Care sunt cele mai bune rate pentru a analiza Starbucks?
Starbucks (NASDAQ: SBUX) este un jucător important în industria de retail. O analiză a companiei ar trebui să includă raporturi financiare care sunt cele mai relevante pentru situația financiară a companiei și pentru industria sa. Compania tinde să se bazeze foarte mult pe contractele de leasing operațional, care reprezintă obligațiile din afara bilanțului Starbucks. De asemenea, o analiză a eficacității financiare a companiei trebuie să țină seama de efectul financiar al Starbucks, întrucât compania are o cantitate substanțială de datorii în bilanț.
Cheltuieli cheie:
- Rapoartele utilizate pentru a analiza Starbucks ar trebui să țină seama de starea industriei de vânzare cu amănuntul și de modelul de operare pe care compania l-a adoptat.Starbucks se bazează pe contractele de leasing operațional, care sunt obligații din afara bilanțului și are o sumă substanțială de datorii. Raporturile utile pentru a analiza Starbucks sunt raportul de acoperire a taxelor fixe, raportul datorii / capitaluri proprii, marja de exploatare, marja netă, randamentul capitalurilor proprii și randamentul capitalului investit.
Înțelegerea celui mai bun raport pentru a analiza Starbucks
Următoarele șase raporturi sunt indicatori utili ai poziției financiare a Starbucks în comparație cu concurenții din industria sa.
Raport de acoperire cu taxă fixă
Verificarea stării de sănătate financiară a Starbucks este un pas important în analiza raportului. La sfârșitul anului fiscal 2018, compania a raportat peste 11, 17 miliarde USD datorii pe termen lung. Companiile trebuie să dispună de fonduri suficiente pentru a-și acoperi obligațiile contractuale. Pe lângă datoria bancară, Starbucks are contracte de închiriere extinse, deoarece compania închiriază mai degrabă decât deține sediile sale de operare. În septembrie 2019, Starbucks avea contracte de închiriere pentru aproximativ 9 miliarde de dolari, subliniind importanța includerii cheltuielilor cu chiria în evaluarea stării de sănătate financiară a companiei. Leasingul este similar cu datoriile obișnuite, cu excepția faptului că principiile contabile general acceptate de SUA (GAAP) nu necesită capitalizarea acestora.
Raportul de acoperire a taxelor fixe privește capacitatea unei companii de a-și acoperi cheltuielile fixe, precum dobânzile și plățile de leasing, cu veniturile sale. Începând cu 29 septembrie 2019, pe baza cheltuielilor anuale de chirie de 1.625 milioane dolari, cheltuieli cu dobânzi de 92, 5 milioane dolari și câștiguri înainte de dobânzi și impozite (EBIT) de 4.317, 5 milioane dolari, raportul de acoperire fixă al Starbucks a fost de 3, 52, conform Analizei stocurilor pe Net. Deși nu există un standard pentru acest raport, cu cât este mai mare raportul de acoperire cu încărcare fixă, cu atât mai mult perne Starbucks vor trebui să-și acopere taxele fixe.
Gradul de îndatorare / capitaluri proprii
Un alt raport important pentru evaluarea stării de sănătate financiară a companiei este raportul datoriei / capitalurilor proprii (D / E), care arată gradul de pârghie și risc al companiei. În timp ce majoritatea analiștilor iau în considerare doar valoarea contabilă a datoriilor în calculul acestui raport, unii profesioniști financiari au, de asemenea, contracte de leasing operațional și dobândă minoritară în acest calcul.
La sfârșitul anului fiscal 2019, Starbucks avea un raport datorie / echitate (D / E) de 58, 1%.
Rata marjei de operare
Ca în orice altă afacere, Starbucks trebuie să genereze marje de profit și rentabilități relativ mai mari decât cele ale concurenților săi. De asemenea, analizarea raporturilor de rentabilitate ale Starbucks de-a lungul timpului oferă o evaluare a modului în care se desfășoară compania în ceea ce privește eficiența costurilor și generarea de profituri care depășesc costul capitalului companiei.
Marja de operare este una dintre cele mai importante raporturi de marjă pentru Starbucks. Oferă mai multă comparație față de concurenții a căror dependență de împrumuturi pentru a opera operațiuni financiare variază. De asemenea, marja de operare indică eficacitatea companiei din punctul de vedere al creditorilor și acționarilor de acțiuni. Pentru anul fiscal 2019, marja de exploatare a Starbucks a fost de 16, 1%, ceea ce este mare în comparație cu marja medie de exploatare de 5% sau mai puțin pentru industria de retail.
Rata marjei nete
Marja netă este o altă măsură crucială pentru Starbucks, deoarece arată eficacitatea companiei în acoperirea cheltuielilor de operare, finanțare și cheltuieli fiscale. Spre deosebire de marja de exploatare, marja netă arată eficacitatea financiară a Starbucks doar din perspectiva acționarilor săi de acțiuni comune. În septembrie 2019, marja netă a Starbucks era de 11, 9%, potrivit Gurufocus, care este semnificativ mai mare decât media industriei de 2, 17%.
Returnarea capitalurilor proprii
Returnarea capitalurilor proprii (ROE) relevă cât de mult a venit o companie cu fonduri furnizate de acționarii săi. Firmele cu gropi economice puternice au, de obicei, un ROE mai mare comparativ cu rivalii. Revenirea Starbucks la capitalul propriu din decembrie 2019 a fost de 16, 6%, potrivit Reuters.
Randamentul capitalului investit
Examinarea doar ROE poate induce în eroare investitorii; ROE-urile ridicate pot fi obținute cu un grad ridicat de pârghie. Din acest motiv, analiștii utilizează în mod obișnuit o altă valoare numită rentabilitatea capitalului investit (ROIC), care este calculată ca venitul operațional după impozitare împărțit la capitalul investit. Capitalul investit reprezintă obligații totale de capitaluri proprii, datorii și leasing de capital. ROIC constant ridicat, care depășește 15%, este un indiciu al unei creșteri economice puternice. În septembrie 2019, Starbucks avea un ROIC de 153, 35%, potrivit Gurufocus.
O deficiență a acestui raport este însă că nu ia în calcul nicio finanțare din afara bilanțului pe care Starbucks o are, cum ar fi contractele de leasing operațional. O modalitate de a evita această problemă este valorificarea și includerea contractelor de leasing operațional în calculul raportului ROIC.
