Ce este un stoc cu valoare mică?
Un stoc cu valoare mică descrie stocurile care se intersectează în ceea ce privește dimensiunea capitalului de investiții pe care piața i-a acordat-o și prețul său actual comparativ cu un model de evaluare. Un exemplu simplificat ar putea include o tranzacționare pe acțiuni sub valoarea contabilă a acesteia, cu o capitalizare a pieței sub un miliard de dolari. Găsirea unui stoc care se potrivește ambelor criterii este dificilă, dar poate fi o acțiune demnă, întrucât stocurile cu valoare mică sunt, în general, considerate că produc randamente mari.
Cheie de luat cu cheie
- Stocul cu valoare mică implică o companie care a ridicat mai puțin de două miliarde de capitalizări de piață și tranzacționează scăzut în raport cu un model de evaluare dat. fi un unicorn în lumea investițională - rară și aparent mitică. Stocurile care se bazează pe valoarea lor de model, care au, de asemenea, o capitalizare redusă a pieței, pot avea oportunități excelente de creștere, dar pot avea un risc mai mare de eșec în timp.
Înțelegerea unui stoc cu valoare mică
Conform modelului Fama și al celor trei factori francezi, stocurile cu valoare mică au două calități importante: mărimea și valoarea. Modelul Fama și franceza se extinde pe modelul de preț al activelor de capital (CAPM) adăugând factori de mărime și valoare la riscul de piață al CAPM.
Conform modelului Fama și francez, stocurile cu capacități mici au tendința de a depăși piețele, peste și peste stocurile mari, în mod regulat. Acest lucru se datorează faptului că, în general, stocurile mici au o oportunitate mai mare de a crește. Acestea sunt mai sub-radar (nu sunt atât de bine acoperite de analiști) și potrivite pentru a dezvolta și a profita de noile tehnologii.
În plus, stocurile valorice au adesea un potențial mai mare în comparație cu omologii lor de stocuri de creștere. Stocurile de creștere tind să posede deja evaluări ridicate, alimentate de așteptările pozitive.
Small-Value Stock v. Small-Cap Stock
Deși majoritatea investitorilor recunosc termenul de stocuri cu capacități mici față de stocurile cu valoare mică, ambele se suprapun din punct de vedere al mărimii. Deși există o anumită dezbatere cu privire la reducerea stocurilor mici sau a celor mici sau a mijloacelor, în general, stocurile cu capacități mici au între 300 milioane și 2 miliarde de dolari.
Pentru a calcula capitalizarea de piață a unei companii, înmulțiți prețul curent al acțiunilor cu numărul de acțiuni restante. De exemplu, din iunie 2018, Inogen Inc. (INGN), care face concentratoare ușoare portabile de oxigen, a avut 21.221.000 de acțiuni restante și un preț al acțiunii de 186, 33 dolari. Prin urmare, capitalizarea sa de piață este de aproximativ 4 miliarde de dolari. Deși această cifră depășește suma de 2 miliarde de dolari, unele brokeraj consideră încă Inogen o companie cu capacități mici.
Investiția în acțiuni cu capacități mici oferă posibilitatea de a bate investitorii instituționali, deoarece majoritatea fondurilor mutuale au restricții care îi limitează să cumpere porțiuni mari din acțiunile restante ale unei companii. Deoarece acțiunile cu capacități mici au un flotant mai mic (acțiuni disponibile pentru tranzacționare) decât acțiunile cu capacități mari, este dificil pentru fondurile comune să achiziționeze un procent de acțiuni care să nu depășească restricțiile și să umfle prețul acțiunilor.
Multe fonduri cu valoare mică de capital sunt populare printre investitori. În loc să selecteze individual titluri de valoare, acești investitori pot cumpăra acțiuni dintr-un fond pe care un manager l-a preselectat. Un exemplu este Fondul de acțiune pentru creștere a capitalului mic al S. Rowe Price QM US.
