Ce este un Super Floater
Un super floater este o tranșă de obligație ipotecară colateralizată (CMO) cu un cupon care plutește în conformitate cu o formulă bazată pe un multiplu dintr-un indice sau o rată a dobânzii subiacente, cum ar fi LIBOR, mai puțin un spread declarat. Aceasta înseamnă că cuponul este pârghiat deoarece se mișcă în sus sau în jos cu mai mult de un punct de bază pentru fiecare creștere sau scădere a punctului de bază.
BREAKING DOWN Super Floater
Super plutitoarele sunt ca plutitoarele, cu excepția plutitorilor sunt legate doar de rata dobânzii subiacente, mai degrabă decât să fie un multiplu al acesteia. Ele devin valori mobiliare sensibile la rata dobânzii, deoarece măresc orice modificare a ratei sau a indicelui de referință de referință. Totuși, acesta este și motivul pentru care sunt adesea folosiți pentru a acoperi riscul de rată a dobânzii în portofolii.
Super plutitoare oferă un randament redus al cazurilor de bază, dar pot oferi randamente foarte mari atunci când ratele dobânzii se ridică. În schimb, veniturile cuponului pot fi erodate rapid atunci când rambursările anticipate ale creditelor ipotecare se accelerează ca răspuns la scăderea ratelor dobânzii - ceea ce este cunoscut sub numele de risc de plată anticipată.
Exemplu Super Floater
De exemplu, luați un super floater cu următoarea formulă de cupon: 2 x (LIBOR SUA de un an) - 4%. Dacă LIBOR de un an este de 3%, rata cuponului ar fi de 2 x 3% - 4% = 2%. Pentru a împiedica rata cuponului să devină negativă, super flotatoarele au adesea o rată de podea pe cupon.
Toate tipurile de tranșe cu rată variabilă pot fi structurate ca clasă de amortizare planificată (PAC), clasa de amortizare țintită (TAC) - care oferă programe de plată principale fixe - tranșe însoțitoare sau OCM-uri de plată secvențiale.
