Investiția în active străine a dovedit meritele diversificării, iar majoritatea investitorilor individuali profită de avantajele activelor internaționale. Cu toate acestea, dacă nu investiți în valori mobiliare străine emise în dolari americani, portofoliul dvs. va câștiga un element de risc valutar. Riscul valutar este riscul ca o monedă să se deplaseze împotriva altei monede, afectând negativ randamentul general. Investitorii pot accepta acest risc și pot spera la cele mai bune, sau îl pot atenua sau elimina. Mai jos sunt prezentate trei strategii diferite pentru reducerea sau eliminarea riscului valutar al unui portofoliu.
Îndepărtați riscul cu fonduri specializate tranzacționate pe burse
Există multe fonduri tranzacționate pe bursă (ETF-uri) care se concentrează pe furnizarea de expuneri lungi și scurte la multe monede diferite. De exemplu, Fondul ProShares Short Euro (NYSEARCA: EUFX) încearcă să ofere randamente care să fie inversă performanței zilnice a euro. Un fond ca acesta poate fi utilizat pentru a atenua expunerea unui portofoliu la performanța euro.
Dacă un investitor a achiziționat un activ care are sediul în Europa și este exprimat în euro, variațiile zilnice ale prețului dolarului american față de euro ar afecta randamentul global al activului. Investitorul ar merge „mult” cu euro în acest caz. De asemenea, achiziționând un fond precum ProShares Short Euro Fund, care ar „reduce” efectiv euro, investitorul ar anula riscul valutar asociat activului inițial. Desigur, investitorul trebuie să se asigure că achiziționează o sumă adecvată de ETF pentru a fi sigur că expunerile lungi și scurte la euro se potrivesc de la 1 la 1.
ETF-urile specializate în expunerea în monedă lungă sau scurtă au scopul de a se potrivi cu performanțele reale ale monedelor pe care sunt concentrate. Cu toate acestea, performanța efectivă diferă adesea din cauza mecanicii fondurilor. Drept urmare, nu tot riscul valutar ar fi eliminat, dar o mare majoritate poate fi.
Utilizați contracte forward
Contractele înainte de valută sunt o altă opțiune pentru atenuarea riscului valutar. Un contract forward este un acord între două părți pentru a cumpăra sau vinde un activ specific la o anumită dată viitoare, la un anumit preț. Aceste contracte pot fi utilizate pentru speculații sau pentru acoperire. În scopuri de acoperire, acestea permit unui investitor să blocheze un curs de schimb valutar specific. De obicei, aceste contracte necesită o sumă de depozit la brokerul de monedă. Următorul este un scurt exemplu de funcționare a acestor contracte.
Să presupunem că un dolar american a egalat cu 111.97 yeni japonezi. Dacă o persoană este investită în active japoneze, are expunere la yen și intenționează să transforme acel yen în dolari americani în șase luni, el poate încheia un contract forward de șase luni. Imaginează-ți că brokerul oferă investitorului o cotă pentru a cumpăra dolari americani și a vinde yeni japonezi la o rată de 112, aproximativ echivalent cu rata actuală. După șase luni, sunt posibile două scenarii: cursul de schimb poate fi mai favorabil pentru investitor sau poate fi mai rău. Să presupunem că rata de schimb este mai slabă, la 125. Acum este nevoie de mai mulți yeni pentru a cumpăra 1 dolar, dar investitorul ar fi blocat în rata 112 și ar schimba suma prestabilită de yen în dolari la această rată, beneficiind de contract. Cu toate acestea, dacă rata ar fi devenit mai favorabilă, cum ar fi 105, investitorul nu ar obține acest beneficiu suplimentar, deoarece ar fi obligat să efectueze tranzacția la 112.
Utilizați opțiuni valutare
Opțiunile valutare oferă investitorului dreptul, dar nu și obligația, să cumpere sau să vândă o monedă la o rată specifică la sau înainte de o anumită dată. Acestea sunt similare cu contractele la termen, dar investitorul nu este obligat să se angajeze în tranzacție atunci când expiră data expirării contractului. În acest sens, dacă cursul de schimb al opțiunii este mai favorabil decât rata actuală a pieței la vedere, investitorul ar exercita opțiunea și ar beneficia de contract. Dacă rata pieței spotului ar fi mai puțin favorabilă, atunci investitorul ar lăsa opțiunea să expire inutil și să conducă comerțul valutar pe piața spot. Această flexibilitate nu este gratuită, iar opțiunile pot reprezenta modalități costisitoare de a acoperi riscul valutar.
