Ce este o ofertă de stabilizare?
O ofertă de stabilizare este o achiziție de acțiuni de către subscriitori pentru a stabiliza sau pentru a sprijini prețul secundar de piață al unei garanții imediat după o ofertă publică inițială (IPO) atunci când prețul acțiunilor nou emise scade sau este tranzacționant.
Stabilizarea ofertei explicate
După ce o companie a luat o decizie de a face publice, va furniza o serie de subscriitori pentru expertiză în evaluarea capitalurilor proprii, a marketingului și distribuției, a asistenței de cercetare din partea vânzării și a funcțiilor de tranzacționare. Capacitatea de tranzacționare este aceea în care oferta de stabilizare este relevantă pentru emitent, care va fi interesat să coboare pe piciorul drept ca o companie publică. Atunci când prețul IPO este stabilit și acțiunile emitentului debutează în public, emitentul dorește ca acțiunile să fie bine primite, adică un preț de acțiune ferm sau mai mare la lansarea pe piață.
Riscul de percepție negativă asupra companiei este mare în cazul în care prețul de tranzacționare scade sub prețul IPO. Pentru a se pregăti pentru acest risc, emitentul acordă subscriptorilor o opțiune de tip greenshoe, altfel cunoscută sub numele de opțiune globalotment, care le permite subscriitorilor să suprasolicite sau să reducă cu până la 15% mai multe acțiuni decât cele oferite inițial de companie. Dacă cererea începe, de fapt, să arate slabă, iar prețul renunță la poartă, asiguratorii vor participa cu o ofertă de stabilizare cumpărând acțiunile scurtate. Această sursă de cerere de la asiguratori pentru acțiunile nou-emise va ajuta la creșterea sau stabilizarea prețului acțiunilor.
Exemplu de ofertă de stabilizare
La mijlocul anului 2017, Blue Apron Holdings Inc. a devenit publică la un preț de 10 USD pe acțiune. Asigurătorii au indicat inițial o gamă cuprinsă între 15 și 17 dolari pe acțiune în săptămânile premergătoare perioadei de intrare în pagină, astfel încât a existat un indiciu clar că cererea nu va fi la fel de puternică așa cum sperase compania. Grembița Albastră a vândut 30 de milioane de acțiuni către subscriitori, dar cu o sumă totală de 15%, asiguratorii au vândut investitorilor 34, 5 milioane de acțiuni, lăsându-i pe subscriitori 4, 5 milioane de acțiuni. Deși asiguratorii nu vor declara public că au fost forțați să facă oferte de stabilizare, există dovezi puternice că au făcut acest lucru în cazul Grembiței Albastru în prima zi de tranzacționare, deoarece stocul se lupta în jurul mărcii de 10 dolari. Fără oferta de stabilizare, este posibil ca stocul să se fi închis sub prețul IPO în acea zi. Asta ar fi fost o optică proastă pentru companie, precum și pentru subscriptori. Cu toate acestea, ofertele de stabilizare au o durată de viață finită. A doua zi, stocul s-a închis la 9, 34 dolari, iar cinci zile de tranzacționare s-a încheiat la 7, 73 USD.
