Definiția capitalistului de risc (vc)

Cuprins

• Ce este un capitalist de risc (VC)?
• Înțelegerea capitalistilor de risc
• Istoricul capitalului de risc
• Bust Dot-Com
• Structura
• Compensare
• Poziții în cadrul unei firme VC
• Exemplu din lumea reală

Ce este un capitalist de risc (VC)?

Un capitalist de risc (VC) este un investitor în acțiuni private care oferă capital companiilor care prezintă un potențial ridicat de creștere în schimbul unei participații la acțiuni. Acest lucru ar putea fi finanțarea de inițieri inițiale sau sprijinirea companiilor mici care doresc să se extindă, dar care nu au acces la piețele de acțiuni. Capitaliștii de risc sunt dispuși să riste să investească în astfel de companii, deoarece pot obține un profit masiv al investițiilor lor, dacă aceste companii vor avea succes. VC-urile înregistrează rate mari de eșec din cauza incertitudinii care este implicată cu companii noi și nedovedite.

Cine sunt capitalistii de risc?

Înțelegerea capitalistilor de risc

Capitalistii de risc sunt de obicei formați ca societăți limitate (LP) în care partenerii investesc în fondul VC. Fondul are în mod normal un comitet care are sarcina de a lua decizii de investiții. După ce au fost identificate companii promițătoare de creștere emergentă, capitalul investitor combinat este implementat pentru a finanța aceste firme în schimbul unei participări considerabile la capitaluri proprii.

Contrar opiniei publice. VC-urile nu finanțează în mod normal pornirile de la început. Mai degrabă, ei încearcă să vizeze firmele care se află în etapa în care caută să își comercializeze ideea. Fondul VC va cumpăra o participație la aceste firme, își va dezvolta creșterea și va căuta să încaseze cu un profit substanțial al investițiilor (ROI).

Printre cunoscuții capitalisti de risc se numără Jim Breyer, un prim investitor Facebook (FB), Peter Fenton, un investitor în Twitter (TWTR), Peter Theil, co-fondatorul PayPal (PYPL) și primul investitor Facebook, Jeremy Levine, cel mai mare investitor în, și Chris Sacca, un investitor timpuriu în Twitter și compania UB.

Capitaliștii de riscuri caută o echipă de management puternică, o piață potențială mare și un produs sau serviciu unic, cu un avantaj competitiv puternic. De asemenea, caută oportunități în industrii pe care le cunosc și șansa de a deține un procent mare din companie, astfel încât să poată influența direcția acesteia.

Cheie de luat cu cheie

• Un capitalist de risc (VC) este un investitor care furnizează capital firmelor care prezintă un potențial de creștere ridicat în schimbul unei participații la capitaluri proprii. VC-urile vizează firmele care se află în etapa în care caută să își comercializeze ideea. Printre capitalismele de risc cunoscute se numără Jim Breyer, un prim-investitor Facebook (FB), și Peter Fenton, un investitor în Twitter (TWTR).VC-urile au rate mari de eșec din cauza incertitudinii implicate cu companii noi și neprobate.

Istoricul capitalului de risc

Unele dintre primele firme de capital de risc din SUA au început de la începutul până la mijlocul anilor 1900. Georges Doriot, un francez care s-a mutat în SUA pentru a obține o diplomă de afaceri, a devenit instructor la școala de afaceri Harvard și a lucrat la o bancă de investiții. El a continuat să găsească care va fi prima firmă de capital de risc publică, American Research and Development Corporation (ARDC). Ceea ce a făcut ca ARDC să fie remarcabil a fost că, pentru prima dată, o startup ar putea strânge bani din surse private, altele decât din familii bogate. Pentru o lungă perioadă de timp în SUA, familii înstărite, cum ar fi Rockefellers sau Vanderbilts, au fost cele care au finanțat start-up-urile sau au furnizat capital pentru creștere. ARDC avea milioane în contul său de la instituții de învățământ și asigurători.

Firmele precum Morgan Holland Ventures și Greylock Ventures au fost fondate de alums ARDC și, totuși, alte firme precum JH Whitney & Company au apărut la mijlocul secolului XX. Capitalul de risc a început să semene cu industria pe care o cunoaște astăzi după adoptarea Actului privind investițiile din 1958. Actul a făcut ca societățile comerciale de investiții mici să poată fi autorizate de Asociația pentru întreprinderile mici, care a fost înființată cu cinci ani mai devreme de președintele Eisenhower. Aceste licențe „gestionează fonduri de fonduri de capital privat calificate și le asigură (d) accesului la un capital ieftin, garantat de guvern pentru a face investiții în întreprinderile mici din SUA.”

Capitalul de risc, prin natura sa, investește în noi afaceri cu potențial ridicat de creștere, dar și o cantitate de risc suficient de mare pentru a speria băncile. Așadar, nu este prea surprinzător faptul că Fairchild Semiconductor (FCS), una dintre primele și cele mai de succes companii de semiconductor, a fost prima pornire cu capital de risc, care a stabilit un model pentru relația strânsă a capitalului de risc cu tehnologiile emergente din Golful San Francisco..

Firmele de capital privat din acea regiune și în acea perioadă au stabilit, de asemenea, standardele de practică utilizate astăzi, instituind parteneriate limitate pentru a organiza investiții în care profesioniștii ar acționa ca parteneri generali, iar cei care furnizează capitalul ar servi ca parteneri pasivi cu un control mai limitat. Numărul firmelor independente de capital de risc a crescut de-a lungul anilor’60 -’70, determinând înființarea Asociației Naționale a capitalului de risc la începutul anilor’70.

Bust Dot-Com

Firmele de capital de risc au început să înregistreze o parte din primele pierderi la mijlocul anilor '80, după ce industria a devenit plină de concurență de la firme din și din afara SUA, în căutarea următorului Apple (AAPL) sau Genentech. Pe măsură ce IPO-urile companiilor susținute de VC arătau din ce în ce mai puțin remarcabile, finanțarea companiilor cu capital de risc a încetinit. Abia la mijlocul anilor 90, investițiile în capital de risc au început din nou cu o vigoare reală, doar pentru a obține un succes la începutul anilor 2000, când atât de multe companii tehnologice s-au destrămat, determinând investitorii de capital de risc să vândă investițiile pe care le aveau la un pierderi substanțiale. De atunci, capitalul de risc a înregistrat o revenire substanțială, cu 47 de miliarde de dolari investiți în startup-uri începând din 2014.

Structura

Persoanele bogate, companiile de asigurări, fondurile de pensii, fundațiile și fondurile de pensii corporative pot grupa bani împreună într-un fond pentru a fi controlat de o firmă VC. Toți partenerii au o parte de proprietate asupra fondului, dar firma VC este cea care controlează locul în care este investit fondul, de regulă în întreprinderi sau întreprinderi pe care majoritatea băncilor sau piețelor de capital le-ar considera prea riscante pentru investiții. Firma de capital de risc este partenerul general, în timp ce fondurile de pensii, companiile de asigurări etc. sunt parteneri limitate.

Compensare

Plata se face către managerii fondurilor de capital de risc sub formă de comisioane de administrare și dobândă reportată. În funcție de firmă, aproximativ 20% din profituri sunt plătite companiei care administrează fondul de acțiuni private, în timp ce restul se adresează partenerilor limitați care au investit în fond. Partenerii generali se datorează, de regulă, unei taxe suplimentare de 2%.

Poziții în cadrul unei firme VC

Structura generală a rolurilor în cadrul unei firme de capital de risc variază de la firmă la firmă, dar pot fi defalcate la aproximativ trei poziții:

• De obicei, asociații vin în firme de VC cu experiență în consultanță de afaceri sau în finanțe și, uneori, o diplomă în afaceri. Acestea tind să lucreze mai mult analitic, analizând modelele de afaceri, tendințele și subsecțiunile industriei, în timp ce lucrează și cu companii din portofoliul unei firme. Cei care lucrează ca „asociat junior” și pot trece la „asociat senior” după un cuplu de ani consecvent. Un director este un profesionist de nivel mediu, de regulă care funcționează în consiliul de administrație al companiilor de portofoliu și care se asigură că își desfășoară activitatea fără un sughiț mare. De asemenea, aceștia sunt responsabili de identificarea oportunităților de investiții pentru firmă să investească și să negocieze condiții atât pentru achiziție, cât și pentru ieșire.Principalii se află pe o „cale de partener”, în funcție de profiturile pe care le pot genera din ofertele pe care le realizează. Partenerii sunt concentrați în principal pe identificarea zonelor sau a întreprinderilor specifice în care să investească, să aprobe oferte, fie că sunt investiții sau ieșiri, din când în când stau în consiliul de administrație al companiilor de portofoliu și, în general, reprezintă firma.

Exemplu din lumea reală

Tim Draper este un exemplu de capitalist de risc care a construit o avere mare investind în companii timpurii și riscante. În timpul unui interviu cu The Entrepreneur , Draper afirmă că își bazează deciziile pe investițiile în aceste companii timpurii imaginându-și ce i-ar putea întâmpla firmei dacă reușesc. Draper a fost un investitor timpuriu în gigantii de tehnologie modernă și social media, inclusiv Twitter, Skype și Ring și este, de asemenea, un prim investitor în Bitcoin.