Hai sa recunoastem. Poate fi destul de interesant să auziți că un stoc pe care îl dețineți este pe cale să fie divizat. Nu, nu face ca investiția ta să fie mai valoroasă. Dar dacă corporația decide să-și împartă acțiunile, prețul acțiunilor a fost probabil în creștere - și asta în sine și pozitiv.
Cu toate acestea, uneori, sentimentul inițial de mândrie este urmat de o confuzie, deoarece investitorii se întreabă cum afectează diviziunea acțiunilor, cum ar fi ordinele de piață restante, plata dividendelor și chiar impozitele pe câștigurile de capital.
Vestea bună este că, în era electronică, majoritatea ajustărilor necesare sunt făcute pentru tine. Totuși, este o idee bună să înțelegeți cum funcționează o împărțire și cum poate avea impact - sau nu impactul - asupra strategiei dvs. de investiții.
Diviziunile stocului 101
De obicei, motivul care stă la baza unei scindări a acțiunilor este că prețul acțiunilor companiei începe să arate scump. Spune, XYZ Bank vindea cu 50 de dolari o acțiune în urmă cu câțiva ani, dar a ajuns la 100 de dolari. Investitorii săi, fără îndoială, sunt destul de fericiți.
Dar să presupunem că alte stocuri din sectorul financiar se tranzacționează cu mult sub această cifră. Aceste alte acțiuni nu sunt neapărat o valoare mai bună, dar investitorii ocazionali fac uneori această presupunere. Pentru a potoli această reacție, companiile vor emite cândva noi acțiuni, care diminuează prețul acțiunilor cu o proporție.
Dacă XYZ Bank anunță o diviziune de acțiuni 2: 1 (a inventat și o divizare 2 pentru 1), aceasta oferă investitorilor o acțiune suplimentară pentru fiecare acțiune pe care o dețin deja. Acum, fiecare valorează acum 50 USD în loc de 100 USD. Divizarea poate stârni un interes suplimentar asupra acțiunilor companiei, dar pe hârtie, investitorul nu este mai bun sau mai rău decât a fost înainte, deoarece valoarea de piață a deținerilor sale totale rămâne aceeași.
Strategii avansate de tranzacționare
Pentru majoritatea activității de tranzacționare, efectul unei scindări de acțiuni este destul de simplu. Însă, în mod firesc, investitorii cu poziții mai complicate în stoc - de exemplu, dacă îl comercializează în scurt timp sau opțiuni de tranzacționare - se pot întreba cum afectează divizarea acestor tranzacții restante. Dacă ești tu, inspiră adânc. În ambele cazuri, tranzacțiile dvs. sunt ajustate într-un mod care neutralizează impactul asupra investiției dvs.
În primul rând, să ne uităm la vânzarea pe termen scurt, o strategie în care investitorul pariază ca prețul acțiunilor să scadă. Practic, investitorul împrumută acțiuni prin contul său de brokeraj și este de acord să le înlocuiască înapoi la o dată ulterioară. Vinde imediat stocul de pe piața secundară, în speranța că acesta va putea cumpăra același număr de acțiuni la un preț mai mic înainte de scaderea împrumutului. (Consultați „Prezentare generală a vânzărilor scurte.”)
La suprafață, o împărțire a acțiunilor poate părea un accident de noroc pentru vânzătorul scurt. Dacă ați vândut 200 de acțiuni XYZ la 100 de dolari fiecare, acum le puteți achiziționa la doar 50 de dolari, nu? Din păcate pentru vânzătorii scurti, nu este chiar atât de simplu. Brokerajul va ajusta comanda dvs. astfel încât veți datora de două ori mai multe acțiuni. Când se spune și se face totul, divizarea de acțiuni nu îți afectează poziția într-un fel sau altul.
Același lucru este valabil și în cazul opțiunilor, care oferă titularilor dreptul de a cumpăra sau de a vinde un stoc la un preț predeterminat într-o anumită perioadă de timp. Dacă dețineți o opțiune de apel XYZ cu un preț de grevă de 80 USD - ceea ce înseamnă că aveți dreptul să achiziționați stocul la acel preț - împărțirea nu înseamnă că sunteți brusc „fără bani”. Opțiunea Clearing Corporation se ajustează automat contractul să includă de două ori mai multe acțiuni - în acest caz, 200 în loc de 100 - și un preț de grevă redus de 40 USD, punându-vă înapoi „în bani”. Din nou, investitorul iese la egalitate.
Anularea comenzilor de oprire
O zonă în care diviziunile de stoc pot avea impact este o comandă de oprire. Astfel de comenzi îi cer brokerului să vândă un stoc dacă prețul depășește sau sub un anumit nivel. Adesea, oamenii folosesc un ordin de oprire pentru a se proteja împotriva pierderilor semnificative, în special în cazurile în care nu pot sau nu intenționează să monitorizeze în mod regulat prețul acțiunilor.
Nu presupuneți că casa de brokeraj va ajusta prețul de declanșare în urma unei scindări a acțiunilor. În cele mai multe cazuri, ordinea de oprire este anulată pur și simplu. Prin urmare, va trebui să plasați o nouă comandă cu brokerul, dacă sunteți încă interesat să vă protejați investiția. (Consultați „Introducere în tipurile de comenzi: comenzi oprite.)
Este eligibil pentru dividende?
Una dintre întrebările comune pe care investitorii le au după divizarea acțiunilor este dacă acțiunile lor noi sunt eligibile pentru dividende. Din păcate, acest lucru nu este de obicei. Doar acțiunile deținute la data înregistrării dividendului se califică pentru plata dividendelor. Cu alte cuvinte, dacă divizarea se produce imediat după data înregistrării, investitorii nu ar trebui să cumpere stocul în speranța de a primi un cec la poștă.
În ceea ce privește situațiile în care divizia de acțiuni are loc înainte de data înregistrării dividendelor, în mare parte, dividendul va fi plătit și pentru acțiunile nou create, cu excepția faptului că dividendul probabil va fi divizat în comparație cu perioadele anterioare. Acest lucru se datorează faptului că companiile doresc să mențină valoarea dividendelor emise. Raportul de plată a dividendelor unei companii dezvăluie procentul de venit net sau de câștig plătit acționarilor în dividende. Dacă înainte de divizarea 2: 1, rata de plată a XYZ Bank este de 20% din 100 milioane dolari în câștig, asta înseamnă că plata țintei de dividende către acționari este totală de 20 milioane dolari. Dacă XYZ are 10 milioane de acțiuni restante, dividendul pe acțiune este de 2 dolari pe acțiune (plată totală de 20 milioane USD dividende ÷ 10 milioane acțiuni restante). După divizare, compania ar avea 20 de milioane de acțiuni restante. Prin urmare, dividendele pe acțiune ar fi de 1 dolar (plata totală a dividendelor de 20 de milioane USD - 20 milioane acțiuni restante). Puteți observa că plata totală a dividendelor realizate de XYZ către acționarii săi nu sa schimbat la 20 de milioane de dolari, dar valoarea per acțiune a scăzut din cauza creșterii numărului de acțiuni restante.
În realitate, majoritatea companiilor evită să anunțe o scindare de acțiuni aproape de data înregistrării pentru a evita orice confuzie.
Calcularea câștigurilor de capital
Să descoperi cât de mult impozitul pe câștigurile de capital pe care îl datori poate fi o durere așa cum este, iar diviziunile de acțiuni nu o fac mai ușoară.
Investitorii vor trebui să-și ajusteze baza de costuri - adică costul acțiunilor pe care le dețin - pentru a-și calcula cu exactitate profitul sau pierderea.
Rețineți că este posibil să nu vă vindeți stocul timp de câțiva ani după o divizare, astfel încât nu este rău să faceți o mică cercetare și să vă dați seama dacă acțiunile dvs. au fost reduse în orice moment după achiziția inițială. Desigur, veți dori să vă ajustați baza de fiecare dată când stocul a fost împărțit.
Noi certificate de stoc?
Cu toate că este posibil să aveți certificate de stoc pe hârtie pentru acțiunile originale pe care le-ați cumpărat, nu așteptați neapărat să apară pe mail noi după o divizare de stoc. Mai multe companii emit acum noi acțiuni în formă de înregistrare (adică pe cale electronică), mai degrabă decât în mod vechi.
Pentru a afla cum se ocupă de o anumită companie, merită să consultați secțiunea Relații cu investitorii de pe site-ul său web. Oricum, nu distruge acele certificate originale de hârtie - ele sunt încă valabile.
Linia de jos
În cele mai multe cazuri, fie compania în sine, fie brokerajul dvs. de investiții vă vor ajusta automat tranzacțiile pentru a reflecta noul preț al unei acțiuni care s-a divizat. Totuși, investitorii ar trebui să-și facă un favor, având grijă suplimentară atunci când își dau seama de baza de impozitare și prin retrimiterea oricărei comenzi de oprire plasate înainte de divizare.
