Factorul de mărime este citat pe scară largă ca unul dintre motivele principale pentru care unele strategii beta inteligente oferă potențial de performanță în raport cu indexurile tradiționale ponderate. Cu toate acestea, pur și simplu alocarea de porțiuni mai mari dintr-un portofoliu de capitaluri proprii pentru plafoane mici pe plafoane mari nu este întotdeauna o strategie câștigătoare.
În timp ce stocurile mai mici pot să-și depășească omologii mari pe termen lung, plafoanele mici sunt istoric mai volatile și nu există garanții că întreprinderile mai mici vor oferi un randament mai bine ajustat la risc decât plafoanele mari. Vestea bună este că, atunci când se aplică stocurilor mai mici, unii factori de investiții pot contribui la creșterea randamentului capacelor mici, în timp ce pot scădea volatilitatea. Unele fonduri tranzacționate pe bursă (ETF-uri) pot ajuta investitorii să acceseze o abordare cu mai mulți factori în ceea ce privește capacitățile mici.
„Alți factori, precum valoarea, impulsul și volatilitatea scăzută, au avut tendința să funcționeze mai bine în rândul stocurilor mai mici”, a declarat Morningstar. „Direcționarea deliberată a stocurilor cu capacități mici cu aceste caracteristici va fi probabil mai fructuoasă decât o abordare pe bază largă de a investi într-o secțiune mai largă a firmelor mai mici.”
JPMorgan Diversified Return US Small Cap Equity ETF (JPSE) este o idee ETF cu capacități mici, care trebuie luată în considerare. JPSE, care are ceva mai mult de un an, urmărește Indexul de factori diversificați Russell 2000, un răspuns bazat pe factori la indicele Russell 2000 pe scară largă.
Acest index folosește „o abordare bazată pe reguli care combină construcția portofoliului bazată pe riscuri și selecția de securitate multi-factor, inclusiv factori de valoare, calitate și moment”, potrivit JPMorgan Asset Management. „Are ca scop diversificarea riscurilor la nivel de sector și stoc, oferind în același timp expunere la factori care pot potențializa creșterea profitului.”
„Se consideră că stocurile de valoare depășesc fie pentru că sunt mai riscante decât omologii lor mai scumpi și oferă rentabilități așteptate mai mari pentru a compensa investitorii pentru acest risc, fie pentru că sunt scăzute”, potrivit Morningstar. „Explicația bazată pe risc este plauzibilă. Stocurile cu valoare tind să aibă perspective de afaceri mai puțin atractive decât stocurile mai bogat evaluate."
Stocurile de creștere a capacelor mici, deși potențial interesante, sunt de obicei printre stocurile mai volatile. În schimb, valoarea plafonului mic este istoric una dintre cele mai bune combinații de factori. Prin oferirea investitorilor de expunere la factorii de valoare și de creștere, JPSE se asigură că investitorii nu trebuie să izoleze acești factori prin intermediul acțiunilor sau fondurilor individuale.
Factorul de calitate este, de asemenea, important, deoarece se referă la stocurile mai mici. Multe companii cu capacități mici pot oferi perspective de creștere convingătoare, dar acest lucru nu garantează rentabilitatea sau puterea financiară. Prin definiție, este posibil ca un stoc de calitate să fie susținut de un bilanț de sunet și de o echipă de management solidă, trăsături care pot reduce volatilitatea, chiar și cu capace mici.
„Stocurile cu un nivel ridicat de rentabilitate tind să fie mai puțin volatile și să se mențină mai bine în timpul scăderilor de pe piață decât omologii lor mai puțin rentabili”, a declarat Morningstar.
JPSE este în creștere cu 13, 3% până în prezent, un avantaj de 100 puncte de bază față de indicele Russell 2000.
