Într-o achiziție secundară, un sponsor financiar sau o firmă de capital privat își vinde investiția într-o companie unui alt sponsor financiar sau a unei firme de capital privat, încheind astfel implicarea sa cu compania. Istoric, achizițiile secundare au fost percepute ca vânzări „de panică” și, uneori, greu de consumat. Achizițiile secundare nu sunt aceleași cu achizițiile de pe piața secundară sau „secundarele”, care implică de obicei achiziționarea de portofolii întregi de active.
Reducerea achiziției secundare
O parte din motivul pentru care firmele de acțiuni private ale vânzătorilor caută oportunități secundare de cumpărare este lichiditatea instantanee pe care o oferă - similar cu un IPO, dar poate cu un scop mai mic. Achizițiile secundare au adesea sens atunci când firma de vânzare a realizat deja câștiguri semnificative din investiție sau când firma de capital privat a cumpărătorului poate oferi beneficii mai mari firmei care este cumpărată și vândută.
Într-o achiziție secundară, atât cumpărătorul, cât și vânzătorul sunt firme de capital privat sau sponsori financiari. O achiziție secundară poate oferi o pauză curată între vânzător și alți investitori parteneri. Istoric, deoarece astfel de achiziții au fost considerate vânzări aflate în dificultate, majoritatea investitorilor parteneri limitați au considerat achizițiile secundare drept investiții neatractive.
Anii 2000 au înregistrat o creștere a popularității achizițiilor secundare. Această dezvoltare a fost determinată în mare măsură de creșterea capitalului disponibil pentru astfel de achiziții. Astăzi, firmele de capital privat urmăresc achiziții secundare din mai multe motive, printre care:
- O vânzare către cumpărătorii strategici sau un IPO nu poate fi o opțiune pentru o nișă sau o întreprindere mică. Achizițiile secundare ar putea fi capabile să genereze lichidități mai rapide. investitori de acțiuni sau alte corporații.
Creșterea succeselor secundare de succes
Achizițiile secundare au succes dacă investiția se maturizează până la punctul în care este necesar sau de dorit să se vândă, în loc să dețină investiția. Sau, dacă investiția a generat o valoare semnificativă pentru firma care vinde. O achiziție secundară poate avea succes și dacă cumpărătorul și vânzătorul au seturi de competențe complementare. Într-un astfel de scenariu, o achiziție secundară poate genera randamente semnificativ mai mari și poate depăși alte tipuri de achiziții pe termen lung.
În ultimii ani, 40% din ieșirile de capital privat au venit prin achiziții secundare. Spre deosebire, în urmă cu 20 de ani, firmele de acțiuni private care doresc să iasă dintr-o investiție, fie și-au luat companiile de portofoliu public, fie le-au vândut unei alte companii active în aceeași industrie.
