A fost un an bun pentru sectorul tehnologiei. Stocurile tehnice au fost cele mai performante atât în ultimele trei luni, cât și în cele 12 luni, iar sectorul tehnic, în general, a fost cel mai performant an până în prezent. Acum, sectorul tehnologic reprezintă aproape un sfert din indicele S&P 500. Deși derularea crizei financiare din 2008 a fost excepțională, ponderea în creștere a indicelui de referință are unii analiști îngrijorați de stabilitatea zonei tehnologice în viitor. Circumstanțele primează stocurile tehnologice pentru o altă bulă precum cea din 1999? Sau mai este loc să crești?
De la 15% la 23% din S&P 500 în 9 ani
În 2008, în perioada crizei financiare, stocurile tehnologice au constituit 15% din indicele S&P 500. Acum, doar nouă ani mai târziu, sectorul respectiv reprezintă 23% din indicele, cele mai grele stocuri tehnologice sunt încă din anul 1999, potrivit lui Schwab. Având în vedere cât au crescut substanțial stocurile tehnologice în ultimii ani, investitorii se întreabă dacă sectorul s-ar fi putut exprima în sine. Unii văd semne ale unei posibile retranșări sau chiar riscul unei prăbușiri. În 2000, stocurile tehnologice erau 33% din S&P 500, dar până în 2003 aceste nume ocupau doar 14% din Index.
Într-un raport recent asupra sănătății sectorului tehnologic, Schwab a emis o predicție că „sectorul tehnologic mai are încă mai mult loc de rulat”. Totuși, asta nu înseamnă că nu vor fi scufundări în zonă. Cu toate acestea, analiștii Schwab au remarcat unele diferențe critice între tehnologia actuală și perioada cu bule la sfârșitul anilor '90.
Schwab spune că tehnica nu are supraponderale
Raportul lui Schwab sugerează că stocurile tehnologice reprezintă aproximativ un sfert din economia totală, ceea ce înseamnă că distribuția lor în S&P 500 nu este excesivă. Potrivit Yardeni Research, sectorul tehnic reclamă o pondere de 22% din câștigurile S&P 500, ceea ce este aproximativ în concordanță cu distribuția numelor de tehnologie. Acest lucru pare cu siguranță mai favorabil decât cifrele pentru bula tehnologică. La acea vreme, cota de câștig a tehnologiei era de doar 15%, în timp ce sectorul se bucura de o ponderare de peste 30%.
Asta nu înseamnă că preocupările legate de evaluări nu sunt valabile. Analiștii indică adesea stocurile FANG, Facebook (FB), Apple (AAPL), Netflix (NFLX) și Google (GOOG) cu aceste preocupări. Cu toate acestea, atât Apple, cât și Netflix sunt companii discreționare pentru consumatori, nu nume de tehnologie, strict vorbind. Ned Davis Research a arătat că sectorul tehnologic are un raport preț-câștig înainte între 18 și 19, ceea ce este chiar sub media sectorului de 30 de ani.
Deși este întotdeauna o idee bună să păstrezi un portofoliu divers și să te angajezi în due diligence atunci când alegi noi investiții, există unii analiști care consideră că tehnologia este încă un pariu sigur pentru moment.
