Stop

Ce este o comandă de stopare a pierderii?

Un ordin de stop-loss - cunoscut și sub denumirea de ordin de oprire - este un tip de instrument de comerț avansat activat de computer pe care îl permit majoritatea brokerilor. Comanda specifică faptul că un investitor dorește să execute o tranzacție pentru un anumit stoc, dar numai dacă este atins un nivel de preț specific în timpul tranzacției.

Comenzile stop-loss diferă de o comandă convențională pe piață. Prin comenzile de piață, investitorul specifică faptul că doresc să tranzacționeze un anumit număr de acțiuni ale unei acțiuni la prețul curent de compensare a pieței. Utilizând o comandă de piață, investitorul nu poate specifica prețul de execuție. Cu toate acestea, stop-loss permite un preț limită specificat de investitor.

Ordinul Stop Pierderilor

Cum funcționează ordinele de stopare a pierderilor

O comandă de stop-loss este, în esență, o comandă comercială automată dată de un investitor brokerajului său. Comerțul execută odată ce prețul acțiunii în cauză scade la un preț de oprire specificat. Astfel de comenzi sunt concepute pentru a limita pierderea unui investitor pe o poziție.

De exemplu, presupunem că aveți o poziție lungă pe 10 acțiuni ale Tesla Inc. (TSLA) pe care le-ați cumpărat pentru 315 dolari pe acțiune. Acțiunile se tranzacționează acum pentru 340 de dolari fiecare. Doriți să continuați să dețineți stocul pentru a putea participa la orice apreciere viitoare a prețurilor. Cu toate acestea, nu doriți să pierdeți toate câștigurile nerealizate pe care le-ați acumulat până acum cu stocul. Câștigurile dvs. sunt nerealizate, deoarece nu ați vândut acțiunile; odată vândute devin câștiguri realizate. După o examinare a datelor companiei, decideți că doriți să vindeți din poziția dvs. dacă acțiunile TSLA scad la 325, 50 USD.

În loc să urmăriți piața cinci zile pe săptămână pentru a vă asigura că acțiunile sunt vândute dacă prețul Tesla scade, puteți introduce o comandă de stop-loss pentru a monitoriza prețul pentru dvs. Pe baza exemplului anterior, ați putea introduce o broșură pentru a vinde 10 acțiuni TSLA în cazul în care prețul scade la 325, 50 USD.

Cheie de luat cu cheie

• O comandă de stop-loss este o comandă comercială automată pentru a vinde un stoc dat, dar numai la un nivel de preț specific. O comandă stop-loss poate limita pierderile și bloca câștigurile pe stoc. Brokerajul folosește prețul de ofertă pe piață pentru a efectua oprirea. -comandă pierdere. Condițiile de piață volatile sau stocurile individuale care fluctuează dramatic pot declanșa inadvertent o comandă de stop-loss.

Ce preț este folosit pentru a declanșa stop-loss?

Pentru majoritatea comenzilor de stop-loss, casa de brokeraj privește în mod normal prețul de ofertă pe piață. Prețul ofertei este cel mai mare preț la care investitorii sunt dispuși să cumpere acțiuni la un moment dat. Dacă prețul ofertei atinge prețul de stop-loss specificat, comanda este executată și acțiunile sunt vândute.

În locul brokerului care utilizează prețul cerut - cunoscut și sub denumirea de prețul de compensare a pieței -, ei folosesc prețul de ofertă pentru a executa comenzi de vânzare cu stop-loss. Brokerul folosește acest preț, deoarece prețul ofertei este valoarea pe care un vânzător o poate primi în prezent pe piața deschisă. Revenind la exemplul nostru, o comandă de stop-loss plasată pentru 10 acțiuni de TSLA la 325, 50 USD ar limita efectiv pierderile potențiale, iar investitorul ar realiza un profit de 10, 50 dolari pe acțiune în cazul în care prețul acțiunilor ar scădea (325, 50 USD prețul pieței mai puțin 315 USD cost cost = 10, 50 USD).

Singurul risc implicat de o comandă de stop-loss este potențialul de a fi oprit. Oprirea se întâmplă atunci când securitatea atinge în mod neașteptat un punct de stop-loss, activând comanda. Oprirea ar putea provoca o pierdere pentru o tranzacție care ar fi fost profitabilă - sau mai rentabilă - dacă oprirea bruscă nu ar fi fost introdusă. Această situație poate fi deosebit de îngrozitoare dacă prețurile se aruncă așa cum se întâmplă în timpul unui crash flash pe piață - se prăbușește, dar ulterior se recuperează. Oricât de rapid ar fi revenirea prețului, odată declanșată stop-loss, nu există oprirea acestuia.

Ordinea de stop-loss ar putea fi, de asemenea, prea mare, determinând investitorul să realizeze mai puțin pe o tranzacție decât dacă s-ar fi jucat mai mult pe un fund de rocă inferior.

Pro-uri

• „Setați-l și uitați-l”

• Încuietori în profituri

• Limită pierderile

• Nu costă nimic

• Evită deciziile emoționale / presurizate

Contra

• Limită câștigurile

• Ar putea fi activat printr-o scădere temporară a prețurilor / blocarea flash-ului

• Prețul de vânzare realizat poate fi mai mic decât prețul de oprire

• Nu este potrivit pentru stocurile volatile

Puteți utiliza comenzi de stop-loss atunci când scurtați?

Comenzile de stop-loss pot fi, de asemenea, utilizate pentru a limita pierderile în poziții de vânzare scurtă. Vânzarea pe scurt sau scurtcircuitul este o strategie care pariază pe scăderea prețului unei garanții. Un investitor sau un comerciant-vânzător deschide o poziție împrumutând acțiuni și apoi vânzându-le. Înainte ca investitorul să fie obligat să livreze acțiunile cumpărătorului - sau să le restituie creditorului - investitorul se așteaptă ca valoarea acțiunii să scadă și să le poată obține la un cost mai mic, încasând diferența ca profit.

Dacă un investitor are o acțiune scurtă, poate emite o comandă de cumpărare stop-loss la un preț specificat. Această comandă se execută dacă prețul stocului atinge prețul de stop-loss care declanșează o execuție a comenzii de cumpărare și închide poziția scurtă a investitorului în acțiuni.

Întrucât prețul cerere este prețul la care un investitor poate cumpăra acțiuni de pe piața deschisă, prețul cerere este utilizat pentru comanda stop-loss.

O Stop-Loss vs. o Limită

O comandă de stop-loss se declanșează atunci când stocul scade la un anumit preț. Stop-loss este, din punct de vedere tehnic, o comandă de piață. Această comandă de piață se execută la următorul preț disponibil. Într-o situație volatilă, prețul la care un investitor vinde de fapt ar putea fi mult mai mic decât cel anticipat, determinând investitorul să piardă mai mulți bani decât se aștepta.

În schimb, o comandă limită tranzacționează la un anumit preț sau mai bine. Comanda limită asigură că investitorul nu execută tranzacția la un preț mai mic decât cel prevăzut. Comenzile limită costă mai mult în comisioane de tranzacționare decât comenzile de stop-loss. De asemenea, limitele au un orizont de timp după care se anulează automat. Această limitare a timpului poate determina anularea limitelor înainte de a fi executate dacă prețul nu atinge niciodată punctul de declanșare.

Un hibrid al ordinului stop-loss și al unei ordini limită este ordinea stop-limit. Această metodă combină caracteristicile unei comenzi de stop-loss și o comandă limită. Când stocul atinge un preț specificat, declanșează tranzacția ca o comandă limită și tranzacționează doar la acel preț sau mai bine.

În timp ce investitorul este capabil mai bine să controleze prețul de comerț cu o comandă de stop-limit, dezavantajul este că nu există nicio garanție că tranzacția va transpira. Pe piețele în care prețul scade, valoarea de piață poate scădea sub prețul limită. În acest caz, cumpărătorii vor cumpăra pe piața deschisă la cel mai mic dintre cele două prețuri.

Exemplu în viața reală a unui ordin de stopare a pierderilor

Valoarea de protecție a unei comenzi de stop-loss poate fi respinsă în timpul scăderilor bruște și violente ale pieței atunci când prețurile sunt bătute. Acest lucru s-a întâmplat multor investitori care dețineau comenzi de stop-loss în timpul crash-ului flash din 6 mai 2010. Sute de acțiuni la Bursa din New York au scăzut cu 20% sau mai mult, declanșând comenzile. Dar prețurile au scăzut atât de repede, birourile de tranzacționare nu s-au putut menține. Până la executarea comenzilor, aceasta a fost la prețuri cu mult sub declanșatoarele originale de stop-loss. Pentru a adăuga insultă la prejudiciu, multe acțiuni recuperate mai târziu în timpul zilei, deoarece căderea liberă a durat doar câteva ore.

Într-un articol din 15 mai 2010 recapitulând evenimentele, The Wall Street Journal a menționat un consultant neplăcut în management. El a deținut acțiuni ale Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) și, cu o zi înainte de prăbușire, a stabilit un ordin de stop-loss la acestea la 49, 17 dolari pe acțiune. Când - după-amiaza următoare - au atins acel preț, i-au activat comanda. Cu toate acestea, au trecut de bariera atât de repede încât, până la finalul vânzării, prețul era de 41, 15 dolari pe acțiune, ștergând toate câștigurile consultantului din ultimele 18 luni. Frustrare - mai ales că fondul tranzacționat pe bursă (ETF) s-a încheiat pentru ziua respectivă, la 57, 71 USD pe acțiune.