Liberalizarea țărilor de pe piețele emergente oferă investitorilor noi oportunități de a-și spori diversificarea și profitul. Liberalizarea economică se referă la o țară care se „deschide” către restul lumii în ceea ce privește comerțul, reglementările, impozitarea și alte domenii care afectează în general afacerile din țară.
Ca regulă generală, puteți determina în ce măsură o țară este liberalizată economic prin cât de ușor este să investiți și să faceți afaceri în țară. Toate țările dezvoltate (prima lume) au trecut deja prin acest proces de liberalizare, în timp ce țările emergente trebuie să sufere o serie de schimbări.
Înlăturarea barierelor în investițiile internaționale
Investiția în țările emergente poate fi uneori o sarcină imposibilă dacă țara în care investești are mai multe bariere de intrare. Aceste bariere pot include legi fiscale, restricții privind investițiile străine, probleme legale și reglementări contabile, toate făcând dificilă sau imposibilă accesul în țară.
Procesul de liberalizare economică începe prin relaxarea acestor bariere și renunțarea la un anumit control asupra direcției economiei către sectorul privat. Aceasta implică adesea o formă de dereglare și privatizare a companiilor.
Cheie de luat cu cheie
- Liberalizarea economică este, în general, considerată un proces benefic și de dorit pentru țările emergente și în curs de dezvoltare. Obiectivul de bază al liberalizării economice este de a avea un capital nelimitat care curge în și din țară, stimulând creșterea economică și eficiența. După liberalizare, o țară va beneficia din punct de vedere politic din stabilitatea suportată de investițiile străine, care funcționează aproape ca „consiliu de administrație” pentru țara emergentă. Aceste țări sunt considerate cu risc ridicat în etapele lor inițiale, dar asta nu descurajează investițiile semnificative din partea investitorilor instituționali care doresc să intra intai.
Fluxul de capital nerestricționat
Principalele obiective ale liberalizării economice sunt libera circulație a capitalului între națiuni și alocarea eficientă a resurselor și a avantajelor competitive. Acest lucru se realizează, de regulă, prin reducerea politicilor protecționiste precum tarife, legi comerciale și alte bariere comerciale.
Unul dintre efectele principale ale acestui flux crescut de capital în țară este acela că face mai ieftin pentru companii accesul la capital de la investitori. Un cost mai mic al capitalului le permite companiilor să întreprindă proiecte profitabile pe care poate nu le-au fost capabile, cu un cost mai mare de pre-liberalizare a capitalului, ceea ce duce la rate de creștere mai mari.
Performanța pieței bursiere
În general, când o țară se liberalizează, valorile bursiere cresc, de asemenea. Administratorii de fonduri și investitorii sunt mereu în căutarea de noi oportunități de profit. Situația este similară prin natura anticipării și a fluxului de bani într-o ofertă publică inițială (IPO).
Atunci când o țară întreagă devine disponibilă pentru a fi investită, aceasta are tendința de a suporta investiții străine.
O companie privată anterior indisponibilă pentru investitori care devine brusc disponibilă, de obicei, determină o evaluare similară și un model de flux de numerar. Cu toate acestea, la fel ca un IPO, entuziasmul inițial de asemenea se stinge și revenirile devin mai normale și mai potrivite cu elementele fundamentale.
Riscurile politice reduse
Liberalizarea reduce riscul politic pentru investitori. Pentru ca guvernul să atragă în continuare mai multe investiții străine, trebuie consolidate și zone dincolo de cele menționate anterior. Acestea sunt domenii care susțin și favorizează disponibilitatea de a face afaceri în țară, cum ar fi o bază legală puternică de soluționare a litigiilor, legi contractuale corecte și executorii, legi de proprietate și altele care permit întreprinderilor și investitorilor să funcționeze cu încredere.
Ca atare, birocrația guvernamentală este o țintă comună care trebuie simplificată și îmbunătățită în procesul de liberalizare. Toate aceste schimbări scad riscul politic pentru investitori, iar acest nivel mai scăzut de risc este, de asemenea, o parte din motivul pentru care piața bursieră din țara liberalizată crește odată ce barierele au dispărut.
Diversificare pentru investitori
Investitorii pot beneficia de faptul că pot investi o parte din portofoliul lor într-o clasă de active diversificatoare. În general, corelația dintre țările dezvoltate, cum ar fi Statele Unite și țările subdezvoltate sau emergente, este relativ scăzută. Deși riscul general al țării emergente poate fi mai mare decât media, adăugarea unui activ de corelație scăzută la portofoliul dvs. poate reduce profilul de risc general al portofoliului.
Cu toate acestea, trebuie făcută distincția că, deși corelația poate fi scăzută, atunci când o țară devine liberalizată, corelația poate crește efectiv în timp. Un grad ridicat de integrare poate duce, de asemenea, la un risc crescut de contagiune, care este riscul ca crizele care apar în diferite țări să provoace crize în țara natală.
Acest lucru este exact ceea ce sa întâmplat în criza financiară care a început în 2008-2009. Țările mai slabe din UE (precum Grecia) au început să dezvolte probleme financiare severe, care s-au răspândit rapid și către ceilalți membri ai UE. În acest caz, investiția în mai multe țări membre diferite ale UE nu ar fi oferit mare parte din beneficiile de diversificare, deoarece nivelul ridicat de integrare economică dintre membrii UE a avut corelații și riscuri de contagiune crescute pentru investitor.
Linia de jos
Liberalizarea economică este în general considerată un proces benefic și de dorit pentru țările emergente și în curs de dezvoltare. Obiectivul care stă la baza este de a avea un capital nelimitat care să curgă în și din țară pentru a stimula creșterea și eficiența în țara de origine. Efectele care urmează liberalizării sunt cele care ar trebui să intereseze investitorii, deoarece aceștia pot oferi noi oportunități de diversificare și profit.
