Ce este bandiții SOES?
Bandiții SOES sunt un grup de investitori individuali care au exploatat Sistemul de execuție a comenzilor mici din Nasdaq pentru tranzacționarea pe zi. În timp ce profitul mediu al banditului pe comerț este mic, aceștia compensează zeci sau sute de ori pe săptămână. Bandiții stabilesc, de obicei, o poziție înainte ca majoritatea producătorilor de pe piață să își actualizeze ofertele și să renunțe la poziții la prețuri favorabile.
Un sidenot interesant pentru povestea banditului SOES a fost capacitatea lor de a profita de marcajele profesionale ale pieței, în ciuda unui dezavantaj comparativ al capacității informaționale. Deoarece bandiții obțin profiturile și suportă pierderile din meseriile lor, probabil că li s-a oferit stimulente mai mari să acționeze mai bine decât firmele tradiționale care fac piața.
Înțelegerea bandiților SOES
Dezbaterea omului de azi față de mașină își are originea în povestea care duce la saga bandiților SOES. În multe privințe, prăbușirea lui Dow Jones Industrial Average din 19 octombrie 1987 a ajutat la plantarea semințelor pentru tranzacționarea de înaltă frecvență. Acum cunoscut sub numele de Black Monday, Dow a scăzut cu aproape 23 la sută, cel mai mare declin de o zi. Odată cu scăderea acțiunilor atât de repede, mulți producători de piață Nasdaq - intermediarii care ung roțile piețelor - au încetat să-și ridice telefoanele. Investitorii cu amănuntul au rămas în imposibilitatea de a-și proteja portofoliile.
Recunoscând o oportunitate, un grup mic de investitori au căutat să exploateze o gaură în procesul pieței. Această gaură a apărut deoarece tranzacțiile SOES sunt automatizate, primind aproape o execuție instantanee.
Astfel, aceste tranzacții sunt prioritare înaintea restului pieței. Acest lucru le-a permis comercianților rapide să se deplaseze și să iasă din stocuri folosind SOES într-un ritm mai rapid decât investitorii mari, ceea ce a ajuns să genereze profituri mari.
Bandiții originali de la SOES au fost Sheldon Maschler și Harvey Houtkin din acum infamul, Datak Securities. Cu ajutorul lui Jeff Citron și Josh Levine, în 1989 au creat un program software numit Watcher , care le-a permis comercianților să profite de slăbiciunea sistemului SOES în actualizarea lentă a ofertelor de preț.
Deși destinată numai comenzilor mici, Datek folosea sistemul SOES pentru tranzacții mari, cumpăra în esență stocuri și apoi le vindea din nou în câteva secunde. Până în 1996, Datek a escaladat atât de multe meserii pe care le-au angajat peste 500 de comercianți, o mare parte din ele doar din școlile Ligii Ivy.
Succesul Datek Securities și al altor comercianți cu frecvență înaltă timpurie au continuat să stârnească o rețea de comunicații electronice (ECN), numită Island, urmată de Archipelago ECN, care a fuzionat cu Bursa din New York în 2006.
