Ce este riscul nelimitat?
Riscul nelimitat se referă la situația în care există potențial de pierderi nelimitate pe o tranzacție sau într-o anumită investiție. Ori de câte ori prețul unui activ se poate deplasa la nesfârșit față de poziția unui comerciant înseamnă că se confruntă cu risc nelimitat. Un comerț scurt este un exemplu de strategie cu risc nelimitat.
În timp ce tranzacțiile cu risc nelimitat teoretic au un risc nelimitat, comerciantul nu trebuie să-și asume un risc nelimitat. Aceștia pot lua măsuri pentru a limita pierderile reale, cum ar fi acoperirea sau setarea comenzilor de pierdere.
Înțelegerea riscului nelimitat
Riscul nelimitat este opus celui limitat. Cu un risc nelimitat, există potențialul de a pierde mai mult decât investiția inițială, care este posibilă în vânzarea pe termen scurt, la tranzacționarea contractelor futures sau la scrierea de opțiuni goale.
Riscul în sine se referă la probabilitatea ca o investiție să aibă un randament real diferit de rentabilitatea pe care investitorul o aștepta. Riscul variază de la pierderea unei investiții cuiva până la pierderea potențială a întregii investiții inițiale. Cu un risc nelimitat, este posibil (dar nu neapărat probabil) pierderea de mai multe ori a sumei investiției inițiale.
Riscul variază de la investiții la investiții, iar o formă de evaluare a riscului poate fi calculată folosind abaterea standard a rentabilităților istorice sau a randamentelor medii ale unei investiții specifice, cu o abatere standard mai mare care indică un grad mai mare de risc.
Deși procesul poate fi intimidant, investitorii fac investiții cu risc ridicat în mod regulat și din diverse motive logice. Principala justificare este că, în finanțe, teoretic, cu cât este mai mare riscul pentru un investitor, cu atât randamentul potențial este mai mare. Randamentul potențial mai mare compensează riscul suplimentar asumat de investitor.
Controlul riscului și al riscului nelimitat
Riscul nelimitat poate face să pară să facă anumite tranzacții sau anumite investiții nu merită. De exemplu, din moment ce vânzarea pe termen scurt are un risc teoretic nelimitat, anumiți comercianți pot evita acest lucru. În timp ce riscul este teoretic nelimitat, acesta nu este de fapt nelimitat decât dacă un comerciant (și brokerul lor) permite acest lucru.
Un comerciant ar putea introduce o tranzacție scurtă într-o acțiune la 5 dolari și va decide că va închide tranzacția scurtă dacă prețul va crește până la 5, 50 USD. În acest caz, riscul lor real este de 0, 50 USD pe acțiune și nu este nelimitat. Prețul ar putea să se situeze peste prețul lor de pierdere de 5, 50 USD, să zicem la 6 sau 7 $. Acest lucru ar duce la creșterea pierderii, dar pierderea este în continuare limitată la 1 $ sau 2 $, în cazul în care pierderea stop ar fi declanșată în aceste cazuri.
Același concept se aplică contractelor futures sau scrierii opțiunilor nude. Când pierdeți bani, un comerț poate fi închis. Prețul la care un comerciant închide poziția determină pierderea reală a acestora.
Este posibil ca pierderea să fie mai mare decât au investit inițial în comerț sau chiar mai mult decât au avut în contul de tranzacționare. Când se întâmplă acest lucru, se numește apel de marjă și brokerul va solicita comerciantului să depună fonduri pentru ca aceștia să își păstreze poziția (dacă este încă deschis) sau să-și ridice soldul contului până la zero. Dacă contul de tranzacționare scade sub zero din cauza unei pierderi de tranzacționare, aceasta înseamnă că comerciantul are o datorie față de broker.
Exemple de risc nelimitat la scrierea opțiunilor nude
Presupunem că un comerciant este interesat să scrie apeluri goale pe Apple Inc. (AAPL). Scriitorul va primi prima de opțiune, care este profitul lor maxim. Dacă prețul AAPL este sub prețul grevei la expirare, scriitorul de opțiuni ajunge să păstreze prima ca profit pe tranzacție.
Dacă prețul AAPL crește peste prețul de grevă, scriitorul de opțiuni se confruntă cu un risc teoretic nelimitat, deoarece nu există un plafon cu privire la cât de mare ar putea crește prețul. Scriitorul a fost de acord să vândă acțiuni ale AAPL la prețul de grevă cumpărătorului opțiunii de apel. Aceasta înseamnă că scriitorul de opțiuni va trebui să cumpere acțiuni ale AAPL pentru a le vinde cumpărătorului la prețul de grevă, indiferent de prețul de piață al AAPL la acel moment.
Presupunem că o opțiune de apel este scrisă cu un preț de grevă de 250 USD, care va expira în trei luni. Prețul curent al acțiunilor AAPL este de 240, 50 USD. Opțiunea este vândută cu 6, 35 USD, ceea ce înseamnă că scriitorul primește 635 USD (6, 35 x 100 de acțiuni pentru un singur contract).
Dacă prețul acțiunilor AAPL rămâne sub 250 USD, scriitorul păstrează 635 USD sau o parte din acesta dacă închid poziția mai devreme.
Dacă AAPL crește peste 250 de dolari, atunci se confruntă cu pierderi nelimitate, dar totuși pot controla cât pierd, într-o măsură. De exemplu, dacă AAPL crește la 255 dolari înainte de expirare, ei pot decide să-și reducă pierderile și să iasă din comerțul cu opțiuni.
Dacă prețul AAPL tranzacționează la 255 USD la expirare, scriitorul nu a pierdut încă bani. Acest lucru se datorează faptului că pot cumpăra AAPL pentru 5 dolari peste prețul de grevă (255 USD) pentru a-l vinde la prețul de grevă (250 USD). Aceștia pierd acolo 5 dolari, dar au făcut 6, 35 USD pe opțiune, așa că mai bagă 1, 35 USD pe acțiune, mai puține comisioane.
Dacă prețul AAPL se tranzacționează la 270 de dolari la expirare, scriitorul de opțiuni goale a pierdut bani. Ei trebuie să plătească cu 20 de dolari mai mult decât prețul de grevă (270 $ - 250 $) pentru a vinde acțiunile la prețul de grevă (250 USD). Aceștia pierd aici 20 de dolari, dar au făcut 6, 35 de dolari la vânzarea opțiunii, așa că ajung să piardă 13, 65 USD. Pierderea lor teoretică a fost nelimitată, dar pierderea efectivă a fost de 13, 65 USD. Aceasta ar putea fi redusă prin utilizarea pierderilor de stop, ieșind din timp în timp ce pierdeți, cumpărând acțiunile pentru o strategie de apel acoperit sau acoperire.
