Ce este un roll back?
Un back back este o strategie de rulare a opțiunilor în care un comerciant iese dintr-o poziție existentă și introduce o nouă cu o dată de expirare mai strânsă. Strategiile de rulare a opțiunilor, uneori numite role de jeleu, pot lua diverse forme, inclusiv rulare înainte, rulare în sus și derulare.
Cum funcționează un rol înapoi
Un roll-back este una dintre numeroasele strategii de tranzacționare a opțiunilor etichetate drept roll. Un rol înapoi poate fi, de asemenea, numit rolă înapoi.
Strategia de derulare se rulează de la o poziție la o opțiune la o poziție nouă, cu o expirare mai aproape de termen. Componenta de returnare a tranzacției necesită ca luna de expirare să fie mai apropiată decât poziția anterioară. Alte aspecte ale contractului pot schimba sau rămâne același, referindu-se în principal la prețul de grevă. Cele mai multe back-back-uri sunt tranzacționate ca toate apelurile sau toate apelurile, dar un comerciant ar putea trece de la unul la altul. În toate tipurile de roll-back-uri, proprietarul opțiunii își va vinde contractul de opțiune pe piața deschisă pentru a închide poziția și apoi va folosi încasările pentru a rula în noua poziție. Un rol înapoi este utilizat pentru a crește expunerea gamma lungă sau scurtă într-o poziție de opțiuni, unde gama unei opțiuni este sensibilitatea sa în delta la modificările prețului de bază. Un comerciant ar dori să crească o poziție gamma lungă, dacă consideră că suportul va fi destul de volatil pe termen scurt, în timp ce ar prefera să crească o poziție gamma scurtă dacă consideră că prețul de bază va rămâne constant și stabil.
Cheie de luat cu cheie
- Un back back este o strategie de opțiuni prin care o tranzacție iese dintr-o poziție existentă pentru a intra într-o nouă poziție cu o dată de expirare mai apropiată. Un roll back poate fi folosit fie cu opțiuni de apel, fie de plasat și este utilizat pentru a crește lungul sau scurtul expunerea gamma într-o poziție de opțiuni. Alte strategii de rulare includ rulare înainte, rulare în sus și derulare.
Sunați înapoi
Comercianții folosesc un rol înapoi pentru a profita de schimbarea condițiilor pieței sau pentru a revizui pozițiile pe care nu le mai consideră ca fiind profitabile. Pozițiile de apel reduse cu prețuri mai mari de greva sunt, de asemenea, considerate un avans sau un avans înapoi. Pozițiile de apel reduse înapoi cu un preț mai mic de greva sunt considerate o rulare în jos sau o rulare înapoi și în jos. Opțiunile cu aceeași grevă vor fi considerate doar o întoarcere și se vor concentra doar pe expirare.
De exemplu, un comerciant care înlocuiește apelul din 50 octombrie cu un apel din 50 septembrie execută o recuperare. Este posibil ca acest comerciant să creadă că apelul din octombrie anterior nu mai merită să fie deținut și apelul din septembrie este un pariu mai bun. Dacă investitorul este bursier pe acțiuni, poate face o rulare înapoi și în jos, cu un 45 septembrie.
Puneți rolul înapoi
O rolă de întoarcere va rula o poziție pe alta cu o expirare mai strânsă. Comerciantul poate folosi veniturile din vânzare pentru a cumpăra un nou contract de vânzare cu un preț de grevă de vânzare la o valoare mai mare, mai mică sau la fel ca în poziția anterioară. Modificarea prețului grevei ar include, de asemenea, un avans sau o derulare. Cu o rată de revizuire, investitorul consideră că va exista un profit mai mare din contract într-un termen mai apropiat.
Alte strategii de rulare a opțiunilor
Strategiile continue ajută comercianții de opțiuni să blocheze profiturile, să limiteze pierderile și să reducă riscul. În general, investitorii vor derula contracte, deoarece contractul pe care încearcă să îl închidă este departe de bani. Utilizarea următoarelor strategii de rulare poate ajuta un investitor să-și crească potențialul de profit și să valorifice modificările pieței.
Rulmentarea opțiunilor: comercianții se mută de la un contract de opțiune pe o garanție de bază la alta în aceeași garanție cu un preț mai mare.
Derularea opțiunilor: comercianții trec de la un contract de opțiune pe o garanție de bază la alta pe aceeași garanție, cu un preț mai mic.
Rulment înainte: o rulare înainte este opusă unei rulări înapoi. În această tranzacție, un comerciant trece de la un contract de opțiune pe o garanție de bază la alta pe aceeași garanție, cu o expirare pe termen mai lung. Acest lucru este adesea folosit de comercianții care doresc să-și extindă poziția.
