Tranzacționarea futures cu cereale poate fi o experiență încercătoare atât pentru comercianții noi, cât și pentru cei cu experiență. Există mulți factori care pot afecta acțiunea prețurilor care sunt imprevizibile și care nu se datorează prea mult cu factori fundamentali sau tehnici de piață. Volatilitatea piețelor datorită activității fondurilor speculative și a fondurilor index, precum și fluctuațiilor zilnice ale monedelor mondiale pot avea un impact major asupra acțiunii prețurilor.
Pe de altă parte, piețele răspândite sunt rareori afectate de acțiunile pe piețele valutare mondiale și sunt, în general, mai fidele factorilor fundamentali ai pieței. O mișcare uriașă, în sus sau în jos, din cauza unor factori de piață exterioară, va afecta probabil acțiunea unei răspândiri foarte puțin în raport cu prețul direct futures. Acesta este motivul pentru care mulți comercianți de cereale preferă să tranzacționeze diferențe decât să tranzacționeze contracte viitoare. Haideți să aruncăm o privire asupra calendarului răspândit în special pentru a vă arăta de ce investitorii se adună la aceste domenii.
Spread Calendar
Un calendar răspândit pe piețele de cereale sau orice piață futures presupune achiziționarea unui contract futures pentru aceeași marfă într-o lună și vânzarea unuia într-o lună diferită. De exemplu, o răspândire populară pe piața de soia este răspândirea din iulie / noiembrie. Comercianții vor cumpăra contracte futures pe luna iulie în timp ce vor vinde simultan futures din noiembrie (sau invers) pentru a profita de modificările relației dintre cele două luni contractuale.
Comercianții care participă la acest comerț de răspândire se îngrijesc foarte puțin de prețul pieței futures directe și se preocupă doar de relația de răspândire. În majoritatea cazurilor, banii se vor pierde într-un picior al distribuției, dar vor fi făcuți într-un alt picior al distribuției. Într-o răspândire reușită, câștigurile într-un picior vor depăși în mod evident pierderile suferite în piciorul pierzător. Acesta este uneori un concept dificil pentru noii comercianți să înțeleagă.
Există două tipuri de bază care sunt relevante aici:
Cumpărați în apropiere / Vindeți întârziați = împrăștiați taur Vindeți în apropiere / cumpărați amânarea = răspândirea ursului
Tipul pe care alegeți să îl inițiați va depinde de diverși factori, care sunt prezentați mai jos.
Cerere și ofertă
Diferențele calendaristice sunt în general afectate de factori de ofertă și cerere, mai degrabă decât de fluxul de bani sau de influențele exterioare. Când există un scenariu de cerere / cerere destul de slab în cereale (momentele în care ofertele sunt suficiente în raport cu cererea), nu este neobișnuit să se găsească contracte amânate care se tranzacționează cu mult peste lunile apropiate. Diferența de prețuri este cunoscută sub denumirea de „costul transportului”. Această sumă include costurile asigurării, dobânzii și depozitarea cerealelor fizice sau suma în dolari necesară pentru „transportul” cerealelor de la o lună la alta.
În general, spread-urile nu vor tranzacționa în trecut cu costul transportului complet. De exemplu, costul pentru depozitarea, asigurarea și plata dobânzilor la un bushel de porumb timp de o lună este de aproximativ 6, 5 cenți. Întrucât acesta este întregul cost necesar, distribuția între iulie și decembrie porumbul nu ar trebui să treacă de -39 de centi (6, 5 centi x 6 luni = 39 cenți). Dacă o răspândire a porumbului iulie / decembrie este la -39, ar fi citată ca fiind „39 sub”, ceea ce înseamnă că iulie este sub 39 decembrie.
În cele mai multe cazuri, spread-urile se vor comercializa la maxim, dacă există o ofertă fizică amplă a mărfii date. În schimb, spread-urile vor schimba adesea în mod invers, dacă există oferte mici de marfă. Aceasta ar însemna că lunile contractuale din apropiere ar fi tranzacționate peste lunile amânate pentru a ramane cererea și a menține aprovizionarea acceptabilă. Acest scenariu a avut loc de nenumărate ori de-a lungul anilor pe piețele de porumb, soia și grâu.
Analiză
Odată ce conceptul de bază al spread-ului este cunoscut, comercianții pot începe să efectueze propria lor analiză a anumitor piețe spread și să identifice oportunități. Atunci când se uită la o distribuire dată, comercianții ar trebui să strângă anumite informații înainte de a lua măsuri.
Care a fost relația istoric? Uită-te la o perioadă istorică de 10 ani sau 15 ani și vezi unde s-a extins extinderea sezonieră și în situații cu fundamente similare. Cei mai mulți brokeri cu cunoștință vă vor putea furniza diagrame istorice.
Utilizați aceste informații pentru a determina ce tip de spread să inițiați. Dacă, în general, o răspândire se deplasează mai sus printr-un anumit interval de timp anume, comercianții ar trebui să fie mai dispuși să inițieze o răspândire a taurilor. Dacă o răspândire tinde să se reducă sezonier, comercianții ar trebui să fie mai dispuși să inițieze un spread.
Linia de jos
Examinați situația ofertei pentru marfa dată și determinați dacă va trebui să aibă loc o raționare a cererii. O marfă care are aprovizionare redusă în raport cu anii trecuți și o răspândire largă ar fi o țintă bună pentru distribuitori de taur, mai ales dacă răspândirea tinde să funcționeze sezonier. Se poate spune contrariul pentru mărfurile cu un nivel de ofertă istoric ridicat. O analiză mai detaliată va avea loc apoi.
Toți factorii care implică oferta și cererea vor afecta piețele răspândite. Un comerciant bun răspândit va monitoriza în permanență totul, de la potențialul de producție la exporturi sau chiar la trenduri. Această combinație de analiză fundamentală și tehnică ajută distribuitorii să răspândească ceea ce conduce relația de răspândire dată și să decidă care se răspândește în comerț și cum să o comercializeze.
