Mișcări majore
După o deschidere ridicată, stocurile au mers pentru un nased condus de un grup mic de stocuri de tehnologie și îngrijire medicală. Ar putea fi câteva probleme diferite de vină, dar zgomotul din presa financiară a sugerat că investitorii sunt nervoși de detaliile acordului comercial dintre SUA și China.
Poate părea oarecum confuz să ai comercianți care vând stocuri care să beneficieze de un acord care include protecția drepturilor de proprietate intelectuală din China. Cu toate acestea, cred că investitorii au evaluat deja pentru aceste câștiguri. Stocurile sunt în mare parte la prețuri bazate pe ceea ce cred investitorii despre viitor, nu pe ceea ce se întâmplă astăzi.
Vechiul referent al comercianților „cumpăra zvonul vinde știrile” este adevărat, deoarece comercianții trebuie să facă estimări cu privire la viitor și tind să depășească necunoscutele. Cu alte cuvinte, cu cât ajungem mai aproape de a vedea termenii unei tranzacții, cu atât va fi mai probabil ca investitorii să-i fi supraestimat valoarea.
Analiștii tehnici au utilizat acest fenomen cu mare efect prin construirea de strategii care să reducă stocurile după un mare eveniment de știri sau să părăsească poziții lungi chiar înainte ca noile informații să fie lansate. Atunci când aceste evenimente coincid cu un nivel de rezistență tehnic major, efectul poate deveni și mai profund, ceea ce este probabil cea mai mare preocupare dintre comercianți în acest moment.
Cu toate acestea, cred că este important de reținut că gama de astăzi nu arată ca o panică, iar o retracție la acest nivel ar fi normală în comparație cu tendințele istorice care au atins extremele similare. Cred că cea mai importantă preluare a acțiunilor de pe piața de astăzi este aceea că 2.800 din S&P 500 este puțin probabil să fie încălcate fără o retracție înapoi la sprijin (poate 2.650) sau un eveniment neprevăzut care schimbă semnificativ perspectivele pe termen scurt.
:
Modul în care Brexit amenință Raliul Stocurilor
Emus Ahead și piețele bullish
3 ETF-uri europene care se termină înainte de expirarea termenului de brexit
Indicatori de risc - Puterea mare a dolarului
Majoritatea indicatorilor de risc au rămas stabili astăzi, în ciuda vânzării la jumătatea sesiunii. Obligațiunile nedorite deținute la propriul nivel de rezistență, în timp ce piețele emergente și mărfurile se tranzacționau la nivel plat. Era practic imposibil să găsești semne grave de stres, cu excepția unui grup mic de tehnologii și a stocurilor de asistență medicală.
S-a înregistrat o anumită cumpărare în dolarul american, care a continuat să crească după creșterea de vineri, iar acest lucru poate fi de o îngrijorare. Mișcarea s-a întâmplat în ciuda comentariilor președintelui Trump la CPAC în weekendul potrivit căruia dolarul era prea puternic. Trebuie să fiu de acord cu domnul Trump cu privire la acest scor și m-am gândit că ar putea exista o deteriorare a valorii ponderate în dolari astăzi în urma acestor comentarii; asta nu s-a întâmplat.
În trecut, comentariile unui președinte american, secretar al Trezorerie sau președinte al Fed despre un dolar slab ar fi avut exact efectul opus. De exemplu, atunci când secretarul Trezoreriei, Steven Mnuchin, a spus că un „dolar mai slab este bun pentru noi, în ceea ce privește comerțul”, la 24 ianuarie 2018, greenback-ul a pierdut 1% față de cei mai mari parteneri comerciali în aceeași zi.
În opinia mea, defensivitatea dolarului reflectă astăzi un stres pe piață față de necunoscutele comerciale. După cum puteți vedea în graficul următor, dolarul și-a retestat acum diferența de fund dublu în februarie și ar putea atinge din nou obiectivul anterior. Pentru comoditate, am folosit un grafic al indexului Invesco DB Dollar Bull ETF (UUP), care urmărește îndeaproape viitorul indicelui dolar.
:
Investitorii globali ar putea culege fructe majore dintr-o tranzacție comercială SUA-China
Țintă blocată în fața neutră a câștigurilor
Ce înseamnă termenii Dolar slab și Dolar puternic?
Linia de jos: O săptămână ocupată înainte
Aceasta este o săptămână mare pentru datele fundamentale. Există încă o serie de rapoarte cheie de câștiguri datorate de companii comerciale cu amănuntul precum Target Corporation (TGT) Ross Stores, Inc. (ROST) și Dollar Tree, Inc. (DLTR), iar datele privind forța de muncă vor fi publicate vineri.
Raportul de muncă ar trebui să fie interesant, deoarece ultimele două versiuni au fost până acum peste așteptări. În trecut, am observat că, atunci când raportul Biroului Statisticilor Muncii (BLS) este subestimat de tipurile de marje pe care le-am văzut în ianuarie și februarie, raportul din luna următoare include o revizuire descendentă mare în declarațiile anterioare.
Banuiesc ca acest ciclu de revizuire a subestimarii se datoreaza modificarilor aduse ajustarilor sezoniere ale BLS in calculul sau, iar acest lucru poate creste riscul unei perturbari a pietei odata cu sosirea datelor. În acest caz, mă aștept ca o revizuire amplă să împingă ratele dobânzilor pe termen lung și stocurile mai mici și obligațiunile Trezoreriei mai mari. Dacă S&P 500 este încă la o rezistență sau mai mică până la închiderea de joi, aș presupune că comercianții pe termen scurt vor aplica un control al riscurilor înainte de publicarea raportului BLS.
