitate redusă și paradisele sigure sunt pierdute pentru obligațiuni, stocuri, mărfuri și alte active cu un randament ridicat. Întrucât riscurile globale ale pieței rămân scăzute, investitorii sunt mai dispuși să își asume riscul de portofoliu pentru șansa unor randamente mai mari.
