Ce înseamnă SIBOR?
Rata de ofertă interbancară din Singapore, cunoscută prin prescurtarea sa SIBOR, este rata dobânzii de referință, declarată în dolari de Singapore, pentru împrumuturi între bănci de pe piața asiatică. SIBOR este o rată de referință pentru creditorii și debitorii care participă direct sau indirect la economia asiatică.
Înțelegerea SIBOR
Industria bancară folosește o piață interbancară pentru transferul de fonduri și valută și pentru gestionarea lichidității. Dacă o bancă regională este aproape de punctul în care retragerile sunt aproape de epuizarea rezervelor de numerar pe termen scurt, banca respectivă va intra pe piața interbancară din Singapore și va împrumuta bani la rata oferită de banca interbancară (SIBOR). Condițiile împrumuturilor variază de la o noapte la un an. Versiunea britanică, rata interbancară oferită de la Londra (LIBOR), este similară cu SIBOR.
Datorită locației sale, a stabilității politice, a mediului juridic și de reglementare strict, precum și a volumului de afaceri întreprinse în Singapore, orașul-stat este considerat un hub principal al finanțelor asiatice. În mod obișnuit, împrumuturile foarte mari acordate întreprinderilor din zonă și schimburile de dobândă care implică întreprinderi care participă la economia asiatică sunt cotate sau denumite în SIBOR, plus o serie de puncte de bază.
În Asia, utilizarea SIBOR este mai frecventă decât LIBOR, care este reperul pentru o mare parte din restul lumii. Acesta este stabilit zilnic de Asociația Băncilor din Singapore (ABS). Thomson Reuters acționează ca agent de calcul pentru a colecta rata SIBOR de la 20 de bănci membre, în fiecare zi, înainte de ora 11:00 ora Singapore. Dacă cel puțin 12 bănci nu raportează ratele într-o anumită zi, nu există SIBOR pentru acea zi. Dacă se raportează mai mult de 12, quartile de sus și de jos sunt aruncate și se calculează o medie.
SIBOR ca măsurătoare
Funcția principală a SIBOR este de a servi drept rata de referință pe piețele din Asia pentru instrumentele de creanță. Această funcție ajută obligațiunile guvernamentale și corporative, creditele ipotecare și instrumentele derivate, precum schimburile valutare și rata dobânzii, printre multe alte produse financiare. De exemplu, un swap de rată a dobânzii care implică două contrapartide cu ratinguri de credit bune, ambele cu obligațiuni emise în dolari de Singapore, va fi probabil cotat în SIBOR plus un procent dat.
Într-un alt exemplu, o notă cu rată variabilă (FRN) din Singapore, sau floater, care plătește cupoane bazate pe SIBOR plus o marjă de 35 de puncte de bază (0, 35%) anual. În fiecare an, rata cuponului este resetată pentru a se potrivi cu actualul SIBOR de un dolar din Singapore, la care se adaugă diferența prestabilită. Dacă, de exemplu, SIBOR de un an este de 4% la începutul anului, obligațiunea va returna 4, 35% din valoarea nominală la sfârșitul anului. Diferența crește sau scade, în funcție de bonitatea instituției care emite datoria.
Un benchmark sub atac
De la criza valutară asiatică din 1997, preocupările privind volatilitatea și chiar lichiditatea au crescut până la un punct în care se pune sub semnul întrebării valoarea unor valori de referință privind rata dobânzii, în special HIBOR pe piața din Hong Kong. Chiar și LIBOR, care este un reper global, este sub foc, mai ales din cauza scandalului de soluționare LIBOR din 2012. În Europa, rata medie interbancară Sterling Overnight (SONIA) va înlocui LIBOR ca referință până în 2021. SONIA se bazează pe oferte reale și oferte de la băncile care contribuie și nu niveluri indicate. LIBOR este supus unei manipulări dacă băncile care contribuie vor să-și ascundă sau să-și sporească poziția de capital.
Împingerea pentru o înlocuire se centrează pe LIBOR, deoarece este standardul recunoscut la nivel global. Rezerva Federală din SUA a introdus Rata de finanțare securizată peste noapte (SOFR), o nouă rată de referință creată în cooperare cu Oficiul de Cercetări Financiare al Departamentului Trezoreriei SUA.
Odată cu înlocuirea LIBOR, rate similare, inclusiv SIBOR, sunt în pericol.
