Ce sunt acțiunile neînregistrate?
Acțiunile neînregistrate, denumite și stocuri restricționate, sunt titluri care nu sunt înregistrate la Securities and Exchange Commission (SEC). De obicei, sunt emise prin plasamente private, oferte din Regulamentul D sau planuri de beneficii de acțiuni ale angajaților, ca compensare pentru servicii profesionale sau în schimbul finanțării unei companii de pornire. De exemplu, o companie cu capital privat poate emite acțiuni neînregistrate directorilor și membrilor consiliului de administrație ca parte a pachetului lor de compensare.
Cheie de luat cu cheie
- Acțiunile neînregistrate sunt orice acțiuni care nu au o declarație de înregistrare efectivă la dosar la Securities and Exchange Commission (SEC). Acțiunile neînregistrate au mai puține protecții pentru investitori și prezintă riscuri mai mari, astfel încât anumite criterii - de exemplu, fiind un individ cu o valoare netă mare (HNWI) sau un investitor cu venituri mari - sunt de obicei necesare pentru a fi vândute aceste acțiuni de către o companie. poate împiedica să fie profitat prin escrocherii de valori mobiliare neînregistrate, căutând dacă o anumită securitate este înregistrată în baza de date EDGAR a SEC online.
Înțelegerea acțiunilor neînregistrate
Acțiunile neînregistrate au mai puține protecții pentru investitori și prezintă diferite tipuri de riscuri decât titlurile înregistrate. Drept urmare, companiile pot vinde acțiuni neînregistrate doar „investitorilor calificați”.
Pentru a fi considerat un „investitor calificat”, trebuie să fii un individ cu o valoare mare netă (HNWI) sau un investitor cu venituri mari. Cine se califică ca HNWI diferă de instituția financiară, dar de obicei trebuie să aveți active lichide care variază între șase și șapte cifre. Un investitor cu venituri mari are, de obicei, cel puțin 200.000 de dolari investiți pe an sau cel puțin 300.000 de dolari pe an pentru cuplurile căsătorite.
În trecut, solicitarea sau publicitatea acțiunilor neînregistrate era interzisă. Cu toate acestea, în 2013 SEC a adoptat Regula 506 litera (c) ca parte a Legii JOBstart Our Business Startups (JOBS), care permite ca anumite titluri neînregistrate să fie solicitate și publicitate.
Vânzarea de acțiuni neînregistrate este de obicei considerată infracțiune, dar există excepții de la această regulă. Regula 144 din SEC stabilește condițiile în care acțiunile neînregistrate pot fi vândute:
- Acestea trebuie să fie păstrate pentru o perioadă prescrisă. Trebuie să existe informații publice adecvate cu privire la performanța istorică a garanției. Vânzarea trebuie să fie mai mică de un procent din acțiuni restante și mai puțin de un procent din volumul mediu de tranzacționare din ultimele patru săptămâni. Condițiile de tranzacționare care se aplică oricărei tranzacții trebuie să fie respectate. Vânzările de peste 500 de acțiuni sau mai mult de 10.000 USD de acțiuni trebuie să fie înregistrate în prealabil la SEC. O excepție de la această condiție apare dacă vânzătorul nu este asociat cu compania care a emis acțiunile neînregistrate (și nu a fost asociat cu cel puțin trei luni) și deține acțiuni mai mult de un an.
Escrocherii de stoc neînregistrate
Uneori, investitorii pot fi profitați prin escrocherii de valori mobiliare neînregistrate. Aceste escrocherii anunță de obicei vânzările ca oferte private, cu riscuri reduse sau fără un plus mare.
SEC recomandă ca investitorii să fie în căutarea unora dintre aceste semne comune de fraudă potențială atunci când iau în considerare să investească într-o ofertă neînregistrată:
- Revendicări de rentabilitate ridicată, cu risc redus sau fără profesioniști Înregistrați profesioniști Tactică agresivă de vânzăriProbleme cu documente de vânzăriNecesitări de valoare netă sau venituriNumai un vânzător pare implicatSham sau birouri virtuale Compania nu este în stare bună sau nu este listatăOferta de investiții nesolicitateBiografii sigure sau nereverificabile ale managementului sau ale promotorilor
Investitorii pot afla, de asemenea, dacă o anumită securitate este înregistrată, consultând-o în baza de date EDGAR a SEC online. Stocurile tranzacționate de investitorul mediu vor fi toate înregistrate în baza de date.
