Raportul fondului de rulment este o valoare foarte importantă a lichidității. Acesta este menit să indice cât de capabilă este o companie de a-și îndeplini obligațiile financiare curente și este o măsură a solvabilității financiare de bază a unei companii. În raport cu situațiile financiare, este cifra care apare pe linia de jos a bilanțului companiei.
Determinarea unui raport bun de lucru
Raportul este calculat prin împărțirea activelor curente la pasivele curente. Acesta este, de asemenea, denumit raportul curent.
În general, un raport de capital de rulare mai mic de unul este considerat ca un indicator al potențialelor probleme de lichiditate viitoare, în timp ce un raport de 1, 5 la doi este interpretat ca indicând o companie pe un teren financiar solid din punct de vedere al lichidității.
Un raport din ce în ce mai mare peste doi nu este considerat neapărat mai bun. Un raport substanțial mai mare poate indica faptul că o companie nu face o treabă bună în a-și folosi activele pentru a genera venituri maxime posibile. Un raport de capital de rulare disproporționat de mare se reflectă într-un raport de rentabilitate nefavorabil al activelor (ROA), unul dintre raporturile de rentabilitate primare utilizate pentru evaluarea companiilor.
Ce indică raportul fondului de rulment despre lichiditate?
Lichiditatea este importantă pentru orice companie. Dacă o companie nu își poate îndeplini obligațiile financiare, atunci este în pericol grav de faliment, indiferent cât de posibile ar fi perspectivele sale de creștere viitoare. Cu toate acestea, raportul fondului de rulment nu este o indicație cu adevărat exactă a poziției de lichiditate a unei companii. Pur și simplu reflectă rezultatul net al lichidării totale a activelor pentru a satisface datoriile, un eveniment care se întâmplă foarte rar în lumea afacerilor. Nu reflectă finanțarea accesibilă suplimentară pe care o companie o poate avea disponibilă, cum ar fi liniile de credit existente neutilizate.
În mod tradițional, companiile nu accesează liniile de credit pentru bani mai mulți decât este necesar, deoarece acest lucru ar suporta costuri inutile de dobândă. Cu toate acestea, operarea pe o astfel de bază poate determina raportul fondului de rulment să apară anormal de scăzut. Cu toate acestea, comparațiile dintre nivelurile de capital de rulare de-a lungul timpului pot servi cel puțin ca potențiali indicatori de avertizare timpurie că o companie poate avea probleme în ceea ce privește încasarea în timp util a creanțelor care, dacă nu este abordată, ar putea duce la o viitoare criză de lichiditate.
Măsurarea lichidității prin ciclul de conversie a numerarului
O măsurare alternativă care poate oferi o indicație mai solidă a solvabilității financiare a unei companii este ciclul de conversie a numerarului sau ciclul de operare. Ciclul de conversie a numerarului oferă informații importante despre cât de repede, în medie, o companie transformă stocurile și transformă stocurile în creanțe plătite.
Deoarece ratele de creștere lentă ale stocurilor sau ratele de încasare lente ale creanțelor sunt adesea în centrul problemelor de fluxuri de numerar sau de lichiditate, ciclul de conversie a numerarului poate oferi o indicație mai precisă a problemelor potențiale de lichiditate decât raportul capitalului circulant. Raportul fondului de rulment rămâne o măsură importantă de bază a relației curente între active și pasive.
