Ce este un plan de pensii subfinanțat?
Un plan de pensii subfinanțat este un plan de pensionare sponsorizat de companie, care are mai multe datorii decât active. Cu alte cuvinte, banii necesari pentru acoperirea pensiilor curente și viitoare nu sunt disponibili.
Aceasta înseamnă că nu există nicio asigurare că viitorii pensionari vor primi pensiile care li s-au promis sau că pensionarii actuali vor primi în continuare suma de distribuție stabilită anterior.
O pensie subfinanțată poate fi contrastată cu o pensie finanțată integral sau suprafinanțată.
Un plan de pensii sub-finanțat nu trebuie confundat cu un plan de pensii ne-finanțat. Acesta din urmă este un plan de plată care folosește veniturile curente ale angajatorului pentru a finanța plățile de pensii.
Înțelegerea planurilor de pensii subfinanțate
Un plan de pensii cu prestații definite vine cu o garanție a faptului că plățile promise vor fi primite în perioada de pensionare a angajatului. Compania își investește fondul de pensii în diverse active pentru a genera venituri suficiente pentru a răspunde pasivelor reprezentate de aceste garanții atât pentru pensionarii actuali, cât și pentru viitorii pensionari.
Statutul finanțat al unui plan de pensii descrie modul în care se acumulează activele față de datoriile sale. „Subfinanțat” înseamnă că datoriile sau obligațiile de plată a pensiilor depășesc activele care s-au acumulat pentru a finanța aceste plăți.
Pensiile pot fi finanțate din mai multe motive. Modificările ratei dobânzii și pierderile de pe piața bursieră pot reduce mult activele fondului. În timpul unei încetiniri economice, planurile de pensii sunt susceptibile de a fi subfinanțate.
Conform normelor IRS și contabilității actuale, pensiile pot fi finanțate prin contribuții în numerar și prin acțiuni ale companiei, dar cantitatea de acțiuni care poate fi contribuită este limitată la un procent din totalul portofoliului.
În general, companiile contribuie cu cât mai multe stocuri pentru a-și minimiza contribuțiile în numerar. Cu toate acestea, această practică nu este o bună gestionare a portofoliului, deoarece are ca rezultat o suprainvestire în stocul angajatorului. Fondul depinde excesiv de sănătatea financiară a angajatorului.
Dacă fondul de pensii este sub 90% finanțat în trei ani consecutivi sau dacă este sub 80% finanțat pentru un singur an, compania trebuie să își crească contribuția la portofoliul de pensii, de obicei sub formă de numerar.
Necesitatea efectuării acestei plăți în numerar ar putea reduce substanțial câștigul companiei pe acțiune și, prin urmare, prețul acțiunilor sale. Reducerea capitalurilor proprii ale companiei ar putea chiar să declanșeze prestații la contractele de împrumut corporativ. Aceasta are consecințe grave, de la cerințe de rată a dobânzii mai mari la faliment.
Cheie de luat cu cheie
- Planurile de pensii subfinanțate nu au suficienți bani la îndemână pentru a-și acoperi angajamentele curente și viitoare.Acest lucru este riscant pentru o companie, deoarece garanțiile de pensie pentru angajații foști și actuali sunt adesea obligatorii.De multe ori, finanțarea este cauzată de pierderi de investiții.
Determinarea dacă un plan de pensii este subfinanțat
Să ne dăm seama dacă o companie are un plan de pensii subfinanțat poate fi la fel de simplu ca să comparăm valoarea justă a activelor planului cu obligația de beneficii acumulate, care include sumele curente și viitoare datorate pensionarilor. Dacă valoarea justă a activelor planului este mai mică decât obligația de prestație, există un deficit al pensiei.
Compania este obligată să dezvăluie aceste informații într-o notă de subsol într-o declarație financiară anuală de 10 K a companiei.
Există riscul ca companiile să utilizeze ipoteze excesiv de optimiste în estimarea obligațiilor viitoare. Ipotezele sunt necesare pentru estimarea obligațiilor pe termen lung. O companie își poate revizui ipotezele pe măsură ce trece timpul pentru a minimiza un deficit și a evita necesitatea de a contribui cu bani suplimentari la fond.
De exemplu, o companie ar putea presupune o rată de rentabilitate pe termen lung de 9, 5 la sută, ceea ce ar crește fondurile preconizate să provină din investiții și ar reduce nevoia de infuzie de numerar. În viața reală, randamentul pe acțiuni pe termen lung este de aproximativ 7%, iar randamentul obligațiunilor este chiar mai mic.
Pensii subfinanțate vs.
Opusul unei pensii subfinanțate este, desigur, o pensie supra-finanțată. Un fond care are mai multe active decât pasive este suprafinanțat.
Actuarii calculează valoarea contribuțiilor pe care o companie trebuie să le plătească într-o pensie pe baza beneficiilor pe care participanții le primesc sau le sunt promise și creșterea estimată a investițiilor planului. Aceste contribuții sunt deductibile fiscal de către angajator.
Cât de mulți bani se termină cu planul la sfârșitul anului depinde de suma pe care au plătit-o participanților și de creșterea investiției pe care au câștigat-o în bani. Ca atare, schimbările pe piață pot determina finanțarea unui fond sau fie finanțarea excesivă.
Este obișnuit ca planurile cu beneficii definite să fie suprafinanțate în sute de mii sau chiar milioane de dolari. Un plan de pensii supra-finanțat nu va duce la creșterea prestațiilor pentru participanți și nu poate fi utilizat de întreprindere sau de proprietarii acesteia.
