Cumpărați trusturi de investiții imobiliare (REIT-uri) atunci când ratele dobânzilor scad - bine, asta este oricum „înțelepciunea pieței”. REIT-urile sunt foarte sensibile la scăderea ratelor dobânzilor, deoarece randamentele lor încep să pară mai atractive în comparație cu alternativele cu venituri fixe, precum obligațiunile guvernamentale și corporative.
Investitorii au cumpărat într-adevăr REIT-uri de când Rezerva Federală a trecut la poziția sa mai exigentă cu privire la politica monetară la începutul anului 2019. Nu numai că sectorul oferă randamente atractive, ci oferă și un nivel de izolare împotriva daunelor colaterale din tarifele comerciale impuse de Washington și Beijing în disputa comercială continuă dintre cele două superputeri economice. Acești factori ajută la explicarea motivului pentru care REIT-ul mediu cu capacitate mare a depășit S&P 500 cu aproximativ 5% până în acest an.
Interesant este că, pe măsură ce piața se pregătește pentru o posibilă reducere a ratelor la sfârșitul acestei luni, iar războiul comercial continuă să diminueze, acțiunile recente ale prețurilor în cadrul fondurilor tranzacționate cu schimburi imobiliare (ETF-uri) indică faptul că următoarea mișcare ar putea scădea, nu în creștere. Să începem să analizăm unul dintre cele mai mari fonduri ale sectorului și apoi să trecem în revistă două ETF-uri special concepute pentru a profita din scăderea prețurilor REIT.
iShares US Real Estate ETF (IYR)
Creat în urmă cu 19 ani, iShares US Real Estate ETF (IYR) încearcă să furnizeze rezultate de investiții care corespund indicelui imobiliar Dow Jones din SUA. Valoarea de referință a fondului cuprinde companii imobiliare listate la bursele americane. Deținerile cheie din coșul de la ETF de aproximativ 115 companii includ American Tower Corporation (AMT), Crown Castle International Corp. (CCI) și Prologis, Inc. (PLD). Cifra de afaceri zilnică a fondului de peste 6, 5 milioane de acțiuni și o răspândire medie subțire de doar 0, 01% mențin costurile de tranzacționare scăzute, deși cei care intenționează să ia o poziție scurtă trebuie să ia în considerare costul acțiunilor împrumutate. IYR controlează o enormă bază de active de 4, 71 miliarde de dolari, emite un randament de dividende de 2, 90% și a returnat 22, 52% an până în prezent (YTD) la 12 iulie 2019.
Prețul acțiunii IYR pare să formeze un dublu top - un model care sugerează o inversare a dezavantajului. Deși formațiunea nu este confirmată, o divergență ursală între prețul fondului și indicele de rezistență relativă (RSI) indică un moment de estompare a cumpărătorului. Mai mult, un model de sfeșnice cu trei bare cunoscut sub numele de bebeluș abandonat în formă de urs constituie primul vârf, un model similar constituind și al doilea vârf. Comercianții ar trebui să anticipeze o coborâre la nivelul de 84 de dolari, în cazul în care prețul se bucură de susținere din balanța de februarie maximă și de la nivelul minim din aprilie. Cei care execută o vânzare pe termen scurt pot proteja capitalul de tranzacționare plasând un ordin de stop-loss peste valoarea maximă din 10 iulie la 91, 22 USD.
ProShares UltraShort Real Estate (SRS)
Format în ajunul crizei ipotecare subprime în 2007, ProShares UltraShort Real Estate (SRS) își propune să returneze de două ori performanța zilnică inversă a indicelui imobiliar Dow Jones din SUA. Indicele de bază constă în principal din REIT-uri (91, 36%), deși include și unele firme imobiliare non-REIT. SRS percepe o taxă de administrare de 0, 95%, dar acest lucru nu ar trebui să deranjeze comercianții pe termen scurt, care vor aprecia extinderea medie a 0, 07% a ETF și volumul mare de dolari de peste 1 milion de dolari în majoritatea zilelor. Începând cu 12 iulie 2019, fondul are active sub administrare (AUM) de 20, 58 milioane dolari, oferă un randament de dividende de 1, 48% și scade cu 33, 23% YTD.
După cum este de așteptat, acțiunea prețurilor pe graficul SRS arată aproape exact opus celui IYR, datorită misiunii sale tactice invers. Un posibil dublu fund, alături de un bebeluș abandonat în vârf și o divergență tehnică în vogă între preț și indicatorul RSI, indică o inversare din nou în sus în sesiunile de tranzacționare ulterioare. Cei care intră la nivelurile actuale ar trebui să oprească ușor sub numărul rotund psihologic de 20 de dolari. Luați în considerare să obțineți profituri la 24 de dolari, unde prețul poate afecta rezistența aeriană dintr-o linie de tendință orizontală.
Direxion Daily MSCI Real Estate Bear 3X Shares (DRV)
Cu AUM de aproape 20 de milioane de dolari, Direxion Daily MSCI Real Estate Bear 3X Shares (DRV) are un obiectiv de a oferi de trei ori returnarea zilnică inversă a MSCI US REIT Index. Fondul folosește un amestec de acorduri swap, contracte futures și poziții scurte pentru a-și atinge expunerea în pârghie. Reechilibrarea DRV zilnic, ceea ce poate face ca randamentele pe termen lung să fie imprevizibile datorită efectelor compunerii. Ponderațiile sectorului principal includ REIT-uri specializate la 18, 70%, REIT-uri cu amănuntul la 18, 06% și REIT-uri rezidențiale la 17, 67%. Comercianții ar trebui să ia în considerare utilizarea comenzilor limită, având în vedere ofertele ETF uneori largi ale ofertei / cererii răspândite și lichiditatea modestă a volumului de acțiuni. Începând cu 12 iulie 2019, DRV a înregistrat o scădere de aproape 40% YTD și se situează cu doar 4, 3% peste 52 de săptămâni de 29, 24 USD stabilite la 10 iulie. Investitorii primesc un randament de dividende de 1, 24%.
Reversarea prețurilor de ieri înapoi peste nivelul de coborâre din iunie crește șansa ca cea mai recentă jgheab din grafic să creeze un model dublu de jos. La fel ca SRS, există o divergență urcabilă, ceea ce indică faptul că urșii și-au pierdut mojo-ul. O citire a RSI sub 50 oferă prețului fondului suficient spațiu pentru a rula mai mult și pentru a testa rezistența crucială la 37, 50 USD. Gestionați riscul dezavantaj, luând o pierdere mică, dacă prețul nu poate să depășească cele mai mici de 52 de săptămâni. Comercianții pot decide să ridice comenzile de stop la punctul de intervenție dacă prețul se ridică peste media simplă de 50 de zile.
StockCharts.com
