Inflația, rata schimbării prețurilor pentru un coș de bunuri și servicii, este unul dintre cei mai așteptați indicatori pentru a măsura starea generală de sănătate a unei economii. O rată scăzută și stabilă a inflației se găsește cel mai adesea în economiile în creștere sănătoasă, cu politici monetare adecvate. Pe de altă parte, mediile inflaționiste scăzute reduc semnificativ puterea de cumpărare a economiilor persoanelor, în timp ce deflația indică o încetinire economică. Economiștii și factorii de decizie lucrează strâns cu băncile centrale pentru a coordona operațiunile optime ale pieței deschise și ajustările de politică monetară care promovează o rată de inflație stabilă pe termen lung.
Când inflația este mare, băncile centrale cresc ratele dobânzilor pentru a restricționa creșterea economică și cererea continuă de fonduri. De asemenea, deflația sau perioadele de scădere a prețurilor vor impune adesea o creștere a ofertei de bani pe măsură ce guvernele încearcă să stimuleze economia. Pentru investitori, inflația este o măsură extrem de utilă, deoarece poate fi utilizată ca un indicator principal pentru a specula cu privire la direcția viitoare a ratelor dobânzii. De obicei, ratele dobânzii au o corelație negativă cu randamentul pieței.
Ce este PPI?
Indicele prețurilor de consum (IPC) este cea mai des menționată inflație. Această măsurătoare măsoară modificarea prețului unui coș de bunuri și servicii din perspectiva consumatorului. Adesea trecut cu vederea, indicele prețurilor de producție (IPP) poate fi, de asemenea, utilizat pentru a evalua rata de modificare a prețurilor. Potrivit Biroului Statisticilor Muncii (BLS), organismul guvernamental care colectează date IPP și le eliberează lunar, IPP „măsoară modificarea medie în timp a prețurilor de vânzare primite de producătorii autohtoni pentru producția lor”.
IPP este oarecum similar cu IPC, cu excepția faptului că privește creșterea prețurilor din perspectiva producătorului și nu a consumatorului. În timp ce IPC analizează prețurile finale realizate de consumatori, IPP face un pas înapoi și determină modificarea prețurilor de ieșire cu care se confruntă producătorii. Diferențele dintre cele două prețuri se bazează pe factori precum impozitele pe vânzări și marcajele pe măsură ce produsele trec prin diferitele etape ale lanțului de aprovizionare.
Cum se măsoară
Există trei măsuri de bază ale IPP care se bazează pe diferitele etape ale procesării; indicele poate fi măsurat pe mărfuri brute, intermediare și finite. Mărfurile brute, măsurate prin indicele de materie primă PPI, reflectă costurile schimbării materialelor de intrare, cum ar fi minereu de fier, resturi de bază din aluminiu, soia și grâu. Indicele stadiului procesării PPI urmărește modificările prețurilor bunurilor în etapele intermediare ale producției. În acest index sunt incluse produse precum zaharuri rafinate, piele, hârtie și substanțe chimice de bază. IPP de bază se referă la indicele bunurilor finite și este în general la ce se referă economiștii când se face referire la indicele prețurilor de producție. Încălțămintea, săpunul, anvelopele și mobilierul se numără printre elementele incluse în baza IPP.
IPP poate fi, de asemenea, defalcat pe categorii generale de măsuri de intrare și de ieșire care reflectă rata de modificare a prețurilor pentru care consumatorii cumpără și respectiv își vând produsele.
Atunci când se calculează IPP de bază, elementele volatile, cum ar fi prețurile la energie și alimente, sunt excluse din calculul principal. Deși aceste omisiuni reduc exactitatea generală a indicelui, prețurile lor sunt puternic influențate de dezechilibrele temporare ale ofertei și cererii, ceea ce ar face ca indicele să fie dificil de comparat pe termen lung. Din fericire, BLS urmărește modificările prețurilor pentru multe dintre aceste componente lipsă, astfel că analiștii interesați pot recalcula valorile indexului pentru a include aporturi de alimente și energie.
Odată ce schimbările de preț au fost comparate cu cele confruntate în 1982, care servește ca an de bază pentru indicele (valoare = 100), valoarea totală a IPP este calculată folosind o medie ponderată. Ponderile sunt determinate de importanța relativă a componentelor în ceea ce privește ponderea lor din producția națională totală. De exemplu, sticlele de plastic și lubrifianții rezidențiali au o greutate asociată mult mai mare decât lumânările sau umbrelele. Greutatea cumulată a miilor de articole incluse în „coș” se ridică la 100%.
În februarie 2011, BLS a început să experimenteze cu îmbunătățiri ale etapei de procesare a indicelui. După ce inițial s-a concentrat doar pe modificările de preț ale mărfurilor intermediare prelucrate și neprocesate, analiza a început să urmărească și creșterea costurilor serviciilor și activităților de construcție.
De ce PPI este important
Inflația este probabil cel de-al doilea indicator cel mai urmărit după datele privind șomajul, deoarece ajută investitorii să deducă direcția viitoare a politicii monetare. IPP de bază poate servi mai multe roluri în îmbunătățirea deciziilor de luare a investițiilor, deoarece poate servi drept indicator principal pentru IPC. Atunci când producătorii se confruntă cu o inflație de intrare, aceste costuri în creștere sunt transmise retailerilor și, în cele din urmă, consumatorului.
Mai mult, IPP prezintă imaginea inflației dintr-o perspectivă diferită de IPC. Deși modificările prețurilor de consum sunt importante pentru consumatori, urmărirea IPP permite determinarea cauzei modificărilor IPC. Dacă, de exemplu, IPC crește cu o rată mult mai rapidă decât IPP, o astfel de situație ar putea indica faptul că factori diferiți de inflație pot determina consumatorii să crească prețurile. Cu toate acestea, în cazul în care IPC și IPP cresc în tandem, comercianții cu amănuntul pot încerca pur și simplu să își mențină marja de operare.
Economiștii pot prognoza, de asemenea, mișcarea viitoare a indicelui mărfurilor finite prin monitorizarea indicelui intermediar, iar direcția indicelui intermediar poate fi determinată prin analizarea indicelui brut. În esență, datele obținute în urma monitorizării indicatorilor de coborâre, concentrați pe materii prime, pot fi utilizate pentru a prognoza indicatorii de bază de urcare. IPP pentru produsele finite oferă un sentiment al mișcării preconizate a IPC. Atunci când companiile experimentează costuri de intrare mai mari, aceste costuri sunt în final transmise cumpărătorilor ulterior din rețeaua de distribuție. Aceste firme vor percepe prețuri mai mari pentru produsele finale care sunt livrate în locații de vânzare cu amănuntul. Deși firmele de pe întregul lanț de aprovizionare își vor proteja de obicei costurile de intrare, prețurile mai mari vor fi în cele din urmă realizate odată ce contractele cu preț fix vor expira.
Există aproape o corelație perfectă între IPC și IPP.
Linia de jos
Urmărind tendințele IPP, consumatorii și investitorii pot evita schimbările neașteptate ale inflației. Inflația este mai puțin dramatică decât un accident, dar poate fi mai devastatoare pentru portofoliul tău.
