Cuprins
- Petrolul și dolarul american
- Dezvoltarea corelațiilor petroliere
- Probleme în zona euro
- EUR / USD vs. Petrol brut
- Impactul dolarului american (USD)
- USD comparativ cu țiței
- Rezultatele supra-dependenței
- Prăbușirea rublei
- Linia de jos
Există un șir ascuns care leagă monedele cu petrolul brut. Cu acțiunile prețurilor într-un loc, forțează o reacție simpatică sau opusă în cealaltă. Această corelație persistă din mai multe motive, inclusiv distribuția resurselor, echilibrul comerțului (BOT) și psihologia pieței. De asemenea, există o contribuție semnificativă a petrolului brut la presiunile inflaționiste și deflaționiste, care intensifică aceste interrelații în perioadele puternic în tendință - atât în sus, cât și în dezavantaj.
Petrolul și dolarul american
Petrolul brut este cotat în dolari americani (USD). Așadar, fiecare capăt de valoare în fiecare dolar sau în prețul mărfii generează o realiniere imediată între valorile verzi și numeroase încrucișări valutare. Aceste mișcări sunt mai puțin corelate în țările fără rezerve semnificative de petrol brut, precum Japonia, și mai corelate în țările care au rezerve semnificative precum Canada, Rusia și Brazilia.
Cheie de luat cu cheie
- Petrolul și monedele sunt legate în mod inerent, în care acțiunile de preț într-o forță au o reacție pozitivă sau negativă în cealaltă în țările cu rezerve importante. USD a beneficiat de declinul precipitat al petrolului brut, deoarece sectorul energetic contribuie semnificativ la PIB-ul american. în mare măsură exporturile brute suferă mai multe daune economice decât cele cu resurse mai diverse. Țările care cumpără petrol brut și cele care îl produc schimbă USD într-un sistem numit sistem petrodollar.
Dezvoltarea corelațiilor petroliere
Multe națiuni și-au profitat rezervele de petrol în timpul creșterii istorice a pieței de energie între mijlocul anilor 1990 și mijlocul anilor 2000, împrumutând foarte mult pentru construirea infrastructurii, extinderea operațiunilor militare și inițierea de programe sociale. Aceste facturi s-au datorat după colapsul economic din 2008, unde unele țări s-au redus în timp ce altele s-au dublat, împrumutând mai mult împotriva rezervelor pentru a restabili încrederea și traiectoria economiilor lor rănite.
Aceste sarcini mai grele ale datoriilor au contribuit la menținerea ratelor de creștere ridicate până la prăbușirea prețurilor globale ale petrolului brut în 2014, la dumpingul națiunilor sensibile la mărfuri în medii recesionare. De atunci, Canada, Rusia, Brazilia și alte țări bogate în energie s-au luptat, ajustându-se la valorile în scădere în dolari canadieni (CAD), ruble rusești (RUB) și realuri braziliene (BRL).
Presiunea de vânzare s-a răspândit în alte grupuri de mărfuri, ridicând frici semnificative de deflație la nivel mondial. Acest lucru a înăsprit corelația dintre mărfurile afectate, inclusiv petrolul brut și centrele economice fără rezerve importante de mărfuri precum Zona Euro. Monedele din țările cu rezerve miniere semnificative, dar rezerve de energie reduse, cum ar fi dolarul australian (AUD), au scăzut odată cu monedele națiunilor bogate în petrol.
Probleme în zona euro
Prețurile pluse ale petrolului brut au declanșat o spaimă deflaționistă în zona euro, după ce indicii locali ai prețurilor de consum s-au transformat negativ la sfârșitul anului 2014. Presiunea creată de Banca Centrală Europeană (BCE) la începutul anului 2015 pentru a introduce un program monetar pe scară largă pentru stoparea spirală deflaționistă și adaugă inflație în sistem. Prima rundă de cumpărare de obligațiuni în această versiune europeană de relaxare cantitativă (QE) a început în prima săptămână a lunii martie 2015. QE de către BCE a continuat până la jumătatea anului 2018.
EUR / USD vs. Petrol brut
Mulți participanți la forex își concentrează atenția pe crucea EUR / USD, cea mai populară și mai populară piață valutară din lume. Perechea valutară a depășit în martie 2014, cu doar trei luni înainte ca petrolul să intre într-un declin ușor care s-a accelerat în dezavantaj în trimestrul al patrulea - în același timp, brutul a rupt din anii 80 superiori până în 50 de ani. Presiunea de vânzare a euro a continuat până în martie 2015, încheindu-se în același timp în care BCE a inițiat programul de stimulare monetară.
Venezuela are cel mai mare număr de rezerve de țiței, potrivit OPEC.
Impactul dolarului american (USD)
În timp ce Statele Unite au crescut rândurile producției mondiale de petrol, dolarul american a beneficiat de declinul precipitat al petrolului brut din mai multe motive. În primul rând, creșterea economică a SUA de pe piața ursului a fost neobișnuit de puternică în comparație cu partenerii comerciali, menținând bilanțurile intacte. În al doilea rând, în timp ce sectorul energetic contribuie semnificativ la PIB-ul SUA, marea diversitate economică a Americii reduce dependența de acea industrie unică.
USD comparativ cu țiței
Invesco DB American Dollar Index Bullish Fund (UUP), un popular popular proxy de tranzacționare în USD, a atins o scădere de mai multe decenii la înălțimea ultimului ciclu al pieței taurului în 2007 și a devenit brusc mai mare, atingând un maxim de trei ani, când piața ursului s-a încheiat. în 2009. Apoi, nivelurile minime mai mari din 2011 și 2014 au creat scena pentru o creștere puternică din 2014, care a început la doar o lună după ce petrolul a ajuns la maxim și a intrat în scăderea sa istorică.
Comportamentul invers al blocajului a continuat între instrumente în 2015, când USD a continuat retragerea. Topul a fost simultan cu începutul programului QE al BCE, care ilustrează modul în care politica monetară poate depăși corelația petrolului brut, cel puțin pentru perioade semnificative de timp. Creșterea unui ciclu anticipat de creștere a ratei FOMC a contribuit și la acest model de deținere.
Rezultatele supra-dependenței
Este logic că națiunile care depind mai mult de exportul de țiței au suferit daune economice mai mari decât cele cu resurse mai diverse. Rusia oferă un exemplu perfect, energia reprezentând 58, 6% din totalul exporturilor din 2014.
Țara a căzut într-o recesiune abruptă în 2015, PIB-ul fiind în scădere cu 4, 6% față de an în cel de-al doilea trimestru din 2015, intensificat de sancțiunile occidentale legate de incursiunea sa din Ucraina. PIB-ul pentru al treilea trimestru 2015 a scăzut cu 2, 6% an de an și apoi cu 2, 7% pentru al patrulea trimestru 2015. Apoi, odată cu transformarea prețurilor la țiței, PIB-ul rusesc a înregistrat o schimbare semnificativă. Creșterea GPD a devenit pozitivă în T4 2016 și a rămas așa de atunci.
Gazprom este cea mai mare companie producătoare de petrol din Rusia.
Iată țările cu cele mai mari exporturi de petrol brut pe bază de butoaie pe zi, conform World Factbook CIA:
- Arabia Saudită cu 7, 3 milioaneRusia cu 5, 1 milioaneIraq cu 3, 3 milioaneEmiratele Arabe Unite cu 2, 7 milioaneCanada cu 2, 7 milioane
Diversitatea economică arată un impact mai mare asupra monedelor subiacente decât numerele absolute de export. Columbia se află pe locul 19, dar petrolul reprezintă 25% din totalul exporturilor, indicând o dependență ridicată ilustrată în prăbușirea ponderului din Columbia (COP) de la jumătatea anului 2014. Între timp, economia țării s-a răcit considerabil în urma unei creșteri toride.
Prăbușirea rublei
Multe platforme valutare occidentale au oprit tranzacționarea rublei la începutul anului 2015 din cauza problemelor de lichiditate și a controlului de capital, încurajând comercianții să utilizeze corona norvegiană (NOK) ca piață proxy. USD / NOK prezintă o schemă de bază largă între 2010 și 2014, în același timp în care petrolul brut a fost între 75 și 115 $. Reducerea petrolului brut în al doilea trimestru al anului 2014 se potrivește cu o creștere puternică care s-a accelerat în trimestrul patru.
Acest miting a continuat până în a doua jumătate a anului 2015, perechea valutară atingând un nou deceniu maxim. Acest lucru indică un stres continuu asupra economiei ruse, chiar dacă țițeiul și-a pierdut minusurile profunde. Totuși, perechea a crescut în paralel cu petrolul brut. Volatilitatea ridicată face ca această piață să fie dificilă pentru pozițiile valutare pe termen lung, însă comercianții pe termen scurt pot înregistra profituri excelente pe această piață cu tendințe puternice.
Linia de jos
Petrolul brut prezintă o corelație strânsă cu multe perechi de monede din trei motive. În primul rând, contractul este cotat în dolari americani, astfel încât modificările prețurilor au un impact imediat asupra încrucișărilor aferente. În al doilea rând, dependența ridicată de exportul de țiței conduce economiile naționale la tendințele ascendente și tendințele de scădere pe piețele energetice. Și în al treilea rând, prăbușirea prețurilor petrolului brut va declanșa scăderi simpatice ale mărfurilor industriale, ridicând amenințarea deflației la nivel mondial, forțând perechile de monede să relaționeze.
