Mișcări majore
Pe o piață care a fost afectată negativ de atâta incertitudine geopolitică, este uimitor cât de consistentă a fost performanța sectorului tehnologic. Există o strategie de investiții care se bazează pe același principiu găsit în prima lege a mișcării lui Newton - un obiect în mișcare tinde să rămână în mișcare, iar un obiect în repaus tinde să rămână în repaus dacă nu este acționat de o forță exterioară.
Această strategie se numește investiție de moment. În investiții de moment, căutați sectoarele și stocurile care merg bine și vă plasați banii în acele sectoare și stocuri, cu așteptarea că în viitor vor continua să se descurce bine, dacă nu vor fi acționate de știri negative.
O modalitate de a găsi ce sectoare și stocuri merg bine este să efectuezi o analiză de rezistență relativă. Acesta este un exercițiu în care comparați cât de bine s-a făcut un sector sau un stoc în trecut în comparație cu alte sectoare sau stocuri sau cu un indice bazat pe larg, cum ar fi S&P 500. M-ați văzut făcând acest lucru de mai multe ori în Grafic consilier atunci când arată performanța relativă a sectoarelor de acțiuni S&P.
De exemplu, dacă te uiți la primul grafic de comparație sectorială de mai jos, vei vedea că sectorul tehnologiei (linia verde de var) - așa cum este reprezentat de Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) - a fost câștigătorul clar pe Wall Street încă de la piața a fost retrasă în februarie 2016.
Știind acest lucru, nu ar trebui să surprindă faptul că sectorul de cea mai performantă de când piața a început să recupereze pe 4 iunie a fost sectorul tehnologiei. Puteți vedea acest lucru în graficul de comparație al doilea sector de mai jos, unde XLK (linia verde de var) este cu o direcție mai mare.
Desigur, sectorul tehnologic a cunoscut la fel de multă volatilitate ca și celelalte sectoare de pe Wall Street, întrucât retorica războiului comercial s-a redus și s-a răcit, iar amenințarea tarifelor s-a materializat peste noapte și a dispărut la fel de rapid, dar performanța de către tehnologie. sectorul a rămas consecvent.
Dacă nu se schimbă în mod fundamental perspectivele economiei americane, nu m-ar mira să văd că această tendință continuă.
S&P 500
S&P 500 s-a oprit chiar peste nivelul de rezistență anterior, care a format umărul drept al capului și umerilor indexului, modelul de inversare. În prezent, acest nivel servește ca suport, dar abia se menține.
Timp de două zile consecutive, comercianții bullish de pe Wall Street au încercat să împingă S&P 500 mai sus, doar pentru a vedea indicele să cadă înainte de clopotul de închidere. Se pare că vedem un alt exemplu clasic al vechii reclame pe piață, „Cumpărați zvonul. Vindeți știrile”.
Săptămâna trecută, comercianții cumpărau pumnul în așteptarea faptului că administrația Trump nu va impune tarife Mexicului și Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) va începe să se pregătească pentru reducerea ratelor.
Acum, după ce președintele Trump a decis să nu impună tarife și mai mulți membri ai FOMC au declarat că iau în considerare reducerile de rate, comercianții încep să scoată o parte din profiturile săptămânii trecute.
:
De ce stocurile de jocuri video pot prospera pe fondul turbulenței pieței
De ce ar putea să apară stocurile tehnice în ritm cel mai rapid în 7 ani
Dincolo de stocurile de carne după scăderea analistului
Indicatori de risc - United Technologies și Raytheon
Fuziunile și achizițiile (M&A) sunt în mod obișnuit un semn urcător pe Wall Street. Ele indică faptul că managementul corporatist consideră că perspectivele economice și „beneficiile sinergice” ale fuziunii sau achiziției sunt suficient de puternice pentru a compensa riscurile care însoțesc demersul.
În mod obișnuit, într-o achiziție, stocul dobândit (compania care a fost cumpărată) va sari mai mare, iar stocul achizitorului (compania care efectuează achiziția) va scădea la anunț. Acțiunea achizitorului sare de obicei, deoarece dobânditorul plătește adesea o primă pentru achiziție. Acțiunea achizitorului scade, de obicei, deoarece comercianții sunt nervoși de riscul suplimentar - și de multe ori datoria - dobânditorul își asumă.
Când vine vorba de fuziuni, performanța stocurilor aferente depinde de modul în care este structurată tranzacția. Adesea, una dintre companii va fi considerată ca obținând majoritatea beneficiilor din tranzacție, iar prețul acțiunii respective va crește.
Interesant este că, în cazul fuziunii United Technologies Corporation (UTX) cu Raytheon Company (RTN), ambele stocuri se plonjează. Acest lucru îmi spune că comercianții nu au încredere că „sinergiile” evidențiate de cele două echipe de management se vor materializa într-un mod semnificativ.
Considerând că acest lucru este important nu doar în ceea ce privește performanțele viitoare ale acestor două acțiuni, ci și în ceea ce privește sentimentul de investitor. Comercianții care sunt încrezători în viitorul pieței iubesc „sinergiile” și tind să plătească o primă pentru ei. Faptul că nu plătesc o primă pentru aceste „sinergii” îmi spune că avem un drum lung de parcurs înainte de a solidifica sentimentul vânătorilor negustori de pe Wall Street.
:
Fuziuni vs. achiziții: Care este diferența?
Cele mai mari cinci achiziții din istorie
Jucători cheie în concentrări și achiziții
Performanța prețurilor la acțiuni ale United Technologies Corporation (UTX)
Performanța prețului la acțiuni ale companiei Raytheon (RTN)
Linia de jos - Optimism prudent
Comercianții continuă să practice un optimism prudent pe măsură ce se apropie de piața de valori americane. Aceștia sunt optimiști în ceea ce privește reducerea ratei de impact și o posibilă creștere a stabilității geopolitice pe piață, dar aceștia se concentrează cu precauție asupra acestui optimism asupra companiilor puternic puternice.
În acest moment, comercianții nu urmăresc fotografii lungi. Nu vor decât lucrurile sigure.
