În ciuda unor flop-uri majore de la unele dintre cele mai mari IPO-uri unicorn din lume în acest an, inclusiv performanțele neplăcute ale companiilor Uber Technologies Inc. (UBER) și Lyft Inc. (LYFT), în medie, sunt în medie cu aproximativ 30% în 2019, per Dealogic. Debuturi de succes ale companiilor, inclusiv Crowdstrike Holdings Inc. (CRWD), Fiverr InternationalLtd. (FVRR) și Chevy Inc. (CHWY) au contribuit la restabilirea credinței într-o piață de IPO pe parcursul celui mai mare volum de dolari din anul 2000, după cum a subliniat The Wall Street Journal.
„Ultimele săptămâni au oferit puncte de dovadă că nu există nicio schimbare din ofertele care s-au luptat”, a spus Justin Smolkin, șeful piețelor de capitaluri de capitaluri tehnologice, media și telecomunicații la Deutsche Bank AG „Investitorii sunt foarte receptivi la piața IPO și sunt răsplătiți pentru participarea lor.”
Cerere pentru baloane IPO
Investitorii au trimis acțiuni ale acestor noi probleme în creștere, pe măsură ce unele stele tehnice mai tradiționale se luptă cu volatilitatea. În timp ce piața mai largă și sectorul tehnologic, în special, au înregistrat o revenire puternică în 2019, companii precum Alphabet Inc. (GOOGL) rămân mai departe de niveluri ridicate, datorită orientărilor de cap, inclusiv preocupărilor de război comercial și perspectivei unei reglementări guvernamentale crescute.
Investitorii de acțiuni au extras cu nerăbdare acțiunile din cele trei companii care au intrat în public săptămâna trecută - firma de cibersecuritate CrowdStrike, retailerul online de aprovizionare cu animale de companie Chewy și piața de servicii independente Fiverr International - fiecare dintre acestea a crescut cu 50%. În timp ce IPO-urile tehnologice din 2019 au returnat 30% YTD, zece din cele 26 au câștigat o creștere de 50% sau mai mult, comparativ cu creșterea cu 18% a Nasdaq Composite.
Anul acesta, lotul de stele de înaltă tehnologie care zboară se întinde pe sectoare, inclusiv companii de nișă precum pionierul cărnii vegane, Beyond Meat Inc. (BYND), care și-a văzut stocul zburând de la un preț inițial IPO de 25 de dolari până la aproape 170 de dolari miercuri.
Această performanță este o veste bună pentru debuturile viitoare, ceea ce indică faptul că investitorii sunt încă dornici să cumpere acțiuni de startup-uri de creștere ridicată.
În această săptămână, compania de programe software Slack Technologies Inc. (WORK), bazată pe cloud, este de așteptat să obțină o evaluare în sus de 18 miliarde de dolari în lista directă, marcând o creștere de peste 100% față de ultima sa evaluare privată din 2018.
Cererea pentru aceste noi probleme este probabil să rămână puternică, deoarece oferta companiilor publice rămâne limitată, notează Jurnalul. Deși anul acesta a cunoscut o reînviere a pieței IPO, numărul companiilor publice din SUA este în continuare la un nivel scăzut, întrucât companiile aleg să aștepte mai mult pentru a merge public, iar companiile mari renunță la concurenți mai mici.
De exemplu, o serie de oferte s-au închis doar în ultima lună, inclusiv achiziția de la Salesforce.com Inc. (CRM) a companiei de programe de întreprindere Tableau Software Inc. pentru mai mult de 15 miliarde de dolari, precum și achiziția de la Alphabet a unei companii de date mari Caută 2, 6 miliarde de dolari. Între timp, Dealogic indică faptul că companiile tehnologice au vândut în medie doar 16% din companiile lor în 2019, comparativ cu media istorică de 26% din 1995.
Lipsa rentabilității nu pare să fie un factor imens pentru investitori, deși a fost un punct focal pentru urșii care critică companii care pierd pierderi precum Uber și Lyft.
„Investitorii apreciază creșterea și fac o diferențiere mai mică între creșterea profitabilă și creșterea profitabilă”, a declarat Bimal Shah, manager de portofoliu la Thornburg Investment Management.
Privind înainte
Pentru a fi sigur, fluxul recent recent în spațiul IPO nu garantează că anul acesta va stabili un record sau că acțiunile acestor companii publice noi vor continua să crească. Următorul test major va fi oferirea de datorii și creșterea pierderilor The We Co, compania mamă a spațiilor de cooperare We Work, precum și Slack, care se confruntă cu încetinirea creșterii veniturilor. Alte potențiale capete de cap, inclusiv o încetinire economică sau o scădere bruscă a pieței ar putea deprima sever spațiul IPO tehnologic.
